国内阳光私募基金的设立.docVIP

阳光私募基金 阳光私募基金通常是指由投资顾问公司作为发起人、投资者作为委托人、信托公司作为受托人、银行作为资金托管人、证券公司作为证券托管人，依据《信托法》发行设立的证券投资类信托集合理财产品。阳光私募基金主要投资于证券市场，定期公开披露净值，具备合法性、规范性。具体如下图示： “阳光私募”是证券市场的新兴力量目前，我国证券市场的投资主体可分为：机构投资者和个人散户。其中：机构投资者又可划分为六大类别：社保基金、保险基金、公募基金、阳光私募基金、QFII基金、其它法人机构。阳光私募基金是目前证券市场的新兴力量。个人投资者可以直接投资证券市场，也可以通过认购公募基金或阳光私募基金间接地投资证券市场。 ?阳光私募基金业绩公布信托公司官方网站、投资顾问公司网站每月公布旗下“信托产品”必威体育精装版净值，投资者可据此申购或赎回。 阳光私募基金业绩分成对于管理型产品，投资管理人和财务顾问提取信托计划高于历史最高净值的增值部分的20％作为业绩分成，投资者享有80％收益。如下图示： 阳光私募基金分红方式通常阳光私募基金有现金分红和转增份额两种分红方式。具体如下图示： ?阳光私募基金购买指引通常阳光私募基金的购买要求为最低100万元，投资者可通过信托公司、投资顾问、相关银行、相关券商等渠道获得信息，联系购买。长金旗下产品可通过长金网站“旗下产品”栏目了解详情，联系购买。购买流程如下： ? 公募基金VS阳光私募基金 认购门槛 低(1000元) 高(100万元) 客户群体 无限量个人投资者，中小 散户居多,服务难度高 小于50名高端客户，金融机构重视,服务好 规模 大(几十甚至上百亿) 小(几千万至数亿元) 投资灵活度 股票仓位限制在60%以上，熊市中尤为不利 股票仓位受限较少(0-100%)，在熊市中可以空仓 盈利模式 基金净值的1.5%作为管 理费，旱涝保收 收益2:8分成，熊市中也需追求绝对收益，能动性强 行政干预 较强，需要托市 没有 基金经理 从业经验少，能力较差 丰富的从业经验 流动性压力 较大 较小 阳光私募基金VS“一对多”专户 共同点 二者在认购门槛、客户群体、投资灵活度、盈利模式等方面都是一致的 异同点 人数限制 50人，机构不限 200人 流动性 一般每月开放申赎， 部分每周开放 最多一年开放一次申赎 成立要求 一般是3000万 5000万 实际管理人 私募管理公司 公募基金公司中的专户投研团队 监管机构 银监会 证监会 阳光私募基金的优势 产品兼顾流动性和稳定性 定期开放申购赎回，一方面可以满足投资者一定的流动性需求，另一方面因申购赎回频次少，规模比一般开放式基金稳定，提高了投资效率。 更小的规模，更低的投资限制 私募基金规模相对较小，所谓船小好调头，市场形势发生变化时，私募基金更容易快速调整仓位规避下跌风险，有效抓住阶段性机会充分分享市场上涨收益。 阳光私募基金的股票仓位在0到100%之间，由投资经理依据市场形势的分析和判断灵活调整，可在股市上涨时充分享受收益，下跌时及时规避风险。在严格控制风险的前提下，私募基金对个股更低的比例限制，使得投资经理有了更大的自由发挥的空间。 有效的激励机制 管理费与投资业绩挂钩，根据取得的不同收益率，管理人可收取不同的管理费。产品管理人对投资顾问也建立了类似的激励机制，这将充分调动藏于产品管理各方的积极性。 更简单的投资者结构、更有效的投资者沟通机制 单只基金的投资者数目有时达到几百万人之巨，数量众多的机构投资人、小散户、个人大户混杂一起，不同层次客户的需求得不到及时反应，个人高端客户也无法与基金公司进行及时交流。本信托产品每期最多50份，客户的需求能得到有效体现。 经验丰富的基金经理 去年中至今年，大批成熟的基金经理离开公募、进入阳光私募的市场，为私募基金战胜公募基金奠定了投研基础，使得整个行业的专业水准和投资经验大大提升。 QDII基金 QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境内机构投资者）的英文首个字母缩写。是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。 　　QDII是一项投资制度，设立该制度的直接目的是为了“进一步开放资本账户，以创造更多外汇需求，使人民币汇率更加平衡、更加市场化，并鼓励国内更多企业走出国门，从而减少贸易顺差和资本项目盈余”，直接表现为让国内投资者直接参与国外的市场，并获取全球市场收益。 　　QDII制度由香港政府部门最早提出，与CDR(预托证券)、QFII一样，将是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计，以容许在资本