[经济学]第二章 外汇、汇率与外汇市场.ppt

第二章 外汇、汇率与外汇市场 学习要求 通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响，了解外汇市场及其主要的外汇交易方式。 第一节 外汇与汇率 第二节 汇率的决定与变动 第三节 外汇市场 第四节 外汇交易 HSBC 第一节 外汇与汇率 一、外汇概述 外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑。动态(Dynamic)和静态(Static)两个不同的角度理解外汇的含义。 动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。 静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。静态的外汇又有广义和狭义之分。 广义的外汇：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。⑸其他外汇资产。——《中华人民共和国外汇管理条例》第三条 狭义的外汇：外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。 一种外币成为外汇的三个前提条件：⑴、自由兑换性；⑵、可接受性；⑶、可偿性。 第一节 外汇与汇率 ★ 狭义外汇的特征 1、实体在国外:各种形式的国外银行存款 2、完全的可兑换性和普遍的接受性 第一节 外汇与汇率 ★ 狭义外汇和广义外汇的关系 1、微观与宏观 2、狭义外汇是广义外汇的主体 3、二者可相互转化 二、汇率及其分类 （一）汇率及其标价法 外汇汇率(Foreign Exchange Rate)：汇率，汇价，外汇牌价，外汇行情 一个国家的货币折算(兑换）成另一个国家货币的比率，即两种不同货币之间的折算(兑换）比率。 用一种货币表示的另一种货币的价格 1．直接标价法(Direct Quotation) 直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率，即“外币固定本币变”。 即用本币表示外币价格。 如： 在中国汇市 在东京汇市 USD/CNY=727.86 USD/JPY=109.10 外币作为标准，外币数额固定不变 ★ 基准货币和计价货币 基准货币（Based Currency）： 各种标价法下数量固定不变的货币 报价货币或标价货币（Quoted Currency）： 数量变化的货币 2．间接标价法(1ndirect Quotation) 间接标价法，是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率，即“本币固定外币变”。 ★ 以外币表示本币的价格。 如 伦敦汇市 GBP/USD=1.6010 纽约汇市 USD/JPY=110.18 以本币作为标准，本币数额固定不变 ★ 基准货币和计价货币 3．美元标价法(U．S．Dollar Quotation) 以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。 在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为本币；在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为外币；在美元标价法下，基准货币可能是美元，也可能是其他各国货币。 在直接标价法下，一定单位以外币折算的本国货币越多，说明本国货币的币值越低，而外国货币的币值越高。反之则本国货币币值越高，而外国货币币值越低。同理，一定单位以外币折算的本国货币增多，说明外币汇率上涨，即外国货币币值上升，或本国货币币值下降。反之则外国货币币值下降，或本国货币币值上升。在间接标价法下，此种关系正好与直接标价法下之情形相反。 第二节 外汇与汇率 ★ 升值和贬值 USD/CHF=1.4726 USD/CHF=1.4712 美元：数字—折合—价值—贬值 瑞士法朗：数字—折合—价值—升值 1、针对哪种货币而言 2、默认情况下针对外币 3、相对于过去某一时刻而言 练习 ★ 汇率的标价方法 USD/CHF=1.2343 USD/CHF=1.2373 （1）含义？ （2）直接or间接标价法？ （3）基准货币和计价货币？ （4）升值or贬值？ （二）汇率