套汇2017.ppt

* * 套汇（Arbitrage）是指套汇者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的行为。 进行套汇交易必备的三个条件： 不同的外汇市场存在汇率差价 套汇者必须拥有一定数量的资金，且主要外汇市场拥有分支机构或代理行 套汇者必须具备一定的技术和经验，能够判断各外汇市场汇率变动及其趋势，并根据预测采取行动 套汇交易 * * 1. 直接套汇 ◆ 例1，某日 纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36 东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96 试问：如果投入1000万日元或100万美元套汇，利润各为多少？ * * JPY10676万 东 京 USD100.376万 纽 约 USD9.402万 纽 约 JPY1003.76万 东 京 投入100万美元套汇的利润是3760美元； 投入1000万日元套汇的利润是3.76万日元； USD100万 （1） JPY1000万 （2） * * 2. 间接套汇 ? 如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会 （1） 将不同市场的汇率中的单位货币统一为1； （2） 将不同市场的汇率用同一标价法表示； （3） 将不同市场的汇率中的标价货币相乘， ★ 如果乘积等于1，说明不存在套汇机会； 如果乘积不等于1，说明存在套汇机会。 * * ◆ 例2，假设某日： 伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：GBP100 = CAD220.00 试问:（1）是否存在套汇机会； （2）如果投入100万英镑或100万美元 套汇，利润各为多少？ * * ① 将单位货币变为1： 多伦多市场：GBP1 = CAD2.2000 ② 将各市场汇率统一为间接标价法： 伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场： CAD1 = GBP0.455 ③ 将各市场标价货币相乘： 1.4200×1.5800 ×0.455 = 1.0208≠1 说明存在套汇机会 （1）判断是否存在套汇机会 * * （2）投入100万英镑套汇 GBP100万 USD142万 伦 敦 USD142万 CAD224.36万 纽 约 CAD224.36万 GBP101.98万 多 伦 多 投入100万英镑套汇，获利1.98万英镑（不考虑成本交易） * * （3）投入100万美元套汇 USD100万 CAD158万 纽 约 CAD158万 GBP71.82万 多伦多 GBP71.82万 USD101.98万 伦 敦 投入100万美元套汇，获利1.98万美元（不考虑交易成本） Page * Barry Goffe Visit Virtual VBITS at: