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股指期货市场分析及展望 周二欧美市场在企业良好业绩以及油价上涨的带动下，出现普涨行情。美国道琼斯工业指数上涨0.23%，标普500指数上涨0.81%，欧洲涨幅普遍在1%以上。对于引起前期下跌的银行业监管问题，以及周三开始讨论如何解决的希腊危机问题，市场都采取了暂时忽略的态度。国内股市在昨天收十字星之后，今天也迎来上涨行情。其中，涨幅最低的是金融板块，涨幅略超1%，房地产板块涨幅则达到2.48%，电子、公用事业、商贸、餐饮等多个板块涨幅超过3%。 今天股指期货的表现与现货市场接近。上午横盘整理之后，下午跟随现货指数一路上涨。相对沪深300指数而言，期指合约下午最后拉升阶段略显陡峭，这与空方平仓离场有关。随着持仓量的不断下降，价格停止拉升，随后逐渐有所回落。在股票现货市场收市之后，期货各合约基本上维持在3点时刻的价位上下横盘整理，持仓出现较为明显的下降。成交及持仓方面，主力合约5月成交11.45万手，比昨日回落将近20%，市场总成交12.1万手，虽比昨天略有下降，但仍属交投活跃。市场总持仓继续稳步增加，达到6319手。目前股指期货仍然属于品种上市初期，投资者对于持仓过夜仍保持谨慎态度，这也造成连日来下午持仓明显下降。操作上，今天的阳线不够理想，并未形成标准的看涨形态，建议多单持有者关注上方跳空缺口位附近的压力，注意控制风险。 从期现价差来看，延续昨天的价差水平，今日5月合约与沪深300指数之间的价差基本维持在20～50之间。从套利角度看，仍不具备交易机会，期现套利资金建议观望。 图1：沪深300现货指数与各期货合约日内价格走势图 图2：各期货合约与现货价格日内1分钟报价价差情况 数据来源：Wind 现货市场情况分析及展望 市场重要信息 银监会网站消息，4月20日，中国银监会召开2010年第二次经济金融形势分析通报（电视电话）会议。银监会党委书记、主席刘明康出席会议并作重要讲话。刘明康强调，银行业金融机构要充分利用国际金融危机形成的倒逼机制，切实转变发展方式，坚持科学发展，提升发展质量，严防大的代偿性风险，力争在公司治理、经营机制、内部控制、风险管理等方面取得质的提高，赢得发展的主动权，同时为国家的经济转型、结构调整做出新的贡献。 针对“问题上市公司”信息披露不透明等一系列问题，证监会4月20日发布了《上市公司现场检查办法》。办法延伸了现场检查的范围，包括控股股东、重组当事人等。同时扩大了信息源相关方的检查范围，并提出“八大措施”，监管重点为新上市公司、重组公司、股价异常波动等上市公司。对检查发现问题的，证监会将采取以下“八大措施”：责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明、责令定期报告、责令参加培训、认定为不适当人选和其他监督管理措施。同时，对所采取的监管措施，证监会也将记入诚信档案并在必要时予以公开。 4月20日，保监会相关负责人表示，在保险资金投资不动产办法出台前，未经批准，保险公司不得开展相关投资业务。下一步，保监会将开展相关的重点检查，对发现的违规问题将依法追究相关公司和责任人的责任。 美国股市周二上涨，因油价上涨推动能源股走高，且投资者受到整体企业获利反弹所激励，尽管一些大型企业的业绩不及市场的高预期。道琼斯工业股票平均价格指数收高25.01点，至11117.06点；涨幅0.23%，标准普尔500指数收涨9.65点，至1207.17点，涨幅0.81%；纳斯达克综合指数上涨20.20点，至2500.31点，涨幅0.81%。 欧洲股市周二收涨，因戴姆勒和高盛公布的业绩报告增强了市场对收益季的乐观预期，并抵消了围绕银行业监管措施及希腊问题的担忧造成的影响。汽车股在戴姆勒公布高于预期的业绩后领涨，能源股跟随油价上扬。英国富时100指数收高0.97%，至5783.69点；德国股市DAX指数收涨1.65%，报6264.23点;法国CAC-40指数上扬1.41%，报4026.65。 欧盟周二（4月20日）表示，欧盟、IMF和希腊三方会谈将于周三（4月21日）开始，会谈将就希腊需要在2011年和2012年应该采取的更多减赤措施相关细节进行讨论，这些措施将确保来自欧盟和IMF对希腊提供紧急贷款资金，不过前提是希腊政府通过市场融资被证明不可行。希腊10年期国债收益率跳升至逾8%的新高，为希腊2001年加入欧元区来首次，同可比德债的收益率差扩大至491个基点，为欧元面世以来最高。 市场机构看法 申银万国周二发布的投资策略报告指出，依然维持春季策略报告观点，二季度A股市场将首先经历政策紧缩的冲击，然后开始担忧经济和企业盈利下滑，因此股指首先需要经历向下寻底的过程，维持上证综指核心波动区间（2700，3200）的判断。 国泰君安周二发布的研究报告指出