国际金融作业答案13章.ppt

国际金融作业答案13章 1（A，B）略，（C）获得40Million 2（B）均衡汇率1，供求均衡量70Million，（c），流失60 Million 3. 410 / 2 * 200 ≠1，纽约买英镑，伦敦买日圆，东京买美圆，赚2.5% 4.(A)赢利动机.（Ｂ） 410 / 2 * 200 ＝１ 5.(Ａ) (2.01 – 2)/2 *12/3 = 2%; (B) (1.96 – 2)/2 *12/3 = - 8% 6. (A) (2.02 - 2)/2 *12/3 = 4% ;(B) = -20% 7. 按1.96/1 购入3个月远期英镑10000 8. 按1.96/1 卖出3个月远期英镑1000000 9. 卖出(买入)3个月远期美圆(英镑), 到期后在现货市场买入美圆(卖出英镑), 每镑赚0.05美圆 10.卖出(买入) 3个月远期英镑(美圆),到期后在现货市场买入英镑(卖出美圆), 每镑赚0.04美圆 国外利率水平比国内高4%, 掉期年率为-2%,根据利息平价, -2% ＞ -4% ,资金应流向国外,抛补套利总利差为4% -2% = 2% . 进行三个月抛补套利, 比在国内多获利2% /4 = 0.05% 12.(A) –4% ＜1%, 资金流出, 年抛补套利总利差为1% + 4% = 5% (b) -6% ＜ –4% ,资金流入,年抛补套利总利差为2% 国际金融作业答案14章 1.(A) 借: 贸易 500,贷: 贸易信贷 500; (B)贷: 货币和存款: 500, 借:贸易信贷 500; (C) 经常账户借方增500, 金融账户贷方 增500 2. (A) 借: 政府援助 100, 贷: 货币和存款 100 (B) 贷: 贸易 100, 借:货币和存款 100 (C) 资本账户借方增100, 金融账户贷方增增100 3. (A）借：政府经常转移 100，贷：贸易 100 （B）本项交易不影响金融账户，而2题的交易影响金融账户 4. 借: 证券投资 1000, 贷: 货币和存款 1000 5. 贷: 收益100, 借:货币和存款 1000 6. 贷: 证券投资 400, 借: 货币和存款 400 7. 借: 证券投资 400, 收益 40, 贷: 货币和存款 440 8. (A) 贷: 货币和存款 800, 借: 外汇储备 800 (B) 官方结算差额贷方增800 9. (A) 官方结算差额近似储备变动, 如1960年储备变动为(1 -2 ) = -1, 结算差额 1 (B) 1973年后,国际汇率体制转向浮动汇率制, 央行没有干预外汇市场的义务,官方结算差额并不等于国际储备变动 国际金融作业答案15章 1. 曲线推导图见书,其思路为: 价格在均衡点以上时, 进口完全替代国内生产; 进口起点为国内供应的最低价格点; 均衡价格和国内供应最低价格是进口商品与国内商品的价格竞争区域. 2. 道理同, 出口价格的最低点为均衡价格,最高价格为最高需求价格, 均衡价格和国内需求最高价格是出口商品与国外商品的价格竞争区域 3. 4. 5 6 7、价格由国际市场决定。 8、国外需求弹性无穷大，贬值有效 9、 10（a）美德两国通胀率之差为4.6, 马克升值为(2.9940 –1.5617)/1.5617 = 91.7 % (b) 相对购买力平价为2.9940*123.5/128.1 = 2.8865 11 相对购买力平价为0.7714*141/128.1 = 0.8491, 当期市场汇率为0.5664, 走势相反 12 (A) 铸币平价(金平价)为35/14 = 2.5 (b)2.5*1.01 = 2.525为黄金输出点, 汇率超过这一水平就会导致黄金输出. ?2.5*0.99 = 2.475为黄金输入点. 第19章作业答案 1、A：400亿；B：440亿；C：增10% 2、A：100亿；B：4；C：400亿 3、A：0；B：4：顺差40亿 5、A：顺差； 6、A：增加10亿国际储备；B；增10%国际储备。 7、Ms大于Md，逆差5亿 8、110/4=27.5, 逆差2.5亿 9、= 0 10、P/P* = E 11、由于总财富减少，将同比例地减少持有的各项资产，为此将减少一定比例的外国债券。 12、卖出外国资产，外币汇率下浮。 * 以外币标价时, 进口市场供应曲线不随汇率变动而动变, 需求曲线弹性为0, 进口数量和金额均不变