[经济学]14 第十四章国际协调：国际货币体系.ppt

第十四章 国际协调的制度安排：国际货币体系 国际金本位制 布雷顿森林体系 牙买加体系 国际货币基金组织 三条标准 本位币及国际货币是什么 汇率如何确定 国际收支如何调节 国际金本位制度1870-1914 空位期1914-1944（金汇兑1922-1929，空位期1929-1939 布雷顿森林体系1944-1973 牙买加体系（浮动汇率体系）1973-现在 第一节 国际金本位制 一、国际金本位制简介 二、国际金本位制下的内外均衡实现问题 三、国际金本位制的崩溃 一、 国际金本位制简介 二、 国际金本位制下的内外均衡实现问题 1.国际金本位制下内外均衡的表现形式 在国际金本位制下，外部均衡目标处于首要位置，它体现为维持汇率的稳定。 2.国际金本位制下内外均衡的实现机制 自动调节机制。这一自动调节机制就是英国经济学家大卫·休谟（D.Hume）最早指出的“物价—现金流动机制”（pricespecieflow mechanism）。 物价是建立在一系列前提下的。 这些前提主要包括： 第一，政府严格按金本位制的要求实施货币政策，保持黄金的自由兑换、 自由铸造、自由输出入，当国际收支因素带来黄金储备变动进而影响货币供给时，不得采取冲销措施。 第二，不存在国际资金流动。 第三，商品价格具有完全弹性。 但是，我们也应当看到，国际金本位制下的内外均衡实现机制也是有着很大的局限性的，这体现在： 第一，它要求各国政府遵守特定的“游戏规则”。 第二，当商品价格不具有完全弹性时，这一机制常常会破坏内部均衡。 第三，总的来说，在国际金本位制下，内外均衡的实现有其物质基础，那就是世界黄金产量能满足经济发展对货币供给量的需要。 金本位制的特征 汇率 固定汇率 储备资产与国际结算 黄金是唯一储备资产，各国货币自由兑换 收支调节 价格－铸币机制 优缺点 优点 自动平衡 各国货币真实价值保持稳定，促进世界贸易、世界经济的发展 缺点 自由经济，前提是政府不干预。政府不能采用扩张性货币政策 受到黄金产出的影响 黄金产出不足对经济具有紧缩作用 黄金生产国对世界经济的影响 金汇兑本位 背景：国际金本位出现崩溃的苗头；为了支持战争银行券大量发行 1922年热那亚世界货币金融会议 四个组成部分 黄金依然是国际货币的基础 本国货币与黄金挂钩，或与另一种与黄金挂钩的货币挂钩 本国货币只能通过挂钩货币兑换黄金，并需挂钩货币所在国存入一定量黄金作为维持货币的平准基金 黄金是最后的支付手段 三、 国际金本位制的崩溃 鸦片战争后的中国 大量的战争赔款，白银外流 经济紧缩 工商企业的大量破产 钱庄的大量破产，中国主要的民族金融机构 国家信用体系的破产 两次大战的原因 由货币紧缩所导致的经济危机 国家保护主义 对资源的争夺 美国的崛起 对于当代的启示 保护主义 经济衰退 第二节布雷顿森林体系 一、布雷顿森林体系的主要内容 二、布雷顿森林体系下的内外均衡实现问题 三、布雷顿森林体系的崩溃 一、 布雷顿森林体系的主要内容  第一，建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织，以促进国际间政策协调。 第二，实行以黄金—美元为基础的、可调整的固定汇率制。 第三，取消对经常账户交易的外汇管制，但是对国际资金流动进行限制。 布雷顿森林体系的内容与特征 美元为主要的国际储备货币，黄金为最后的支付手段 美国没有任何调整的余地，各国可以根据自身的情况选择自己的储备水平。 有名无实的可调整固定汇率 IMF规定成员国应维持实际汇率在基准汇率的1%以内，在基准汇率10%内的浮动需通知IMF，超过10%需经IMF批准。实际上是固定的。 布雷顿森林体系的内容与特征 融通资金 各国可以根据自身在IMF中存款的份额活动IMF的短期融资 取消外汇管制 成员国不得限制经常帐户的支付。 国际收支的调节 短期失衡可以通过IMF贷款解决 长期失衡通过汇率调整解决 二、 布雷顿森林体系下的内外均衡实现问题 内部均衡目标凸显出布雷顿森林体系下的内部均衡与外部均衡 了其重要地位，布雷顿森林体系在建立时也宣布促进各国经济的稳定。并且又限制国际资金的流动，因此外部均衡就直接体现为实现经常账户平衡，以维持汇率的稳定。这就决定它们的内外均衡实现机制是不同的，从而最终导致各国外部均衡目标的具体表现形式也发生了变化。 布雷顿森林体系下的内外均衡实现机制 一是以政策调节为主 。 二是在内外均衡实现问题上存在不对称性，这首先体现在美国与其他国家的不同的内外均衡实现机制。 从内外均衡问题角度看布雷顿森林体系的根本缺陷 布雷顿森林体系下美国与其他国家的外部均衡目标是完全不同的。美国的外部均衡目标体现为保证美元与黄金之间的固定比价和可兑换，这要求