创业板市场的定位与特点（20090720哈尔滨).pptVIP

创业板市场的定位与特点 主要内容 一、创业板市场建设目标与定位 二、创业板市场的主要特点 三、创业板市场建设若干问题 四、共同推动创业板市场平稳运 行、健康发展 创业板是多层次资本市场体系的重要组成部分 2009年3月31日公布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》2009年5月1日起实施 2009年5月13日公布《关于修改〈证券发行上市保荐业务管理办法〉的决定》,6月14日正式施行 2009年5月13日公布《关于修改〈中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法〉的决定》，6月14日正式施行 2009年6月5日公布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，7月1日正式施行 2009年6月30日公布《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》，7月15日正式 施行 2009年7月20日公布实施《创业板公司招股说明书》和《首次公开发行股票 并在创业板上市申请文件》 突出自主创新、成长性 要有相对成熟的商业模式和相对成熟的市场 必须处于符合经济发展趋势的行业，且在细分行业中竞争优势明显 关注企业创新线索和发展路径：围绕技术、产品、经营模式上的突破而迅速成长，而不是依赖资产收购、政策补贴等取得增长。 看企业发展战略：募投项目是否符合公司发展战略，是否强化了主业，是否有利于提高公司核心竞争力、是否带来较大风险 创新能力：是保持技术竞争优势的最终保证。包括技术研发投入、技术研发的管理机制和激励机制、研发团队、核心技术人员、创新成果及其转化。 三、创业板市场建设若干问题 问题一：创业板企业会有什么样的特点？ 创业板企业的平均规模相对较小。主要体现在股本规模以及平均净资产、净利润、营业收入。 更加关注企业自主创新能力和持续成长性，更多吸纳新能源、新材料、电子信息、生物医药、环保节能、现代服务等领域的企业及其他领域成长性特别突出的企业，以及在技术、业务模式上创新性比较强、行业排名靠前和市场占有率较高的企业上市。 注重支持区域经济协调发展，支持区域优势企业，更大范围地发挥资本市场示范作用。 自2009年7月26日起，中国证监会受理创业板发行申请。当日38家保荐机构申报企业108家。 保荐机构由两名保荐代表人负责一家创业板发行人的保荐工作，在该发行人证券发行前，证监会暂不受理该保荐代表人签字的其他证券发行申请。 创业板申请文件中财务资料的报告期为最近三个完整的会计年度及一期，招股说明书和审计报告中最近一期会计数据的有效期（报送日至到期日）应不少于三个月。 主板在审企业在符合创业板发行条件和创业板市场定位的前提下，可自主选择转申请到创业板发行上市。应先撤回主板发行申请，在按规定履行董事会和股东大会审议程序、完善申请材料后，履行创业板发行申请材料的申报程序。证监会对转板申请企业没有受理和审核上的特殊安排。 在受理创业板发行人申请文件后，证监会将就发行人发行股票事宜与发行人注册地省级人民政府沟通情况。 保荐机构和创业板发行人应于回复证监会发行审核反馈意见并修改申请文件后的五个工作日内，在证监会网站上预先披露招股说明书（申报稿）及其相关附件。 创业板企业的股票发行与承销执行《证券发行与承销管理办法》、《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》 的规定。 突出发行人核心竞争优势及其成长性、自主创新的披露。主要在概览、业务和技术、募集资金运用、未来发展与规划等章节。 强化风险披露和风险提示，对创业企业可能涉及的风险因素提出新的披露标准 根据重要性原则，按顺序披露可能直接或间接对发行人经营状况、财务状况、持续盈利能力和成长性产生重大不利影响的所有因素 风险因素披露要突出针对性和有效性，作定量分析或有针对性地作出定性描述。应明确对发行人报告期内的实际影响以及可能对将来的影响。 强化对发行人未来发展与规划的披露 要求发行人披露未来三年的发展规划及发展目标，说明发行人在增强成长性、增进自主创新能力、提升核心竞争优势等方面拟采取的措施。 结合募集资金运用，审慎分析说明发行人的未来发展，说明在增强成长性和自主创新方面的情况。包括组织市场建设、扩大市场规模、提高市场占有率、进行技术开发和持续创新、实现现有产品或服务升级、加强管理和技术团队建设、改善公司财务结构等方面。 体现创业企业募集资金运用的特点，同时强化披露的责任约束 建立适应创业企业公司治理的披露标准 在保持主板披露要求的基础上，适当调整、增加有关财务会计信息的披露 问题四：创业板对股份锁定期是如何规定的？ 原则：既要关注公司股权结构和经营的相对稳定，也要注重满足股东适当的退出需求，以及引导风险投资等投资者加大对早期创业企业的投入。 控股股东、实际控制人所持股份，应承诺自发行人股票上市之日起满三年后方可转让（与主板和中小板一致）。 如果属于在发行人向中国证监会