业绩四年连增 10只权重股会有大作为.doc

业绩四年连增 10只权重股会有大作为 ??2010-01-23 02:31 ? ? ????本周，2009年经济数据水落石出，不仅“保八”的目标已经达到，而且GDP增速8.7%要好于市场预期。季度数据更能反映出我国经济的快速反转，2009年一季度增长6.2%，第二季度增长7.9%，第三季度增长9.1%，第四季度增长10.7%。整体来看，我国实体经济上行的态势已经确立，对证券市场形成长期利好。　　此外，随着融资融券、股指期货推出时间预期进一步明朗，热点有望转变为大盘蓝筹股，市场将会打破盘局。这种风格转换在本周五V型反转行情中已见端倪，在银行等权重股的带领下，沪指出现腾云逆转之势，由重挫近百点急速反抽重返3100点大关。　　除经济强劲增长及政策预期外，上市公司年报的陆续亮相也不啻为选股考虑的重要因素。因此，本期价值选股，我们重点关注业绩持续数年增长，且对市场影响力较大的权重公司。　　具体来看，所选股票首先圈定为实业类公司，对我国实体经济增长贡献着不可忽略的力量；其次，业绩实现四年连增，2006年至2008年净利润增长率均超过20%，2009年业绩预计也能实现高增长(未公布年报业绩预告的，其去年前三季业绩同比增幅超过70%)；再次，所选股票市值较大，必威体育精装版总市值均超过200亿元，有的甚至数千亿元。　　这些股票一旦形成一个“同进退”群体，将对股市产生很大影响。　　紫金矿业　　有色金属概念、H股概念、次新股概念、大盘概念、沪深300概念、稀缺资源概念、黄金股概念、中证100概念。　　美元贬升等相关性：黄金具有金属和金融的双重属性，并具备避险保值功能。由于黄金的金融属性，从布雷顿森林体系解体以来，美国经济以及美元走势对黄金价格的影响较大，黄金价格以美元定价，如果美元流动性过剩加剧导致贬值趋势，黄金会因避险功能而相应被追捧，反之，通常走弱。值得一提的是，通货膨胀以及国际上重大的政治、战争事件也都对黄金价格产生过重要的影响。　　国内最大的矿产金生产企业：是国内最大的矿产金生产企业，按黄金产量排名，在世界主要黄金矿业公司中位居第10位，紫金山金铜矿被中国黄金协会评为中国第一大金矿，集团2009年1-9月生产矿产金锭18,078千克，毛利率71.56%；矿产金精矿4,604千克，毛利率50.7%；加工金31,854千克；铜精矿51,094吨，毛利率66.34%；锌锭75,648吨，毛利率16.72%；铁精矿841,676吨，毛利率60.22%；集团整体毛利率为33.71%，同比下降了6.46个百分点；不含冶炼产品的整体毛利率为69.27%，比上年同期下降了3.35个百分点。　　资源优势：保有的金金属资源/储量在国内黄金行业上市公司中位居第一，截止2009年6月30日集团公司共拥有探矿权266个，面积总计6567.36km2.　　规模优势：公司拥有的矿产资源遍布福建、新疆、青海、贵州、吉林、西藏、内蒙、安徽以及四川等20个省(区)，并参股加拿大矿业企业PinnacleMinesLtd。、英国矿业企业RidgeMiningP.L.C。，分别成为其第一大股东。　　成本优势：公司是我国黄金行业中生产成本最低的生产商之一，也是世界同类企业生产成本最低的生产商之一，中国黄金生产企业大型矿山综合成本平均在380美元/盎司左右，公司矿产金生产成本仅为国内平均水平的76%左右，与国内同行相比较，具有明显的成本优势；09年上半年整体毛利率为33.42%.　　信达证券：维持“买入”评级　　调整紫金矿业2009的每股收益至0.27元，调升2010年每股收益，由0.33元至0.41元。以2010年1月7日9.51元的收盘价，2009和2010年的市盈率分别为35.44倍和23.14倍，低于国外同类公司平均37倍的市盈率。维持紫金矿业“买入”投资评级，按2010年预测每股收益30倍市盈率，目标价12.30元。　　东莞证券：维持“推荐”评级　　自9月份推介该公司以来股价已达目标价，近期黄金价格继续维持强势，已经在1150美元/盎司之上的历史最高水平，我们认为在美元持续疲软下金价仍能维持强势运行，但上升空间有限。　　我们维持对公司的推荐评级，提高6个月目标价至12元，对应2010年市盈率为33倍。　　联合证券：维持“中性”评级　　维持盈利预测，评级“中性”。该项目预计2016年投产，对近期业绩贡献不大，维持2009-2011年盈利预测：0.29元/股、0.37元/股和0.48元/股。基于公司充足的资源保障和拓展前景，以及在技术、管理、成本等方面的核心竞争优势，我们认为其长期前景乐观，各产品间的对冲特性将有效降低周期波动风险。　　五粮液　　酿酒食品概念、深成40概念、大盘概念、高价概念、预盈预增概念、