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建设工程经济 第一章 工程经济 第一节 资金的时间价值 第二节 建设项目财务评价 第三节 建设项目不确定性分析 第四节 财务先进流量表的分类与构成要素 第五节 基本建设前期工作内容 第六节 设备更新分析 第七节 设备租赁与购买方案的比选 第八节 价值工程 第九节 新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济 分析方法 第一节 资金的时间价值 1Z101011 掌握利息的计算 一、资金时间价值的概念 影响资金时间价值的因素很多，其中主要有以下几点。 1．资金的使用时问 2. 资金数量的大小。 3．资金投入和回收的特点。 4．资金周转的速度。 一现金流量与资金的时间价值 1 现金流量的含义 2 现金流量图（三要素和绘图规则） 现金流量图的绘制规则如下： (1)横轴为时间轴，零表示时间序列的起点，n表示时间序列的终点。轴上每一间隔代表一个时间单位(计息周期)，可取年、半年、季或月等。整个横轴表示的是所考察的经济系统的寿命期。 (2)与横轴相连的垂直箭线代表不同时点的现金流入或现金流出。在横轴上方的箭线表示现金流入(收益)；在横轴下方的箭线表示现金流出(费用)。 (3)垂直箭线的长短要能适当体现各时点现金流量的大小，并在各箭线上方(或下方)注明其现金流量的数值。 (14)垂直箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。 现金流量的三要素：大小(资金数额)、方向(资金流人或流出)和作用点(资金的发生时间点)。 二 资金的时间价值 1、概念 2、利息与利率 2.利息与利率 利息是资金时间价值的一种重要表现形式。通常，用利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。 (1)利息。在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷款金额(常称作本金)的部分，就是利息。即： 利息I=目前应付(应收)总金额F-本金P 在工程经济分析中，利息常常被看作是资金的一种机会成本。在工程经济分析中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。 2)利率。利率是指在单位时间内(如年、半年、季、月、周、日等)所得利息额与借贷款金额(本金)之比，通常用百分数表示。即： (3)影响利率的主要因素。利率的高低主要由以下因素决定： 1)社会平均利润率。 2)借贷资本的供求情况。在平均利润率不变的情况下，借贷资本供过于求，利率便下降；反之，供不应求，利率便上升。 3)借贷风险。 4)通货膨胀。 5)借出资本的期限长短。 二利息的计算方法 单利 复利 单利是指在计算利息时，仅用最初本金来加以计算，而木计入在先前利息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。其计算式如下： It=Pis (2.1.3) 式中，It——第t计息期的利息额； P——本金； is——计息周期单利利率。 设In代表n个计息周期所付或所收的单利总利息，则有下式： (2.1.4) 由式(2.1.4)可知，在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数成正比。而n期末单利本利和F等于本金加上利息，即： F=P+In=P(1+nis) (2.1.5) 式中(1+nis)称为单利终值系数。 在利用式(2.1.5)计算本利和F时，要注意式中n和is反映的时期要一致。如is为年利率，则n应为计息的年数；若is为月利率，则n应为计息的月数。 设以单利方式借入1000万元，年利率8%，4年(末)偿还，试计算各年利息与本利和。 (二)复利计算 复利是指将其上期利息结转为本金来一并计算的本期利息，即通常所说的“利生利”、“利滚利”的计息方法。其计算式如下： It=iFt-1 (2.1.6) 式中 i——计息周期复利利率； Ft-1——表示第(t-1)年末复利本利和。 而第t年末复利本利和Ft的表达式如下： Ft=Ft-1×(1+i)=Ft-2×(1+i)2=…=P×(1+i)n (2.1.7) 【例2.1.3】数据同例2.1.2，如果按复利计算，则得表2.1.2。 三 等值计算 1、一次支付情形 一次支付又称整付，是指所分析系统的现金流量，无论是流入或是流出，分别在时点上只发生一次。 (1)终值计算(已知P求F)。现有一笔资金P，年利率为i，按复利计算，则n年末的本利和F为多少?即已知P、i、n，求F。其现金流量如图2.1.2所示。 根据复利的定义，n年末本利和F的计算过程见表2.1.3。 由表2.1.3可以看出，一次支付n年末复本利和F的计算公式为： F=P(1+i)n (2.1.8) 式中i——计息周期复利率； n——计息周期数； P——现值(即现在的