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第7章 投资决策模型
教材 例7-5 【例7-5】金额为 8000美元 的 4 年期贷款,月支付额为 200美元,该笔贷款的月利率和年利率为多少? 教材 例7-6 【例7-6】金额为 $8000 的期贷款,月支付额为 $200,该笔贷款多少年还清? 教材 例7-7 【例7-7】金额为 $8000 的 4 年期贷款,月支付额为 $200,该笔贷款的月利率和年利率为多少? 教材 例7-8 【例7-8】某公司准备投资1000万元建设一座桥梁,当年投资,当年建成,该桥今后15年内预计每年收益100万元。请问: (1) 若年贴现率为8%,今后15年内预计收益相当于现值多少? (2) 若银行贷款利率为5%,贷款900万元,按计划15年等额还清,每年还款额是多少? (3) 考虑15年的回报期,则该项目的内部报酬率是多少? 教材 例7-9 教材 例7-9图 教材 例7-10 【例7-10】大海公司考虑用一台效率更高的新设备来替换旧设备,以增加收益、降低成本。旧设备原值80000元,已提折旧40000元,已使用5年,还可使用5年,预计使用期满后无残值。旧设备每年可带来营业收入90000元,年需耗费付现成本60000元。如果现在出售此设备可得价款30000元,拟更换的新设备的购置成本为100000元,估计可使用5年,预计净残值10000元。新设备每年可带来营业收入110000元,每年需耗费付现成本50000元。企业的资本成本(贴现率)为10%,试做出大海公司是否更新设备的决策。 教材 例7-11 【例7-11】某投资公司,根据市场情况选择三个具有一定成长性行业进行股权投资决策分析,通过市场调研,相关行业数据如下:零售服务业初始投入2000万元,初始利润率10%,行业成长期限为9年,9年中利润逐年增长,9年后利润保持不变,10年后出售股权收入2500万元;能源工业初始投入5000万元,初始利润率5%,行业成长期限为6年,6年中利润逐年增长,6年后利润保持不变,10年后出售股权收入5500万元;房地产业初始投入8000万元,初始利润率3%,行业成长期限为4年,4年中利润逐年增长,4年后利润保持不变,10年后出售股权收入10000万元。三种投资方案的有效期为10年,行业成长率是可变的。试确定哪一种方案是最优方案。另外,绘制一个图形来说明当贴现率在0%至10%,不同行业成长率在0~5%之间变化时最优投资方案的变化。 教材 例7-11图 教材 例7-12 【例7-12】某投资者现有10万元进行国债投资,若假定现有三个国债品种可供投资。国债A面值100元,发行价格100元,期限5年,按固定利率计息,每年利率为4.15%每年付息一次,最后按面值还本;国债B面值100元,发行价格82元,期限5年,按贴现利率计息,最后按面值还本付息;国债C面值100元,发行价格100元,期限5年,按变动利率计息,各年的利率分别是:8%、6%、4%、2%、0%,最后按面值还本;试建立一个决策模型,当投资者使用的贴现率等于1%-5%范围内,模型能给出这三个国债品种中最优的投资品种。 教材 例7-12图 教材 例7-13 教材 例7-14 本章小结 现金流、贴现率、净现值和内部报酬率概念 常用函数 NPV()函数、PV()函数、FV()函数、PMT()函数、PPMT()函数、IPMT()函数、ISPMT()函数、RATE()函数、IRR()函数和NPER()函数 基于净现值的投资决策模型 设备更新改造的投资决策模型\ 金融市场投资决策的概念及模型 企业经营决策的概念及模型 投资项目的风险分析模型 第八章讲稿 第*页 第七章 投资决策模型 上海财经大学 信息管理与工程学院 内容简介 投资决策中常用的财务函数 基于净现值的投资决策模型 企业经营投资决策 金融投资决策模型 投资项目的风险分析 投资决策概述 投资概述 货币的时间价值 投资项目的净现值与内部报酬率 常用的财务函数 投资决策概述 投资是企业(投资者)为适应今后生产经营过程中的长远需要而投入于固定资产增加、扩建、更新、资源的开发与利用等方面的资金 。 投资方案:投资方式很多,将投资的品种、投资的预期收益、投资的时间等投资因素进行系统化和表格化的整理,从而形成一系列的备选投资方案 。 投资决策是指对一个投资项目的各种方案的投资支出和投资后的收入进行对比分析,以选择投资效益最佳的方案)。 货币的时间价值 现金流量是以现金的实际收支为计算基础的,这样就使投资效益的计算有一个统一的基础。 现金流入是整个投资及其回收过程中所发生的实际现金收入,它包括项目投产后每年的产品销售(营业)收入,固定资产报废时的残值收入
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