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第2章　　企业筹资管理 2.1 企业筹资概述 资金筹集简称筹资，是企业的主要财务活动之一。 筹资是指企业为了满足自身的生产经营活动需要，而从企业内部或外部筹措资金的活动。 2.1.1 企业筹资的目的与要求 1．资金筹集的目的 企业之所以要筹集一定数量的资金，其目的概括起来有以下几个方面。 （1）依法设立企业。 （2）扩大经营规模。 （3）偿还原有债务。 （4）优化财务结构。 （5）应付偶发事件。 2.1.1 企业筹资的目的与要求 2．筹集资金的要求 （1）认真选择投资项目。 （2）合理确定筹资额度 （3）依法足额募集资本 （4）适度举债。 （5）科学把握投资方向。 2.1.2 筹资的种类 按不同方式筹集到的资金，从根本上说： 可分为： （1）自有资金。 （2）债务资金。 按不同方式筹集到的资金，从使用期限上看， （1）长期资金。 （2）短期资金。 2.1.3 筹资原则 1．合理确定筹资规模 2．恰当安排筹资时间 3．选择最佳筹资方式 4．保持最佳资本结构 2.1.4 筹资渠道 国有企业的资金筹集渠道有： （1）国家资金。 （2）银行信贷资金。 （3）非银行金融机构资金。 （4）其他法人单位资金。 （5）民间资金。 （6）企业内部形成的资金。 （7）境外资金。 2．资金筹集方式 （1）吸收直接投资。 （2）发行股票。 （3）银行借款。 （4）发行债券。 （5）商业信用。 （6）租赁。 资金筹集渠道和资金筹集方式之间有着密切的关系。不同的筹资渠道，除各种债务以外，都体现着一定的所有制成分，而不同的筹资方式则体现着不同的经济关系；一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但同一渠道的资金可以采用不同的方式取得，而同一筹资方式又往往可适用于不同的筹资渠道。 资金筹集渠道和资金筹集方式之间有着密切的关系(续) 在筹资时，应认真考虑这些筹资方式的经济性质及相应的经济利益问题，合理地选择使用。。不同的筹资渠道，除各种债务以外，都体现着一定的所有制成分，而不同的筹资方式则体现着不同的经济关系；一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但同一渠道的资金可以采用不同的方式取得，而同一筹资方式又往往可适用于不同的筹资渠道。因此，在筹资时，应认真考虑这些筹资方式的经济性质及相应的经济利益问题，合理地选择使用。 2.2 资金需要量的预测 资金是企业进行生产经营活动的基本条件，企业为达到生产经营的预期目标所需要的资金数额即为企业的资金需要量。 正确预测资金需要量，是财务预测的一个重要内容。资金需要量预测的方法可分为定性预测和定量预测，定量预测又可分为销售百分比法、高低点法、线性回归法和本量利分析法。 2.2.1 定性预测法 定性预测法是指利用直观的资料,依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金的需要量的方法。 这种方法通常在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用的。常用的定性预测方法主要有经验判断法、调查研究判断法和系统分析法。定性预测方法简单直接，在缺乏资料和因素复杂的情况下行之有效，但它受主观因素影响，因而精确度、客观性较差。 2.2.2 定量预测法 定量预测法是根据比较完备的财务数据资料，运用数学方法进行科学的分析处理，对财务活动的未来发展作出定量的测算和估计。 定量方法用数学模型计算，预测结果比较客观准确，但这种方法必须资料齐全、环境稳定，否则也不准确。在实际工作中，定性和定量预测方法是相互结合运用的，以起到互补的作用，使财务预测客观真实。 2.2.2 定量预测法 销售百分比法 高低点法 线性回归分析法 本量利分析法 1．销售百分比法 销售百分比法是指假定收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，并根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益变动，然后利用会计等式确定融资需求的一种方法。 销售百分比法预测的步骤包括： （1）对历史数据资料进行审核以判断哪些财务报表项目与销售成比例变化，并计算出相关项目与销售额的百分比。 （2）运用一定方法预测销售额。 （3）借助推断出的历史百分比和必威体育精装版估计的销售额，估计预测期的单个财务报表项目。 （4）根据会计恒等公式估计预测期的融资需求量。 2．高低点法 （1）成本习性。成本习性又称成本性态，是指成本与业务量之间的依存关系，即成本如何随公司业务量的变动而反映或变动。成本按成本习性可分为固定成本和变动成本两大类。 （2）固定成本是指其成本总额在一定时期和一定业务量范围内不受业务量增减变动影响而固定不变的成本。 （3）变动成本是指其成本总额随着业务量增减变动成正比例增减变动的