北大光华管理学院1996－2008年金融及经济真题和答案完整版.pdf

人大金融论坛 倾情制作！ 06 金融学试题（回忆版） 每题15 分，共60 分 一、写出货币乘数的公式，说明在货币创造过程中参与各方如何对货 币乘数产生影响。 二、假设你有一个投资组合，由a、b、c 三种证券组成， 证券贝他单个项目的标准方差比例 A1.1 8% 0.3 B1.020% 0.5 C 0.5 5%0.2 假设市场指数的标准差是18％，无风险报酬率为7％，风险溢价为5 ％，要求 1、计算投资投资组合的标准差 2、三种证券中哪个标准差最大 3、假设资本资产定价模型成立，求组合的报酬率及三种证券各自的 报酬率 4、你如何构建一个组合，使期望报酬率达到17％ 三、假设有一个公司资本全部由权益资本构成，发行在外的股票 500,000 股，年税后净利润1,000,000 元，现有一个投资方案需要筹 集资金2,000,000 元，年税后净利润300,000 元，股东要求的必要报 酬率是10％，要求 1、该投资可行吗？为什么？ 2、假设按照5 配1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行后 人大金融论坛 倾情制作！ 的股价是多少？ 3、假设按照 10 配 1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行 后的股价是多少？ 4、通常一般发行新股后股价都出现下跌，请解释这一现象。 四、某证券公司打算发行一种欧式期权，1 年期，标的资产是上证指 数，如果1 年后上证指数在1200-1400 点之间，则买方获得1000rmb， 否则什么也得不到，现在上证指数为1100 点，上证指数年红利率为 0.5 ％，波动率为20％，人民币（连续复合）收益率为2.0％，请计 算一份期权的定价。 光华人 向上的精神 北京大学1996 年研究生入学考试试题(微观经济学) 一、简答题(共15 分) 1、(5 分)如果生产函数是不变规模报酬的生产函数，企业长期平均成本曲线是否一定 是下降的？为什么？ 2、(5 分)有人说，在出现了污染这种外部性的条件下，没有政府的干预，就不可能达 到帕累托效率条件。这种说法是否正确？为什么？ 3、(5 分)即使不存在逆选择问题，财产保险公司通常也不开办旨在为投保人提供全额 赔偿的保险。为什么？ 二、计算题(共35 分) 1、(8 分)假定某垄断厂商可以在两个分隔的市场上实行价格歧视。两个分隔的市场上， 该厂商所面临的需求曲线分别表示如下： 市场1：q1=a1-b1p1; 市场2：q2=a2-b2p2 假定厂商的边际成本与平均成本为常数c。请证明，垄断者无论是实行价格歧视(在两个 市场上收取不同的价格)，还是不实行价格歧视(在两个市场上收取相同的价格)，这两种 定价策略下的产出水平都是相同的。 2、(5 分)如果某种股票的β值是1.2；整个股票市场的年盈利率是20%;无风险资产的年盈 利率是10%。按照资本资产定价模型，该种资产的期望年盈利率是多高？如果该股票一年 后的期望值是20 元，该股票的现在市场价格应该是多少？ 3、(8 分)假定某种产品市场上有两个寡头，两寡头生产相同产品，进行产量竞争。两个 寡头的行为遵从斯泰克伯格模型。寡头1 为领导者，寡头2 为跟从者。产品的市场价格为 ：p=200-(q1+q2),其中，q1、q2 分别为寡头1 与寡头2 的产量。如果两个寡头边际成本与 平均成本相同，并保持不变，即AC=MC=60。求两个寡头利润最大化的产量。 4、(6 分)在竞赛者1 与竞赛者2 所进行的二人竞赛中，竞赛者1 可以采取上或下两种策略， 竞赛者2 可以采取左或右两种策略。两竞赛者的支付矩阵如下： 竞赛者2 左 右 上 (9，14) (5，2) 竞赛者1 下 (7，-10) (17，-15) 问，竞赛者1 是否存在优势策略，为什么？ 5、(8 分)对某钢铁公司某种钢X 的需求受到该种钢的价格Px、钢的替代品铝的价格Py，以 及收入M 的影响。所估计的各种价格弹性如下，钢