聚酯产业链市场分析.doc

聚酯产业链市场分析 三季度化纤行业各产业链基本呈现震荡下行的走势格局，主要是受下游纺织行业需求不振及外围经济环境多偏空影响。　　聚酯产业链先扬后抑　　三季度聚酯产业链基本呈现先扬后抑的走势格局。7月，市场走势较为平稳。8月，聚酯原料PTA和乙二醇受利好消息刺激出现爆炸性上涨，价格多在万元以上运行。虽然终端纺织品产销不尽如人意，但是由于原料价格的大幅上涨给下游聚酯厂家带来一定的成本压力，下游聚酯厂家不得不提高产品的出厂价格以迎合自己的合理利润空间。中秋节以后的1个月以来，特别是国庆节前，聚酯产业链明显感到寒意，聚酯市场又重新回到新一轮的下跌过程中。　　虽然价格出现大幅的波动，但相比聚酯原料，聚酯涤纶的利润尚可维持。POY150D目前利润依旧维持在1200元/吨左右。其他的聚酯产品受上游原料的影响较大，尤其是切片，9月的利润大幅下降，目前维持在200元~300元/吨的空间。聚酯原料PTA的利润岌岌可危，9~10月仅能够维持正常的运转，10月以后截至目前PTA厂家已经呈现亏损状态。目前聚酯产业链中利润最好的仍是PX。　　如今，中小企业融资成本上升，人工费用等也已上涨，几乎无利润可言。外围市场美国经济复苏遥遥无期，欧债危机麻烦不断，预计四季度聚酯产业链依旧维持弱势运行。　　腈纶产业链以稳为主　　三季度国内腈纶市场总体走势以稳为主。8月初，厂家挂牌价格下调1000元~2000元/吨不等，其他时间内市场价格基本稳定。由于国内腈纶厂家多以中国石化、中石油为主，销售基本交由分销、代理商来销售，且定价多以挂牌、结算方式，对原料成交及市场供需方面反应较迟钝，所以腈纶价格未能全面真实反映市场状况。　　 7月，国内腈纶市场行情总体平稳，厂家方面部分仍处于检修状态，但现货市场成交清淡，下游纱线厂家开工偏低，采购按需为主。由于腈纶成本过高，下游厂家跟进缓慢，为后期厂家挂牌回调埋下伏笔。8月，国内腈纶市场行情大幅下降，除部分厂家装置重启延后外，其他厂家开工基本维持高位。由于下游纱线厂家开工偏淡至6成，市场腈纶采购气氛清淡，厂家采购按需为主。由于原料丙烯腈价格持续走低，市场预期腈纶厂家结算或仍有下调可能。　　 9月，国内腈纶市场行情基本稳定，现货市场交投延续平淡，部分厂家装置检修，整体开工维持高位。由于厂家月计划销售良好，月底结算多持稳出台，市场预期腈纶利润长期高位运行，后期或引发大幅暴跌情况。截至9月24日，华东棉型短纤1.5D*38mm主流成交价格在22900元~23000元/吨，3D腈纶丝束主流成交价格在23200元~23400元/吨，3D毛条市场主流成交价格在24000元~24400元/吨，较月初水平基本持稳。　　由于丙烯市场继续走软，成本面支撑明显下滑，加之腈纶、ABS、丙烯酰胺等产品需求面提振有限，丙烯腈行情在四季度仍以弱势走跌为主，现货价格或冲击12000元/吨低位。　　锦纶产业链走势波动　　三季度，锦纶产业链原料己内酰胺人民币市场呈现波动走势，厂家报价跌宕起伏。整体来看，市场交易气氛尚可，国内装置运行平稳，开工维持在满负荷状态。　　 7月，己内酰胺美金盘市场维持上涨趋势，到港货源较为有限。部分下游聚合装置的重启，以及俄罗斯、白俄罗斯、印度招标的高位推动，加之下游尼龙切片在原料价格带动下供需面逐渐好转，导致市场价格强势走高。　　 8月上旬，受美国次贷危机影响，国际金融局势动荡，己内酰胺市场受到一定的负面影响。各大商家纷纷谨慎操作，下游市场行情停滞不前，对原料的买气不佳，尼龙切片工厂减产现象出现，厂家装置开工率略有下滑，己内酰胺市场价格随之出现波动。临近月末，业内行业会议召开，贸易商多看涨，市场价格出现拉涨。美金市场报盘和成交高位，己内酰胺人民币市场走势高位坚挺，价格升至本年最高点。美金市场报盘在3650美元/吨，人民币市场报盘价格在28500元/吨。　　 9月，己内酰胺人民币现货市场呈现短期高位随后逐步下滑走势，价格坚挺之后稳中回落。月初，因原料国际纯苯价格上调，加之白俄工厂将于9月计划为期一个月的停车检修，将引起场内货源会更加紧缺，此利好消息带动己内酰胺价格随之上涨。中国石化和南京东方也高价出台9月挂牌价分别在29000元/吨和28600元/吨。受此支撑，以及外盘报价的有力坚挺，场内贸易商多有意拉涨，下游市场月初现货采购较为积极，人民币询盘气氛较好，己内酰胺价格随之上扬。中秋过后，因终端用户不愿意接受走高的CPL供料成本，市场需求低迷，己内酰胺价格出现小幅下挫。当月下中旬国际经济形势再度不稳，随着欧债危机的蔓延以及原油、股市的猛跌，大宗商品市场集体受到影响，己内酰胺美金现货市场持续走弱，价格大幅下滑110美元/吨，跌至3490美元/吨。　　近期，欧债危机再度爆发，国际原油及商品期货持续暴跌，大宗商品心态受挫。切