货币乘数与货币供给.PPT

中央銀行與貨幣政策工具 Copyright?滄海書局 * 中央銀行與貨幣政策工具 選擇性信用管制工具 保證金比率乃是對於用證券抵押貸款的融資，不能以該證券當時的價格全額貸款，而須保留當時市價的某一比率當作保證金，由中央銀行依當時市場資金情況，隨時調整該比率 Copyright?滄海書局 * 中央銀行與貨幣政策工具 對不動產信用貸款的管制中央銀行可以管制貸款的頭期款的成數(額度)及還本付息的期限 消費者信用管制是指中央銀行針對一般消費者購買耐久消費財制定分期付款信用的付款條件措施 Copyright?滄海書局 * 中央銀行與貨幣政策工具 其他間接管制措施 道德勸說 維持銀行關係 公開宣傳 Copyright?滄海書局 * 貨幣創造 單一銀行的信用創造過程 若中央銀行經由公開市場操作，買進台一銀行所持有的 2,000元政府債券 Copyright?滄海書局 * 貨幣創造 在放款2,000元後，借款者以活期存款方式存入台一銀行 Copyright?滄海書局 * 貨幣創造 假設法定存款準備率為10%，台一銀行有1,800元的超額準備 Copyright?滄海書局 * 貨幣創造 台一銀行進行第二階段的信用擴張 Copyright?滄海書局 * 貨幣創造 銀行將超額準備全部放款，直到超額準備為零，每一階段的放款或活期存款的增加額都等於前一階段的超額準備 原始存款社會大眾以現金或支票存入銀行的存款 引申存款銀行經由放款而創造引申出來的活期存款 Copyright?滄海書局 * 貨幣創造 新創造的活期存款ΔD ΔR 表示新增加的準備金，rD 代表法定存款準備率 1/ rD 為貨幣創造乘數(money creation multiplier) Copyright?滄海書局 * 貨幣創造 銀行體系的信用創造過程每一家銀行的個別放款行為就如同獨占銀行的每一階段放款一樣，整個銀行體系最後能夠創造出來的貨幣仍是與一家獨占銀行相同 Copyright?滄海書局 * 9.5 準備貨幣、貨幣乘數與貨幣供給 現代經濟體系中，貨幣或稱為通貨，經濟學家通常將通貨淨額 C 與活期存款 D 合稱為貨幣供給量 M  M = C +D Copyright?滄海書局 * 準備貨幣、貨幣乘數與貨幣供給 準備貨幣(reserve money) 又稱強力貨幣(high-powered money)或貨幣基數(monetary base) 準備貨幣 B = 通貨淨額 C + 銀行的準備金 R銀行的準備金 = 銀行庫存現金 + 存放中央銀行的存款 Copyright?滄海書局 * 準備貨幣、貨幣乘數與貨幣供給 貨幣乘數 m 代表貨幣供給量 M 與準備貨幣 B 之間的倍數關係 Copyright?滄海書局 * 準備貨幣、貨幣乘數與貨幣供給 Copyright?滄海書局 * 9.6 台灣地區貨幣供給量的衡量 狹義貨幣供給量 M1 M1A = 通貨淨額+支票存款+活期存款 M1B = M1A +活期儲蓄存款= 通貨淨額 + 支票存款+活期存款 + 活期儲蓄存款 Copyright?滄海書局 * 台灣地區貨幣供給量的衡量 廣義貨幣供給量 M2  M2 = M1B + 準貨幣 準貨幣或稱準貨幣存款是指企業及個人在貨幣機構之定期存款、定期儲蓄存款、外匯存款以及郵匯局自行吸收之郵政儲金總數 Copyright?滄海書局 * 台灣地區貨幣供給量的衡量 Copyright?滄海書局 * 9.7 貨幣需求 貨幣數量學說 現金交易方程式(Equation of Exchange) MV = PYM 表示流通中的貨幣數量V 表示貨幣流通速度P 表示平均的物價水準Y 表示所得水準 Copyright?滄海書局 * 貨幣需求 費雪交易方程式表示在某一固定期間之內，財貨與勞務交易的貨幣總值必等於交易期的貨幣流通總值 貨幣流通速度在短期內可視為固定 所得水準是固定不變的，因為經濟社會是處於充分就業的狀態 Copyright?滄海書局 * 貨幣需求 古典學派的觀點認為貨幣只具交易媒介的功能在短時期內，貨幣數量的增加(減少)都會使物價水準呈同比例的增加(減少) Copyright?滄海書局 * 貨幣需求 現金餘額方程式 又稱劍橋方程式(Cambridge equation of exchange)，人們願意握有貨幣是因貨幣具有交易媒介與價值儲藏的功能 Copyright?滄海書局 * 貨幣需求 名目貨幣需求是與名目所得呈同方向變動 MD = KPYMD 為貨幣需求k 為常數P 為平均的物價水準Y 為所得水準 Copyright?滄海書局 * 貨幣需求 k 為固定常數，