xx股份中期发展战略规划报告.ppt

首创股份发展战略中期报告 大岳咨询公司 2001年12月 目录 目录 根据行业生命周期理论，自来水、污水处理和垃圾发电在国内处于不同阶段，投资者应根据阶段特点制定战略 同世界环保产业发展进程相比，中国污水处理和垃圾处理产业尚处于启动阶段 目录 目录 结论及建议 城市制水市场结构特点 城市制水市场的市场规模 城市制水的政策环境 制水企业的运营及盈利能力 城市制水竞争分析 行业竞争的关键因素 结论 结论（续） 对首创竞争战略的建议 目录 结论及建议 城市制水市场结构特点 城市制水市场的市场规模 城市制水的政策环境 制水企业的运营及盈利能力 城市制水竞争分析 行业竞争的关键因素 地方政府在城市供水行业的各环节起主导作用 我国城市供水行业的特征 经营分散的特征 我国目前有城市668个，基本上每个城市都拥有自己的自来水公司，共有水厂2000多个，全国未形成跨地区大公司 各自来水公司的供水能力普遍比较小，所占份额以当地需水量为限。没有一家超过我国城市总体供水能力(2.1亿吨/日）的5%。 如上海四家水厂合计占全国总供水能力的3.41%，北京几家水厂合计占1.43%, 中法水务占1.33%, 武汉控股占0.71% 目前我国城市供水行业有较强的整合趋势 水厂建设投资巨大，给地方政府财政带来较大的压力 系统内自来水公司因为企业体制等方面的原因，管理经营不善，盈利能力较低，甚至亏损 同时随着国家水质标准的提高，不少小城市的供水公司的资金和技术力量不足 目录 结论及建议 城市制水市场结构特点 城市制水市场的市场规模 城市制水的政策环境 制水企业的运营及盈利能力 城市制水竞争分析 行业竞争的关键因素 我国城市自来水市场供求关系 节水措施的推行使城市用水总量降低 水价的提高和节水宣传使人们的节水意识提高 中水回用量的增长和工业用水重复利用率的提高 节水措施的推行和节水器具的推广 限额用水措施的实施 但是，我国局部地区城市用水总量还有上升空间，存在一定的新建水厂机会 我国城市的万元工业产值的下降空间逐渐减小 工业产值将保持增长，工业产值增量逐步上升 城市化率的提高和人口的自然增长，导致城市人口数量增加，用水增加 目前虽然全国的供水能力超过高日供水量，但是地区分布不均，有的城市存在资源性缺水 水厂建设和供水能力应当有一定的超前性，为今后用水量的增加需要加强供水设施建设 地表水源替代地下水源，需新建地表源水厂 新增4000万立方米供水能力的地域和规模分布（大岳公司分析） 目录 结论及建议 城市制水市场结构特点 城市制水市场的市场规模 城市制水的政策环境 制水企业的运营及盈利能力 城市制水竞争分析 行业竞争的关键因素 政府放开投资限制，水务管理体制将产生重大变化 国家有关部门严格控制水质标准、水价及水资源费 政府控制的水价、售水量和原水价格，是影响水厂利润的重要因素 投资水厂项目时，与地方政府协商，确定有利的水价、原水价格以及最低的购水量，将直接贡献于水厂的利润 水厂新建或者已有水厂收购项目的审批流程 越来越多的城市开始实行水务局管理体制并开始建立水务集团 目录 结论及建议 城市制水市场结构特点 城市制水市场的市场规模 城市制水的政策环境 制水企业的运营及盈利能力 城市制水竞争分析 行业竞争的关键因素 投资水厂的运营流程 水厂的投资规模比较大，建设期和回收期比较长，对投资者的实力要求较高 制水企业运营环节典型的成本构成 运营阶段成本消减环节 成本控制能力，是获得投资项目的重要保障，同时也是提高利润的重要手段 获取项目： 目前我国水厂建设投资公开招标的项目，基本是水价竞标；如北京第十水厂招标项目； 非招标项目中，水价也是重要的谈判内容； 随着竞争的加剧和政府工作透明度的提高，在政府选择项目投资人时，水价将成为更重要的评价标准，甚至是关键的标准； 目前城市制水市场上，外资的盈利能力最强，系统内水厂的盈利能力最低 首创股份投资水厂，确定的10%-12%的投资回报率标准是比较合理的 首创的经营能力 首创股份投资水厂社会负担比系统内自来水公司轻 有业绩压力，善于借助专业顾问公司的经验 有与外资水务建立战略联盟的能力 首创股份不能象外资水务一样，取得技术和设备转让收入 首创股份缺乏水厂运营经验； 目录 结论及建议 城市制水市场结构特点 城市制水市场的市场规模 城市制水的政策环境 制水企业的运营及盈利能力 城市制水竞争分析 行业竞争的关键因素 我国城市制水市场企业的主要类型 类型 已在中国开展业务的主要外资水务公司 投资公司 进入我国水务市场的主要方式 方式 外资进入我国水务市场的主要方式（续） 方式 目录 结论及建议 城市制水市场结构特点 城市制水市场的市场规模 城市制水的政策环境 制水企业的运营及盈利能力 城市制水竞争分析 行业竞争的关键因素 城市制水行业竞争