2009年度农化行业投资策略.pdf

农化行业 需求的稳定性保障投资的安全性 — 2009 年农化行业策略报告 研究结论 庄琰 化工行业分析师 8621 ×6069 预计受全球经济下滑影响，2009 年我国大部分化工产品的需求均将出现 zhuangyan@ 明显的下滑，主要化工产品产能过剩的影响将表现的更为明显。农药和尿 杨云 化工行业分析师 素作为重要的农资产品，其市场供求关系相对其他化工产品来说较为均 8621 ×6071 衡，相关公司可以作为抵御宏观经济波动的避风港。 yangyun@ 王晶(博士) 石油与化工行业首席分析师 相对于其他化工产品而言，农化产品需求与 GDP 相关性较小，与我国的 8621 ×6072 农作物种植面积和粮食收购价格的相关性较大。受益于国家的支农政策， wangjing@ 预计明年主要农作物的种植面积和产量均将较今年有所提高，国内的农药 行业评级 看好 中性 看淡 （维持） 和尿素的需求有望稳中有涨。我国农药和尿素企业面临的市场需求状况要 国家/地区 中国/A 股 好于其它化工企业，其中低毒农药需求应仍能保持较快速的增长，尿素的 行业 农化 需求增速有可能维持在 6-8%的 10 年年均水平。 报告日期