期货交易实务02.ppt

第二章 期货交易的组织机构和流程 期货交易实务 第二章 期货交易的组织机构和流程 【本章要点提示】 期货交易的组织机构 期货交易的流程 现代期货市场是一个高度系统性和严密性的规范化市场，有其独特的“游戏规则”。投资者进入期货市场进行交易前，必须首先了解期货市场的组织结构、期货交易的基本规则与制度，掌握期货合约的买卖过程和结算方式等基本业务流程。 【本章内容引言】 第二章 期货交易的组织机构和流程 第一节 第二节 本章要点提示 期货交易的组织机构 1 期货交易的流程 2 第二章 期货交易的组织机构和流程 第一节 第二节 本章要点提示 完整的期货市场是由期货交易所、期货结算所、期货经纪公司、期货交易者组成的。这四个组成部分既互相依赖，又互相制约，形成了一个完整的组织结构体系。 第二章 期货交易的组织机构和流程 第一节 第二节 本章要点提示 第二章 期货交易的组织机构和流程 期货交易所 期货交易者 期货经纪公司 期货交易者 组织形式： 会员制 公司制 第一节 第二节 本章要点提示 第二章 期货交易的组织机构和流程 期货结算所 期货交易者 期货经纪公司 期货交易所 定义：期货结算所，又称期货清算所，主要负责期货交易的结算，包括到期合约的平仓，并承担每笔交易的清算和期货合约到期履约等责任。它是期货市场的一个重要组成部分。 第一节 第二节 本章要点提示 第二章 期货交易的组织机构和流程 期货结算所 第一节 第二节 本章要点提示 第二章 期货交易的组织机构和流程 期货结算所 第一节 第二节 本章要点提示 第二章 期货交易的组织机构和流程 期货结算所 管理制度 保证金制度 每日无负债制度 最大合约持有量制度 风险处置制度 第一节 第二节 本章要点提示 第二章 期货交易的组织机构和流程 期货结算所 期货交易者 期货经纪公司 期货交易所 第一节 第二节 本章要点提示 第二章 期货交易的组织机构和流程 期货结算所 期货交易者 期货经纪公司 期货交易所 第一节 第二节 本章要点提示 第二章 期货交易的组织机构和流程 投资人在进行期货交易之前，首先要学习期货交易知识，了解套期保值、投机与套利的交易策略，掌握期货交易的技术分析方法，然后才可以进行实际的期货交易。 选择经纪公司和经纪人 签订契约 开户 第一节 第二节 本章要点提示 第二章 期货交易的组织机构和流程 交易准备工作完成后，客户如果认为买卖的时机成熟，即可下达交易指令。交易指令的内容一般包括：期货合约的品种、交易方向、委托数量、委托价格、委托有效时间、日期等。 交易方向： 从仓位的增减来看，交易方向分为开仓、增仓、平仓。 委托价格： 委托价格包括市价委托、限价委托、止损委托三种。 有效时间： 如果没有特别约定，委托的有效时间一般是在当日。 第一节 第二节 本章要点提示 第二章 期货交易的组织机构和流程 落盘是指期货经纪公司将客户指令提交交易系统进行交易。经纪公司在提交指令前首先要核查交易指令的有效性，并将有效的交易指令传送到期货交易所的交易主机或期货经纪公司在期货交易所内的代表的手中。 核查交易指令的有效性 传送指令 第一节 第二节 本章要点提示 第二章 期货交易的组织机构和流程 交易指令传送到期货交易所的交易系统后，如果交易系统中存在能够与该交易指令相匹配的委托，交易系统会自动按复式竞价原理配对成交。复式竞价原理下的撮合成交包括以下几个过程： 排队 配对 确定成交价格 第一节 第二节 本章要点提示 第二章 期货交易的组织机构和流程 期货 交易的结算包括期货结算会员与期货结算所之间的结算、客户与期货经纪公司之间的结算。无论有多少个结算层次，每个层次的结算，其结算方法、结算程序、相关规则等大体相同。 结算的具体运作是： 结算所根据达成的交易数据，向交易会员提供当日未平仓合约表、平仓盈亏表、每日交易登记表及会员资金结算表；与会员核对无误后，进行当日盈亏结算和资金划转，从账户资金中减少当日亏损或划入当日盈利，收取手续费及风险金并计算保证金水平。 第一节 第二节 本章要点提示 第二章 期货交易的组织机构和流程 期货市场的交易者在买入或卖出期货合约后，可以选择平仓或者交割的方式来结束自己的交易行为。由于交易者参与期货交易的目的主要是为了回避价格波动的风险和投资获利，并不是为了买卖现货。因此绝大多数的期货合约是以对冲平仓的方式来结束自己的交易行为。 第一节 第二节 本章要点提示 1. 一个完整的期货市场由什么组成？