GMC培训文件-启迪与反思.doc

国际企业管理挑战赛的启迪与反思--关于企业经营战略，企业决策的思考 作者：徐明航 四川大学英祥实业方舟队的生产经理 国际企业管理挑战赛模拟系统是基于一家从事耐用消费品生产的上市公司进行模拟经营，并以模拟股价作为公司经营成效的评价标准。经营决策包括产品产量、产品价格、产品研发、原材料采购、产品组装时间、产品广告、机器买卖、机器维修、工人招聘/解雇、工人工资、代理商招募/关闭、代理商佣金及支持费用、互联网开通/关闭、互联网建设费用、股息分配、投资、中期贷款，保险方案等。下面主要通过对总体经营战略、价格、研发、罢工、市场占有率、团队精神、创新意识，应变能力几个方面的分析，总结国际企业管理挑战赛的决策原则，思路与方法；剖析经济学，管理学，金融学这一综合系统与生活实践的相互影响关系。 就经营决策而言，不管是现实企业，还是模拟企业，都必须首先拥有一个总体经营战略。这个总体经营战略的成败，关系到企业自身的兴衰荣辱。任何经营战略都是为一个经营目标而制订的，在国际企业管理挑战赛模拟系统中，经营战略的目标是最后一个财政季度股价最高。说到股价最高，很多人往往马上会联想到利润，认为利润越高，股价就会越高，其实不然，利润固然重要，但利润并不是唯一指标。这一点在现实中可以得到验证。不管是在中国还是在外国的证券市场中，上市公司的利润并不总是与股价成正比。影响到股价的因素有很多，比如净资产收益率、每股净资产、留存储备金、现金流，速动比等财务指标以及宏观经济状况、行业性影响、季节性影响、潜在利润增长点，市场预期等。所以在比赛进程当中，我们提出这样一个观点：比赛系统更加接近于一个模拟股市系统，而不是模拟经营系统。因此，在总体经营战略的制定上，应该更加注重金融指标的制定与调节。 《参赛手册》明确指出净资产收益率是评价股价的最重要标准。其实，这句话的隐藏含义是净资产收益率的稳定增长是股价增长的重要前提。这一点已经在比赛中得到验证：股价增长幅度与净资产收益率增长幅度呈正相关。在现实生活中，这一观点同样可以得到印证：我们可以看到，在宏观经济走弱或季节性影响等使其行业受到影响时，出售旧机器等存在折旧问题的生产性资产，可以在利润下降的情况下保持股价，甚至刺激股价上扬，至少与同行业其它上市公司相比将会具有相对股价优势。 这一现象，简而言之，就是因为净资产值下降，使净资产收益率的到保持或增长。当然，净资产值并非越低越好。同样是上面这家公司，当宏观经济走强和销售旺季到来前等时候，应当购入新机器及其它相应生产设备。这时，净资产收益率同样可以得到提高。因为利润增长比率可以超过净资产增长比率。具体分析起来，其中重要的原因就是产销匹配的问题。在弱势市场和销售淡季的时候，有一部分设备属于闲置资产，出售闲置资产中较旧的部分动产，有利于降低生产成本（如机器折旧费，维修费及与机器相匹配的人力成本），同时提高生产效率及机器利用率。这一点与上市公司重组时剥离不良资产后股价上涨是同一道理。此时的经营战略实际上也是与宏观经济走势保持一致--在宏观经济状况走软时采取收缩战略。同样的，在宏观经济状况走强时应该采取扩张战略（如购买机器设备等），因为此时如果生产能力不够将会造成未交定货出现，或者因为机器使用强度过大造成机器损坏而影响生产。?通过上述分析，可以得出这样一个结论：企业经营战略的制定应该符合宏观经济的走势情况。与此同时，在比赛进程中有一个小发现：在宏观经济状况发生变化之前做出符合其未来走势的决策（如在宏观经济形势转好前分期付款购入新的机器设备），模拟系统会因为企业决策的前瞻性和对公司未来发展潜力的良好期望而对公司股价予以奖励性上扬。在现实生活中也有这样的情况，一般来讲，股价上扬的公司都是那些“春江水暖鸭先知”的具有高度经济前瞻能力的“先知之鸭”。以1998年末到2000年初为例，在美国股市，在世界股市，在中国股市，一飞冲天的股票都是那些率先介入网络经济的上市公司或者有介入网络经济行业的子公司（即含有网络概念）的上市公司。尽管其中有许多泡沫与虚假的成分，但他们无疑是符合经济发展潮流的，所以金融市场会在股价上给它们前瞻性奖励。 关于企业经营总体战略的制定的浅见似乎到此就应结束了，但是上述所谈的仅是正向思维的思考结果。下面来应用一下逆向思维。众所周知，凡是受季节性影响的行业内的企业是很难在连续12个月内保持净利润持续增长的，但是美国曾经有一家上市公司连续18个月保持净利润持续增长，与此同时，它的股价也一直持续上涨。当记者采访这家上市公司的CEO时，他说：我们制定经营战略时，就是要做到环境越恶劣，利润越增长。刚听起来，象是痴人说梦，但细究起来，却是曲径通幽。仅从股价角度来考虑，当股票市场内的所有人，包括证券业内专家，经济专家，行业内专家都认为你的公司下一个财政季度内利润将大幅下降，而你却做到了