投资金融→货币的含义、职能与种类.ppt

货币制度 货币的含义 Money 货币：经济中人们经常用于向其他人购买物品与劳务的一组资产. 货币的职能 货币在经济中有三种职能： 交换媒介 计价单位 价值储蓄 货币的职能 交换媒介Medium of Exchange 当买者在购买物品与劳务时给予卖者的东西. 货币是普遍接受的交换媒介. 货币的职能 计价单位Unit of Account 人们用来表示价格和记录债务的标准. 价值储蓄Store of Value 人们可以用来把现在的购买力转变为未来的购买力的东西. 财富：所有价值储蓄的总量 货币 非货币资产 货币的职能 流动性Liquidity 一种资产可以兑换为经济中交换媒介的容易程度. 货币的种类 Commodity money 商品货币：以有内在价值的商品为形式的货币。. 如：金、银. Fiat money 法定货币：没有内在价值、由政府法令而作为通货使用的货币. 如：硬币、纸币. 经济中的货币 Currency 现金：公众手中持有的纸币钞票和铸币. Demand deposits 活期存款：储户可以随时开支票的银行帐户余额。. 经济中的货币 为了更好地观察经济内部货币总量，经济学家把货币划分为不同种类或层次，并用同一符号M加上数字下标，来表示不同外延范围的货币 不同国家货币种类具体划分细节不尽相同、但基本原则和方式一致:都以资产流动性强弱作为确定标准，并以M字母加数字下标表示不同货币层次。 我国货币量的度量 M0——流通中的现金。指经济中企业和居民手持现金。 M 1——M。＋企业活期存款＋机关团体部队存款＋农村存款＋个人持有的信用卡类存款 M 2——M 1 ＋城乡居民储蓄存款＋企业存款中具有定期性质的存款＋外币存款＋信托类存款 M3——M 2金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单 Figure 1 Money in the U.S. Economy 美国的联邦储备体系 联邦储备 Federal Reserve (Fed) ：美国的中央银行. 监督银行体系 控制经济中货币量 美国的联邦储备体系 作用 管制银行并确保银行体系的正常运行 控制经济中可以得到的货币量 联邦储备体系 货币供给：经济中可得到的货币量 货币政策：中央银行的决策者决定货币供给。 联邦储备体系 联邦公开市场委员会（FOMC)决定货币政策 通过FOMC的决定，美联储改变货币供给 联邦储备体系 美联储改变货币供给的主要工具之一是公开市场活动——买卖政府债券. 如果FOMC决定增加货币供给，美联储就在全国债券市场上从公众手中购买政府债券 如果FOMC决定减少货币供给，美联储就在全国债券市场向公众售出它的资产组合中的政府债券 银行与货币供给 银行的行为会影响经济中的活期存款量，从而影响货币供给。 银行与货币供给 Reserves 准备金：银行得到但没有贷出去的存款 银行与货币供给 fractional-reserve banking部分准备金银行 银行只把部分存款作为准备金的制度 Reserve Ratio准备率 银行作为准备金持有的存款比例. 百分之百准备金银行的简单情况 如果银行全以储备金持有所有存款，银行就不影响货币供给 部分准备金银行的货币创造 当银行只把部分存款作为准备金时，银行创造了货币. 货币供给受到银行存款数目和银行贷款数目的影响。 部分准备金银行的货币创造 当一家银行贷出货币时，货币通常被存入另一家银行. 这就创造了更多的存款和更多的可供贷出的准备金. 当银行用准备金发放贷款时，货币供给增加. 货币乘数 经济中最终会创造出多少货币呢? 货币乘数 money multiplier 货币乘数：银行体系用1美元准备金所产生的货币量. 货币乘数 The Money Multiplier 货币乘数是准备率的倒数: M = 1/R 准备率越高，每个存款银行贷出的款越少，而且货币乘数越小。 美联储控制货币的工具 美联储的货币工具箱中有三种工具: 公开市场活动 法定准备金 贴现率 美联储控制货币的工具 公开市场活动 美联储买卖政府债券 美联储在全国债券市场上从公众手中购买政府债券，货币供给增加 美联储在全国债券市场向公众售出政府债券，货币供给减少 美联储控制货币的工具 改变法定准备金 reserve requirement法定准备金：关于银行必须根据其存款持有的最低准备金量的规定. 提高法定准备金减少货币供给 降低法定准备金增加货币供给. 美联储控制货币的工具 改变贴现率 discount rate贴现率：美联储向银行发放贷款的利率. 增加贴现率会减少货币供给 减少贴现率增加货币供给. 控制货币供给中的问题 美联储对货币供给的控制并不精确 美联储必须克服两个问题，这两个问题均源于我们的部分准备金银行体系制度 美联储不能控制家庭以银行存款的方式持