上海财经大学：投资项目评估 第十章 基础性、公益性投资项目的经济评价.ppt

例 10-3 ：多方案选优 ? 间接收益 2．年通过时间成本 甲：(500×20/45+400×20/35+300×20/35+1800×15/45) ×30×365÷10,000 ＝ 1338 （万元） 乙：(500×20/50+400×20/40+300×20/40+1800×15/50) ×25×365÷10,000 ＝ 995 （万元） 丙：(500×20/50+400×20/40+300×20/40+1800×15/50) ×20×365÷10,000 ＝ 796 （万元） 例 10-3 ：多方案选优 ? 间接收益 3.年车辆事故损失成本 甲：0.6 ×100 ＝ 60（万元） 乙：0.6 × 80 ＝ 48（万元） 丙：0.6 × 70 ＝ 42（万元） 例 10-3 ：多方案选优 ? 选优 评价标准：同样效果，成本最小为佳 所以选丙方案 * * 第十章 基础性、公益性投资项目的经济评价 第一节 基础性、公益性投资项目 的经济评价概念 第二节 收入成本分析法 第三节 成本效用分析法 一．基础性、公益性投资项目的特点 二．基础性、公益性投资项目经济评价特点 三．基础性、公益性投资项目的评价方法 第一节 基础性、公益性投资项目的经济评价概念 一．基础性、公益性投资项目的特点 投资的目的是社会效益（国民经济效益）和社会效果 1.投资额大，建设期长，风险大 2.投资收益率低，甚至不具赢利性 3.能带来社会效益和社会效果 二．基础性、公益性投资项目经济评价特点 （一）要分析考察的范围很广 1. 内部效果 ＝ 直接费用 + 直接效益 外部效果 ＝ 间接费用 + 间接效益 2. 无形效果 —— 有形效果 —— 3. 能货币化的效果 不能货币化的效果 二．基础性、公益性投资项目经济评价特点 （二）费用效益分析的衡量标准 保本，微利，利愈大愈好，费用愈低愈好 价值工程 E —— 投资价值 B —— 投资效益（或效果） C —— 投资成本（或费用） 二．基础性、公益性投资项目经济评价特点 价值工程 1.最有效准则： C 不变，求 B 最大 2.最经济准则： B 不变，求 C 最小 3.效益费用比最大准则：B 、C 都变，求 B/C 最大 三．基础性、公益性投资项目的评价方法 1．当效益和费用能用货币计量时 采用收入成本分析法 2．当效益和费用不能用货币计量时 采用成本效用分析法 第二节 收入成本分析法 一、收入成本分析法也叫收益成本分析法，它是将投资项目的受益收入(B)与投资支出(I)，经营成本支出(C)进行对比，用净收入和收入成本比来评价基础性、公益性投资项目经济效益的一种方法 第二节 收入成本分析法 二、使用前提 收入和支出都能用货币计量 三、难点 确定和计算项目的效益（收入）和成本 四、要点 从国家、社会宏观角度出发，分析项目的收入和成本。重点是计算项目内的间接收益 五、衡量标准（指标） （一）静态分析指标 1.净效益 ＝ B -（C + I） 要求大于 0 ，且愈大愈好 2.效益费用比 ＝ B /（C + I） 要求大于 1 ，且愈大愈好 3.投资收益率 ＝（B - C）/ I 要求大于基准投资收益率，且愈大愈好 五、衡量标准（指标） （二）动态分析指标 1.最小费用指标 （适用于效益相同的项目比较） （1）总费用现值 = I + C（P/A,i,n） （2）年成本= I（A/P,i,n）+ C 2.最大净效益指标 （1）NPV = ( B - C )（P/A,i,n）- I （2）NAV = ( B - C ) - I（A/P,i,n） 五、衡量标准（指标） （二）动态分析指标 3.效益费用比指标 五、衡量标准（指标） （二）动态分析指标 4.净效益投资比指标 五、衡量标准（指标） （三）动态分析指标中折现率 ? 的取值 ? 取大好，还是取小好(见P277) 何谓大，何谓小，? 的本质是什么 折现率 ? 即基准投资收益率 ?c 五、衡量标准（指标） 理论上计划排队择优 资金 i ic 拥有资金量 项目 项目 项目 项目 项目 六、举例 目的：熟悉了解收入、成本的计算 例 10-1:收入成本分析法 ? P278 美国汉克（Harks ）和华尔克（Walker ）1974年《水力资源研究》杂志上发表的《中州水利工程再评价》中的实例 1.30万亩农田灌溉水费，每亩30元/年 30×30＝900（万元/年） 2.其中22万亩旱地变成水浇地后，每亩增加净收入300元/年 22×300＝6,600（万元/年） 例 10-1:收入成本分析法 ? P278 3.22万亩旱地变成水浇地后，增产农产品带来加工农产品收益每亩15元/年 22×15＝330（万元/年） 4.8万亩灌溉用地下水改为河水，节省原灌溉