调高08年eps预测 - 航运行业精选.pdf

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2018-01-27 发布于贵州
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调高08年eps预测 - 航运行业精选

2007/12/06 交运/ 航运行业公司研究更新报告中海发展 600026 调高 08 年 EPS 预测增持 / 维持评级股价 2007/08/14 经营预测与估值 31.50 HKD 21.50 2006A 2007E 2008E 2009E 主营收入（百万元） 9,672.98 11956.38 14144.40 14993.06 主营利润（百万元） 3,469.43 5137.65 6077.84 6442.51 净利润（百万元） 2,827.38 4559.41 5393.78 5717.41 增长率（%） 5.8 61.3 18.3 6.0 基础数据总股本（百万股） 3326 EPS （元） 0.828 1.37 1.62 1.72 流通A 股（百万股） 4,52 净资产收益率（%） 22.2 30.4 32.1 32.1 流通B 股（百万股） N/A 可转债（百万元） 2000 预期 07 年 EPS 约 1.37 元。考虑了第四季度 BDI 指数和油价上涨的因素流通A 股市值（亿元） 125.79 后，估计第四季度 EPS 约 0.34 元，全年 EPS 约 1.37 元。 08 年内贸煤业务将多贡献 0.22 元以上。07 年 BDI 和 CCBFI 平均点位将分别比制定内贸煤基准运价的基准高 59%、10%，考虑到公司和大货主的长期合作关系，我们认为 08 年公司内贸煤基准运价上调幅度区间应在财务数据 10%-30%之间。基准运价上涨 10%，公司 08 年 EPS 增厚约 0.22 元，在市净率07Q3 (X) 6.97