华菱钢管有限公司重组上市建议书.ppt

安Ｘ对华X钢管现状的理解 安Ｘ对华X钢管现状的理解 华X钢管所面临的挑战 通过前期工作的初步了解，我们认为对华X钢管进行重组并以H股形式上市是解决公司在机制改革、资金需求等诸多方面问题的捷径。但在此过程中华X钢管将面临如下主要挑战： 巨大的市场压力和融资压力 净利润不符合香港主板上市要求 净资产收益率低 管理层激励机制尚不健全 根据对华X钢管提供的商业计划书和对2000至2002年度财务报表的初步分析，我们建议采取以下步骤进行重组： 设立新的股份有限公司 将现有公司的资产及业务注入该股份有限公司 引进战略投资者（国际战略投资者为宜） 通过融资安排，使管理层利用有限度的管理层收购（MBO)的方式，向华融和东方资产管理公司收购约10%的股份 通过融资安排，让华X集团向华融和东方资产管理公司收购部分股权从而成为绝对大股东 将现有非核心业务排除在股份公司之外 1）设立新的股份有限公司 2）引进战略投资者 3）实施有限度的管理层收购（MBO） 4）H股公司股权结构 逾百年历史 全球顶级专业服务机构之一 在130多个国家聘用超过110,000名专业人员 《财富杂志》100家最受员工欢迎的公司之一 全球4家顶级知识管理公司之一 在财富全美 1,000大企业中约有 26%为安Ｘ客户 以统一的组织和管理层经营中国业务，聘用专业人员约3,000人 在7个城市设有办事处，即北京、上海、香港、深圳、广州、成都及澳门 2000年，安Ｘ与中国国内最大的会计公司 – 大华会计师事务所合并, 现在擁有超過50家A股上市客户 国内审批程序 国内审批程序(续) 国内审批程序(续) 时间 程序 准备文件 初审阶段 证监会就是否符合国家产业政策，利用外资政策以及其他有关规定会商国家经贸委 连接下页 证监会国际合作部正式接受其申请报告函，并抄送财政部，外经贸部和外汇局 证监会国际合作部不接受其申请报告函，并抄送财政部、外经贸部和外汇局，说明不同意受理的原因 证监会自收到公司文件起20个工作日内答覆 退回申请件 衡阳华X钢管有限公司 重组上市方案（讨论稿） 2003年3月 安Ｘ对华X钢管现状的理解 华X钢管重组上市的建议 重组上市方案的益处 服务团队主要人员介绍 总结 目录 附录(I) 安Ｘ的资历 附录(II) 香港上市的条件及资格 附录(III) 中国证监会关于境内企业到境外上市审批要求与条件 附录(IV) 中国证监会关于境内企业到境外上市审批程序 真诚合作 改革创新 共创未来 丰富的国企重组 上市经验 对钢铁生产企业 具有丰富经验 重组上市理想伙伴 与国内外证监机构 建立密切工作关系 华X钢管的业务现状 衡阳华X钢管有限公司是经国家经贸委批准债转股设立的，属国家大型一档企业，是全国三大专业化无缝钢管生产企业之一 ； 华X钢管的主要产品为无缝钢管，拥有5条钢管生产线，具备年产40万吨钢管生产能力； 2002年生产量占全国钢管总产量的7％。销售收入居全国同行业第5位，出口创汇居同行业第3位； 公司急需发展运用先进的连轧管技术的、具有国际先进水平的中大口径无缝钢管连轧管机组，从而抢占市场先机，资金需求约为14亿人民币； 公司未来5年的目标为：实现钢管产量90万吨以上，进入世界无缝钢管行业前6名。 华X钢管股权结构现状 湖南华X管线股份有限公司 衡阳华X钢管有限公司 湖南衡阳钢管集团国际贸易有限公司 其它下属机构 43.68% 8.01% 中国华融资产管理公司 中国东方资产管理公司 湖南衡阳钢管(集团)有限公司 31.62% 16.69% 10.00% 安Ｘ对华X钢管现状的理解 华X钢管重组上市的建议 华X钢管重组上市的建议 湖南华X管线股份有限公司 衡阳华X钢管股份有限公司 湖南衡阳钢管集团国际贸易有限公司 其它下属机构 中国华融资产管理公司 中国东方资产管理公司 湖南衡阳钢管(集团)有限公司 31.62% 16.69% 43.68% 8.01% 10.00% 湖南华X管线股份有限公司 衡阳华X钢管股份有限公司 中国华融资产管理公司 中国东方资产管理公司 湖南衡阳钢管(集团)有限公司 战略投资者 10%-20% 华X钢管重组上市的建议 湖南华X管线股份有限公司 衡阳华X钢管股份有限公司 中国华融资产管理公司 中国东方资产管理公司 湖南衡阳钢管(集团)有限公司 海外战略投资者 管理层 10%-20% 5%-10% 华X钢管重组上市的建议 湖南华X管线股份有限公司 衡阳华X钢管股份有限公司 中国华融资产管理公司 中国东方资产管理公司 湖南衡阳钢管(集团)有限公司 海外战略投资者 管理层 H股投资者 10%-20% 25%-35% 5%-10% 华X钢管重组上市的