企业并购方式分析.ppt

产业经济学 企业并购行为 揭氰伸蛮买面污粪涡沁鸯邦兄勘豫叛棚瘟抑紫喳霍蜗独洲锑唤酚拈榨兰捌企业并购方式分析企业并购方式分析 本章主要内容 1 企业并购概述 2 3 4 横向并购 纵向并购 混合并购 近拂茵谐魔汪默崩捆负今狗煞穴渗篡蒸旗环毛岩洞平逼挖闪虫参旺慧版谱企业并购方式分析企业并购方式分析 第一节 企业并购概述 　　并购是企业扩大经济规模的一种重要方式，泛指在市场机制作用下，企业为获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。 汁遮品卑仟领刷死干荆魂糯效擦烛畅肿荷厩形莆锡己箱葫镭坑槐擎闲丰蜂企业并购方式分析企业并购方式分析 　　（一）兼并（merger） 　　狭义的兼并是指在市场机制作用下，企业通过产权交易获得其他企业的产权，使这些企业法人资格丧失，并获得它们控制权的经济行为。 　　广义的兼并是指在市场机制作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权，并企图获得其控制权的经济行为。 一、并购的概念 第一节 企业并购概述 傲熏喂诅闰蚂罢栽涣常孪倘花眼染剪互助拎帧舟孜诚钉迅革潜貉扇厌缆都企业并购方式分析企业并购方式分析 　　（二）收购（acquisition） 　　对企业的资产和股份的购买行为 　　（三）主兼并或主收购公司称为： 　　兼并公司、收购公司、进攻公司、出价公司、标购公司或接管公司 　　（四）被兼并或被收购的公司称为： 　　被兼并公司、被收购公司、目标公司、标的公司、被标购公司、被出价公司或被接管公司 第一节 一般集中和市场集中 普柠曲蹿卡诧某诫噪夏惩猾鲜肌押勤玲找撞馏蹿裂慈兹长诬旗俯呵樊色潍企业并购方式分析企业并购方式分析 第一节 一般集中和市场集中 　　（一）按照被并购双方的产业特征划分 　　1、横向并购 　　横向并购双方处于同一行业的并购活动，即一种竞争者之间的并购 二、并购的类型 盟匡轨绣仅雇瓣琢榴噪您陛民褐敖埂牙班卑讣梗贿棋蚕理穗更窃犁九鸥踏企业并购方式分析企业并购方式分析 　　2、纵向并购 　　纵向并购指处于生产同一（或相似）产品不同生产阶段的企业之间的并购。 　　从纵向并购方向来看，有前向并购（前向一体化）和后向并购（后向一体化）之分。 第一节 一般集中和市场集中 史舍尉郊授莆逝崇祥洞人序屯夯享吸挤准撑酮们地阔尧授乳承恋凌栈饱灭企业并购方式分析企业并购方式分析 　　3、混合并购 　　指既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间的并购。混合并购有三种类型： 　在相关产品市场上企业间的产品扩张型并购 　对尚未渗透的地区生产同类产品的企业进行市场扩张型并购 　生产和经营彼此间毫无相关产品或服务的企业间的纯粹的混合并购。 　企业进行混合并购的目的是追求组合效应，降低经营风险 第一节 一般集中和市场集中 邑渡筷势饱统嫉萝雀刹庚禹虚涌了采约天帐闰殖庭畏缘唤遂澜审塘溶钥重企业并购方式分析企业并购方式分析 　　（二）公司法分类 　　按照并购后的法律状态分 　　１、新设合并型 两个以上公司通过并成一个新公司的形式而进行的合并，合并双方都失去法人资格。 第一节 一般集中和市场集中 谆唬棉睡辱涪癸弊肄碑胃摆署迟瑶周巩蓖煮洼纫忿弛审激胃混宴贿据譬桔企业并购方式分析企业并购方式分析 　　２、吸收合并型 　　一个公司通过吸收其他公司的形式而进行的合并，被吸收公司失去法人资格，存续公司申请变更，同时继承被吸收公司的债权、债务。 　　３、控股型 　　并购双方都不解散，但一方为另一方所控制，双方均合法存在。 第一节 一般集中和市场集中 县潍现三张欧猜扭傅浑逛绞冀芳抹逞冈蚁乙冲狸减贺束悼亮杏咖咕衔靠吗企业并购方式分析企业并购方式分析 　　第一次并购浪潮：19世纪末至20世纪初，其高峰时期为1898-1903年。 　　第二次并购浪潮：两次世界大战之间的20世纪20年代。 　　第三次并购浪潮：第二次世界大战结束后的20世纪50年代和60年代的资本主义经济“繁荣”时期，并在60年代后期形成高潮。 第一节 一般集中和市场集中 三、西方企业并购的演进 饥币盲丰嫡臼朗峰晒恫慑踢峨褂唾姜纪歉飘俩佃阜耳熟郸噎都肛寄俱限找企业并购方式分析企业并购方式分析 第一节 一般集中和市场集中 　　第四次并购浪潮：20世纪70年代中期至80年代末并在80年代形成高潮。 　　第五次并购浪潮：20世纪90年代中期，一直延续至今。 腹跌银肺学斌耐贸凳苦痛眨湖毡武晃嗅宾彦沾幽缉箍诧硬锹汉稀将蓑住太企业并购方式分析企业并购方式分析 　　 　　 第一节 一般集中和市场集中 险差磷酒贸厦责哮元回跌褂寓卿波隔什监悍拷胁姚们次芥蒸太逐接匀稗饺企业并购方式分析企业并购方式分析 　　横向并购是企业扩张的一种基本形式，企业间通过实施横向并购，能够充分利用并购后企业的规模经济效应来扩大市场竞争力，达到在市场竞争中取胜的目的。 第二节　横　向　并