白俄罗斯共和国-联合信用评级有限公司.PDF

主权评级 Sovereign Rating 白俄罗斯共和国 本次评级结果 评级观点 长期本币信用等级：BB + i 长期外币信用等级：BB - 联合评级已经于2017 年4 月16 日对白俄罗斯共和国 i 评级展望：稳定 （以下简称“白俄罗斯”）的本币、外币信用状况进行 了初次评级，决定给予白俄罗斯长期本币信用等级 BB +，外币信用等级BB -，展望为稳定。 i i 本次评级时间 卢卡申科自1994年担任总统以来已经连任22 年并有 2017 年4 月16 日 继续执政的能力，国内政治权利集中，政治局面稳定， 社会动荡的可能性较低。经济对外贸易依存度过高，贸 易长期逆差，国际大宗商品价格低迷、国际油价下降和 俄罗斯经济衰退均对其经济增长产生了抑制作用；货币 工具使用频繁，流动性风险和汇率风险较高，银行不良 资产上升较快，外资银行占比高，政府干预占主导地 分析师：胡前方 位，银行盈利能力较差，倒闭事件时有发生，金融不稳 邮箱 ： 定性增强。财政账户常年保持盈余，但政府债务呈现逐 huqf@ 电话：010 年上升的趋势，且政府债务中外币债务占比较高；但受 传真：010 益于国际经济组织对中长期外债的置换和重组，外债规 地址：北京市朝阳区建国门外大 模尤其是短期外债下降较快，2016 年外汇储备有小幅回 街2 号PICC 大厦12 层 升，短期偿债压力尚好。综上所述，白俄罗斯政府外币 债务的信用风险高于本、币债务的偿还，但都存在一定 的主权信用风险。 1 白俄罗斯主权信用评级主要观点 括白俄罗斯人出入欧盟的禁令等。2016年6月 评级依据 在全白俄罗斯人民大会上，卢卡申科强调了 卢卡申科已经连任总统 22 年，白俄罗斯 与欧盟关系的重要性，并将同欧盟关系实现 政治权利高度集中，政局长期保持稳定，社 全面正常化纳入了未来的努力方向。卢卡申 会动荡和恐怖袭击的风险较低 科政府主持了乌克兰“和平对话”的举措也 白俄罗斯从“苏联”解体以后宣布成立 给西方世界创造了好印象。同时，重视同中 白俄罗斯共和国，在 1994 年通过全民公投开 国、古巴等国的友好