基于风险管理的企业投资风险价值分析.doc

西南财经大学 Southwestern University of Finance and Economics 2010届 本科毕业论文（设计） 论文题目： 基于风险管理的企业投资风险价值分析 学生姓名： 所在学院： 会计学院 专 业： 财务管理 学 号： 指导教师： 成 绩： 2010年5月 西南财经大学 本科毕业论文原创性及知识产权声明 ? 本人郑重声明：所呈交的毕业论文是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文引起的法律结果完全由本人承担。 本毕业论文成果归西南财经大学所有。 ? 特此声明 毕业论文（设计）作者签名：陶稚玲 作者专业：财务管理 作者学号： 2010年5月13日西南财经大学本科学生毕业论文（设计）开题报告表 论文（设计）名称 基于风险管理的企业投资风险价值分析 论文（设计）来源 自选 论文（设计）类型 B 导 师 学生姓名 学 号 专 业 财务管理 开题报告内容：（设计目的、要求、思路与预期成果；任务完成的阶段内容及时间安排；资料收集计划；完成论文（设计）所具备的条件因素；写作的基本思路等。） 一、调研资料的准备： 从互联网、专业论著和各种专业期刊杂志搜集论文等相关资料。 二、论文设计目的、思路及预期成果 （一）目的：通过对投资风险的形成因素，结合相应的价值均衡进行分析，为我国企业进行风险管理提供参考意见和建议。 （二）思路： 随着我国经济国际化趋势的不断加快，国内企业面临的市场竞争也日趋激烈，其所承担的风险也逐渐扩大。企业如何通过有效的风险管理，使得风险与收益达到均衡，是企业在金融危机中亟待解决的问题。然而，投资者却愿意冒险进行投资，因为可以带来投资风险价值投资者冒投资风险越大，投资者对投资报酬率的要求就越高。 2009年11月10日前 将完成开题报告 2009年12月5日前 将完成论文的粗纲、细纲 2009年12月25日前 将完成论文的初稿 2010年4月30日前 将完成论文的修改稿 2010年5月13日前 将完成论文的最终定稿 五、完成论文所具备的条件因素： （一）对投资风险价值理论的理解和掌握； （二）大量时间的投入； （三）导师的指导。 指导教师签名： 日期： 论文（设计）类型：A—理论研究；B—应用研究；C—软件设计等中文摘要 一．选题背景及目的 随着我国资本市场的不断发展，各项投资渠道日益完善，越来越多的企业将空余资金投入到更多的投资领域。然后，由于我国经济的高速发展，许多投资项目存在着大量的高估与泡沫，加之我国在经济上国际化进程的加快，国内经济受国际经济的影响也日益明显。在08年的金融危机中，虽然我国运用强有力的宏观调控政策，保持了经济的增长，但是仍有一定量的企业没有逃脱厄运，在金融危机的猛烈浪潮中破产。因此可以看出，在市场经济对整个经济周期的调整作用越来越占据主导地位的今天，企业对于风险的控制应该更加理智。企业的经济活动大都是在风险和不确定的情况下进行的，离开了风险因素就无法正确评价企业受益的高低。正如Richard Boulton所说，“要创办一个不存在任何风险的企业是不可能的。如果真有这样的企业，那它也不会带来任何收益”。每一项的经济活动，在获得未来投资收益的同时，也要承担一定的风险。风险与报酬是相对应的，高报酬意味着高风险，低报酬意味着低风险。企业存在的根本目的是为其利益相关者提供价值。企业在追求价值增长的过程中，都要面临各种无法确定的事情。如何达到风险与报酬的均衡，使得企业在一定的成本下价值最大化，成了企业经营者要解决的关键问题。 二．主要内容和观点 本文首先分析对影响企业投资风险价值的因素进行分析，得出影响企业的投资风险价值主要存在短期因素和长期因素两个方面。由于认为短期因素中项目投资决策是提升企业价值的关键所在，其也是决定企业资本结构的所在，因此，本文运用CAPM模型着重就项目投资决策利用案例对β值异动进行分析，最后运用实物期权法作为改进项目评估方法对此进行进一步的研究。对于长期方面因素的分析，笔者主要通过研究一个典型案例，分析判断各个方面对企业价值的影响。结合我国现阶段的经济形势，找到我国企业现在面临的普遍风险，在一定程度上提出解决方案。 关键词：风险，价值，项目投资决策ABSTRACT Background With the continuous development of Chin