王亚伟揭开云南重组大幕.doc

　　云南板块重组大戏开锣 王亚伟“潜伏”1年终成功 　　最近是流行停牌啊！好久不看盘的股民杨女士，突然发现云南板块风起云涌，丽江旅游(0.00,0.00,0.00%)(002033)、驰宏锌锗(20.90,1.90,10.00%)(600497)等多只滇股先后公告停牌。不过，这回云南旅游(10.26,-0.48,-4.47%)(002059)（原世博股份）走在前头，这只股票重组方案出台后复牌，连续两个交易日涨停的走势也引起了股民的关注。 　　不经意间，云南资本市场唱起了前所未有的资产重组大戏。 　　旅游股：王亚伟潜伏1年终成功 　　这一回，王亚伟又博对了！ 　　8月的云南旅游产业在资本市场不寂寞，两只旅游股先后因重大重组事宜停牌，而世博股份做得更彻底，不仅将注入资产，甚至连名字都改得更大气了。 　　自8月18日起停牌至9月17日复牌的云南旅游，受益于更名，以及将向控股大股东--世博集团定向增发注入资产等利好刺激，短线后市还将继续看好。 　　而从8月12日下午1点起停牌的丽江旅游称，公司及各中介机构积极推进重大资产重组的各项工作。预计将于9月30日复牌。 　　去年二季度，王亚伟瞄准了丽江旅游。截至6月底，公司前10大股东中，王亚伟掌舵的华夏大盘和华夏策略分别持股400万股、120万股。毫无疑问的是，对于向来有重组大王盛誉的王亚伟来说，丽江旅游势必将成为其又一个成功的案例。 　　云天化(20.58,-0.94,-4.37%)系：重组大戏可持续关注 　　自去年11月11日云天化(600096)、云南盐化(12.56,-0.18,-1.41%)(002053)公告终止原重大资产重组方案后，尽管今年以来两家公司的正式公告就再未提及到重组事宜，但这并不表示事情就此终结了。事实上，今年以来每当市场行情转暖，云天化的股价走强时，就会有各方分析人士跳出来分析一番。 　　作为云天化系的3家上市公司之一，ST马龙(12.26,0.28,2.34%)率先在三兄弟中实现了华丽转身。今年4月份，通过公司重大资产重组相关方案，ST马龙挥手告别云天化，转而和昆钢联姻；同时，公司向昆明钢铁控股有限公司发行2.74亿股A股股票。此次交易不仅有助于ST马龙摆脱长期亏损的经营窘境，同时还有助于其顺利实现产业转型。 　　天相投资分析指出，云天化集团的目标仍然是实现整体上市，未来不排除云南盐化也走ST马龙重组模式的可能性。 　　多家公司存重组预期 　　作为滇股中的分红明星，驰宏锌锗原本将在本月10日带着新鲜出炉的资产重组计划亮相A股市场。不过，就在10多万名股东在默默倒计时之时，公告显示，公司却突然陷入了环保门的漩涡中。至于环保整改要多久，资产重组何时会再有实质进展，9月6日，驰宏锌锗再发公告称，正在积极推进该项工作。 　　由于正在筹划重大事项。股票自9月17日开市时起停牌，预计9月28日之前披露相关事项后复牌。针对昆百大公告，业界猜测，由于今年以来云南有多家上市公司都计划推出定向增发方案。投资者较为期待的重组大戏还有望在罗平锌电(17.52,0.15,0.86%)(002114)和云锡集团之间上演。 　　保税科技(13.23,-0.09,-0.68%)(600794)：今明两年罐容大增长 合理价13.6元 　　长江中下游最大的液化保税仓储企业公司为长江中下游最大的液化保税仓储企业，拥有码头5 座(5 万、2 万、5 千吨级各一座、5 百吨级2 座)，设计吞吐能力300 万吨，控制储罐31.68 万立方米，其中自有27.8 万立方米，目前在建11.65万立方米，明年上半年投产后控制罐容43.33 万立方米。 　　公司具有资源稀缺性和明显区位优势目前张家港保税区岸线资源基本饱和，同时国家对内河危化品码头的控制较为严格，使公司码头成为相对稀缺资产；公司货种主要用于下游纺织化纤行业，而长三角这一产业较为发达。保税区现已经形成了全国最大的化工品交易市场，需求聚集作用巨大。 　　公司品牌优势明显定价具有一定溢价公司吞吐货种都是一些价值量较高品种，业内经常有一些盗卖等行为，一旦发生，对客户损失非常大。公司作为张家港保税区管委会唯一一家控制的开发区内最大的同类公司，已经确立了信誉，并产生了一定品牌溢价。经营货种均为外贸，盈利能较强。 　　盈利预测和投资评级随着8.9 万和11.65 万立方储罐今明两年相继投产，公司罐容大幅增长，如果没有其他因素影响产能释放进度，公司业绩将出现较大增长。2006 年，我们在业内最早认识到了公司价值，并给予了首次增持投资评级，未来6 个月内继续维持增持投资评级，并以绝对估值的13.63 元作为合理定价。（中信建投 钱宏伟） 　　云天化(600096)：经营业绩全面好转 新项目陆续投产助回升 　　投资要点： 　　2010 年上半年，公司实现营业收入33.2