海外金融衍生品市场风险案例选编(一)——中金所股指期.docVIP

海外金融衍生品市场风险案例选编（一） 经过二十多年的发展，股指期货在国际上已经是一个成熟的金 融品种，但国内投资者对其尚属陌生。作为一个创新金融产品，股 指期货具有较高的专业性，操作复杂，风险较高。如何趋利避害， 少走弯路，减少不必要的损失，是国内投资者在从事股指期货交易 之前需要面对的课题。 中国金融期货交易所高度重视风险教育，认为风险管理是股指 期货市场永恒的主题。为了进一步贯彻中国证监会关于加强投资者 教育的要求，本着为投资者服务的宗旨，中国金融期货交易所组织 专业人士，选编了海外金融衍生品市场发展过程中一些具有典型意 义的风险案例，以及一些投资者参与衍生品交易时所经历的具有警 示意义的教训。前事不忘，后事之师。我们希望投资者通过学习这 些风险案例，吸取其中的经验教训，充分认识股指期货的风险，以 审慎的态度从事股指期货交易，重视风险管理，实现市场平稳运行， 有效发挥股指期货规避股票市场系统性风险的积极作用。 编写说明： - 1 - 目 录 内容摘要：??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 3 案例1：期货专家交易失手 风险管理是取胜的先决条件??????????????????????????????????????????? 4 案例2：投资奇才早年孤注一掷教训惨痛 每次买卖只许输去5% 成终身戒律??????????????????????????????????? 6 案例3：大学教授试手期货 冲动交易亏损巨大????????????????????????????????????????????????????????? 8 案例4：期市传奇人物丹尼士87 年败北 意外风险打击巨大??????????????????????????????????????????????????????? 10 案例5：基金经理首重风险管理 投资生涯如履薄冰??????????????????????????????????????????????????????? 13 案例6：部队出身炒家遭遇87 股灾 止损逃生???????????????????????????????????????????????????????????????????? 16 案例7：咖啡大炒家败走咖啡市场 风险态度决定成败??????????????????????????????????????????????????????? 18 案例8：预测准确的可可交易却未能获利 操作策略和资金管理相当重要?????????????????????????????????????? 21 案例9：投资失败者的悲叹 学会坚守良好的技术系统或操作方法????????????????????????????? 23 - 2 - 案例10：克服赢的渴望与输的恐惧 耐心和纪律是好办法?????????????????????????????????????????????????? 26 案例11：当消息与市场走势不一致时 以风险控制为重????????????????????????????????????????????????????????? 28 案例12：下跌趋势中学会做空 避免局限于买进思维而带来损失????????????????????????????????? 32 案例13：长期资本公司面临倒闭 小概率事件的风险也要重视???????????????????????????????????????? 35 案例14：德国金属原油套期保值交易失利 套期保值交易也要注意资金风险????????????????????????????????? 38 案例15：1872 年约翰?里昂对芝加哥小麦期货逼仓失败 操纵市场难逃恶运??????????????????????????????????????????????????? 40 案例16：遵从交易计划 过度贪婪贻误战机??????????????????????????????????????????????????? 42 案例17：美国亨特兄弟操纵白银期货价格失败 维护市场稳定是发展的基石????????????????????????????????????? 44 案例18：滨中泰男操纵期铜致住友巨亏 内控制度不容忽视??????????????????????????????????????????????????? 47 - 3 - 内容摘要 他山之石，可以攻玉，在中国股指期货创新发展之际，借鉴发 达国家的成熟经验应是有益的探索。通过本“风险案例选编”，让我 们