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2011 西南财经大学431 金融学综合
2011 西南财经大学431 金融学综合
金融学部分
一、判断(20 分)
1、货币的出现可以较好的解决因物物交换时要求“需求双重耦合”而产生的交易成本。
2、凯恩斯认为,交易性、预防性和投机性货币需求均与利率呈反方向变动关系。
3、我国的金融监管体系是按照分业管理的要求设立的。
4、利率的期限结构是指利率与金融工具期限之间的关系,是在某个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。
5、通货膨胀具有一种有利于低收入阶层的收入再分配效应,即在通货膨胀过程中,高收入阶层的收入比低收入
阶层的收入增加得少。
二、简答(32 分)
1、简述特里芬难题。
2、如何理解货币政策与财政政策的关系?
3、凯恩斯流动性偏好利率理论的主要内容是?
4、如何将存款转化为现金。联邦基金利率会发生怎样变化?利用准备金市场供求分析来解释。
三、计算
已知:法定准备金比率为0.1,流通中的现金2800 亿,存款8000 亿,超额准备金400 亿。
1、求现金漏损率、超额准备金率、货币乘数、法定准备金、实有准备金、基础货币。(12 分)
2、若准备金率变为0.08,基础货币、存款比率不变,求货币乘数和货币供应量。(6 分)
四、论述
为什么说商业银行的管理艺术就在于安全性、流动性和盈利性之间保持恰当的平衡?如何在其资产管理中
贯彻安全性、流动性和盈利性的原则。(20 分)
公司金融部分
一、问答(30 分)
1、解释ROE 和可持续增长率SGR。以此说明一家公司可持续增长能力的决定因素。
2、解释NPV 和IRR,说明两种方法在评价资本预算项目时的决策规则,并分析两种方法在评价独立项目和互
斥项目上的差异。
3、简述在公司所得税和财务危机成本的约束下,资本结构的权衡理论的内容,并用图解方式说明公司的价值与
负债权益比的关系。
二、计算分析(16 分)
1、一项总投资为TI,可供选的筹资方案有两个
A、全部采用权益融资,发型100%的普通股融资,总股份为n 股;
B、按面值发行50%的永久性债券,债券面值为m,利率为i,发行%的普通股融资;
问:公司所得税率为T,证明两种筹资方案的每股收益EPS 相同时的息税前利润为EBIT=2mi
2、有两种股票,A 的贝塔系数为1.3,期望收益为23%,B 的贝塔系数为0.6,期望收益13%。假设这些证券的
定价都正确,并且CAPM 模型有效,求市场期望收益和无风险收益。
论述(14 分)
论述公司创造正的NPV 的投资策略
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