投资哲学.doc

投资哲学做企业和做投资就相当于开车，其实是每天每时每分都在开车，所以一味地求快没有意义。我做企业这么多年，包括做投资，体会最深的一点就是，最重要的是要能驾驭。根据自身情况，以自己能驾驭的速度去发展，而不是盲目求快。 ? 我投资和做很多事情的一个基本的哲学，就是“欲速不达”，太快了就等于慢。这是我做企业也好，做投资也好的一个基本逻辑，就是做事情要耐心，要坚持，不要去老想着走捷径的办法，否则往往走的都是远路。 ? 做对的事，并想办法把它做对。同时，要本分、保持一颗平常心。自己认定是对的事，并努力使它做对了，在过程中体验到了乐趣，这才是最重要的。 ? 我做事情不求快,但关键是找到对的事情,把它坚持下去。我觉得巴菲特最重要的特点也在于此。 ? 做事情就是要做对的事情。首先你要确定你做的是一件对的事情,再就是做对一件事情还要看你的能力,但能力可以通过学习来提高。 ? 平常心本身就包括进取心，没有进取心哪来的平常心，进取和平常不矛盾，进取不代表快，欲速则不达。有些人说企业家就是要冒风险，我说我不喜欢冒风险，但不喜欢冒风险并不意味着我不冒风险，任何事情都有风险，前提是对风险有确认度。 ? 处理事情只看一个月看一单生意，和看未来10年做出的结果是不一样的。当然，慢的意思不是让你停下来，是让你小心。 ? 我觉得不合适的或者错误的事情一定要立即停止，不管是多大的代价都是最小的代价。我的原则就是，发现错，马上就改。比如，有的事情现在有钱赚，但本身是错的，那你就得马上改，如果不改，那你赚的越多最后损失也越大。 ? 投资本身也是一个比较有弹性的工作，也是我的一个爱好，有机会做一下，没机会歇一下，有时候可能会歇很久，因为你不知道将来会有什么安排。 ? 我不想做公众公司，我不想让投资成为我生活的全部，投资只是我的爱好。 ? ? ? 什么是投资？最基本的，买一只股票就是买一个公司，如果要买一个公司，你不了解它，如何买？当它的价格低于他的价值的时候，你才去买它，否则这就不叫投资，叫投机。说巴菲特大胆我不同意，当你在投资的对象价值大于价格时出手，这不叫大胆，而是理性。花5元钱去买10元的东西，能说是大胆吗？很多人在这个时候缺乏的是理性，而不是胆量。 ? 投机和投资的很大区别就是：你是在动用大笔钱还是小笔钱；其二，当股价下跌时，投机和投资的态度正好相反，投资者看到股价下跌，往往很开心，因为还有机会可以买到更便宜的东西，而投机者想的是这公司肯定是出什么事情了，赶紧走人。 ? 投资的时候买到底部是一个很糟糕的事情。你买到底部后，股价就会一路买一路涨，这样你就买不到最多的量。真正的投资者，其实是希望，在允许的价值波动范围内，在股票一路下跌的时候一路跟着买进，也只有这样才能拿到更多更便宜的筹码。 ? 做投资和做企业的原理大致都是一样的，买股票就是买公司；投资者要接受教育，要有耐心，要有研究、要有理解、要有纪律，还要恪守“搞得懂”的投资原则。 ? 投资就是找到一个最好的公司，然后把你的钱投入进去。既然你认为最好，不把钱投到这样的公司里，而把钱投到不好的公司里，在逻辑上就是错乱的。 ? 我从头到尾真正投资过的公司最多五六家，卖掉了一些，我持有的公司一般在三家左右。巴菲特的哈撒韦一千多亿美元市值，也才投十来家。我不怕集中，我不是一般的集中，我是绝对的集中。 ? 好公司在哪里都少，普通投资者在美国也是80%左右亏钱。 ? 投资其实很简单，但简单不等于容易。简单就简单在一定要寻找企业的价值，而一般的投资或者是投机者多数都会被投资价格所困扰。它是一件非常简单的事情，但是你要非常坚持地去做，了解一个企业的价值，找到价格严重偏低的企业做投资。 ? 买一只股票，就是买一个企业的现在与未来。你必须看懂企业，看中好的企业，等它价值被低估时买入。 ? 不要觉得投资赚钱容易，如果这么想，就错了。投资像做企业赚钱一样，都不容易，但都很简单，坚持做对的事情，你走过很长的时间，可能就会有收获。不要给大家一个误解，觉得投资的钱好赚。 ? 大幅波动的是价格，巴菲特厉害的是坚守的是一个企业的价值，一个企业的价值不会大幅度波动。一个企业你如果能够找到价值，大浮波动的价格就是你的机会。巴菲特之所以赚钱也是这个原因，如果没有大幅度波动，如果每一个企业的价值和价格都是一样的就没有太多机会。马克思就讲过价格是围绕价值上下波动的，你在价值判断上下得工夫足够多，巴菲特讲你有足够的安全空间的话就可以做投资了。但是最难的是你要确定企业的价值，这也是一个区间，也不是一个很简单的数字，最简单的是你必须要去做这件事。投机者特别关心投资的价格，但是真正的投资者，就像巴菲特所谓的价值投资者，最关注的是企业的价值，价值不会大幅度上下波动的。 ? 找到被低估的公司本身是一件很难的事。我做投资最基本的概念就是来自马克恩的“价格是围绕价值上下波