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第五章 现代公司组织制度 第一节 现代公司法人治理结构 一、现代公司与治理结构 公司治理法人结构是一种对工商公司进行管理和控制的体系。 主导体系运行的不同观点： 股东观点 利益相关者的观点 两种观点的综合 股东观点 该观点认为治理结构是公司资本供给者（股东）确保投资得到回报的一种制度安排。 1985年英国《公司法》把公司治理结构描述为董事、股东和审计员三方构成的制度。 董事是管理公司的领导者，指导公司实现价值最大化； 股东的作用是确保董事做什么； 审计员确保公司不会有财务违规现象，确保董事能提供一个真是公平的公司财务绩效状况。 利益相关者观点 该观点认为公司是一种社会存在，它的存在、经营和发展比人会受到各种社会力量，从而在治理结构中必须考虑股东以外的利益相关者的利益和要求。 两种观点的综合 公司被理解为股东所有的企业，治理结构中一般坚持股东利益导向的原则，但股东在公司中的利益又取决于众多利益相关者的因素。 钱颖一《中国公司治理结构改革和融资》 在经济学家看来，公司治理结构是一套制度安排，用来支配若干企业中有重大利益关系的团体——投资者、经理人员、职工——之间的关系，并从这种联盟中实现经济利益。 公司治理结构包括：如何配置和行使控制权；如何监督和评价董事会、经理人员、职员；如何设置和实施激励机制。 治理结构重要性的原因 现代公司的产权特征决定治理结构对于现代公司如此重要。 二、公司治理的理论渊源 随着规模巨大的开放型公司的大量出现，股东对生产经营的控制越来越难，从而控制权发生了向经理人员的转移，公司治理理论也就随之发展起来。 （一）委托—代理理论 委托代理成本包括委托人的监督费用，代理人的担保费用；剩余损失。 道德风险： 经理会力争提高自己的薪金和奖励； 经理增加在职消费 逆向选择 在经理人员的选聘上会出现“逆向选择”的问题，即不一定能够选聘最优秀的管理人才。 公司治理结构的重点，是如何解决对经理人员的激励与约束问题。 对经理人员的激励机制主要有年薪、奖励、赠与和股票期权制度； 对经理人员的约束主要有公司的内部约束和市场约束。 （二）不完全契约理论 该理论发展了现代产权理论，为公司治理开辟了新的研究领域。 企业是一个不完全契约，即当初始契约未预料到的实际情况出现时，必须有人决定如何填补契约中存在的“漏洞”，这就是企业“剩余控制权”的由来。 （三）利益相关者理论 该理论将股东以外的利益相关者，也纳入治理结构的框架，形成股东、经营者、雇员、债权人，以及消费者和政府等多方博弈模型。 注重企业契约中人力资本所有者的治理权能，强调企业权利束的多重解析和相应的权利主体多元化。 三、公司法人治理结构的基本构成 不论是将公司治理结构理解为一种管理和控制体系，还是理解为公司所有权治理结构都包括广泛的内容。 采用OECD《公司治理结构原则》的划分框架。 （一）股东权利 表决权 选举权 检查权 股利分派权 净资产权 股份转让 其他 股东不会被授予经营公司业务的责任，而且公司也不能以股东投票的方式进行管理。 股东大会：选举董事、宣布股息、讨论增加或减少公司资本、审查董事会提出的经营报告数、财务报表、决定公司的合并和解散。 （二）股东的平等待遇 OECD《公司治理结构原则》：治理结构必须保证所有同级的股东享有同等待遇，尽可能向股东提供其决策判断所需要的信息，并尽量避免公司程序给投票带来的费用和造成的麻烦。 （三）利益相关者在公司治理中的作用 股东价值最大化并不等于公司创造的社会财富最大化，企业利益相关者的利益最大化是现代企业的经营目标 公司治理是一个与外界广泛联系的生态系统。在与利益相关者建立有效的合作关系是为了公司的长远利益。 对利害相关者的保护 法律：如劳动法、合同法、商业法、破产法等； 企业自身的规定和对利益相关者的承诺。 （四）信息披露和透明度 公司财务状况和经营成果 公司的目标 股权结构和相应的股票权 董事会和经理委员会的成员，及其报酬 重要可预见的风险因素 与雇员及其他利益相关者的有关重大问题 治理结构和政策 （五）董事会责任 内部董事：又称执行董事，担任公司主要职务。 外部董事：外聘人员，包括不参与生产和经营的企业外部股东和股东大会决议聘任的非股东的专家、学者和社会知名人士。 董事会由股东大会选举产生，由全体董事组成的形式公司决策权的机构。 第二节 现代公司的层级组织 层级制：是一种基于层级结构的官僚制度，通过一层层的行政隶属关系，按照内部的组织制度和行政命令来完成公司内部的交易。 一、公司层级制度的产生 传统企业：组织形式简单，基本没有中层管理人员。 企业规模扩大：水平方向分工产生不同的职能部门；垂直方向分工产生了企业的层级组织。 二、公司层级制度的演变 U型组织 H型组织 M型组织 （一）U型组织 是一种内部一元化领导的组织形