第三章筹资管理概论.ppt

第3章 筹资管理概论 一、企业筹资的目的 企业筹资（Raising Money）： 为了满足企业生产经营资金需要，企业必须进行筹资。 通过筹资渠道和金融市场，运用投资方式的有效筹措与集中的资本活动，称为企业筹资。 企业筹资的动机，主要有三种基本类型： 1、扩张性筹资动机----是指企业扩大生产规模或增加对外投资而产生的追加目的。 2、调整性筹资动机----是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。 3、混合型筹资动机----是指企业既采用扩张性动机又采用调整性动机而产生的筹资动机。 ..\..\05-5：省教委：小企业与非营利企业会计制度\案例\石破天惊的大案——中航油巨亏5.54亿美元！.ppt 企业筹资的基本原则： 1、效益性原则 2、合理性原则 3、及时性原则 4、合法性原则 2、金融机构 3、金融政策 企业筹资的经济环境 企业筹资的法律环境 资金需要量预测的方法： 筹资数量的预测，基本依据主要有以下几方面： 1、法律依据 2、经营规模依据 3、其他因素（利息、信用状况等） 筹资数量预测销售百分比法 一般是借助预计利润表和预计资产负债表，通过预计利润表预测企业留用利润这种内部资本来源的增加额，通过预计资产负债表预测企业资本需要总额和外部筹资的增加额。 （见书p64、p65页有关表格及计算） 预测筹资数量的线性回归分析模型 预测模型：y=a+bx y---资本需要量 a---不变资本总额 b---单位业务量所需要的可变资本额 x---产销量 在此说明，回归分析法是预测中使用最普遍的 方法，但是必须要有多年的连续数据，预测出来 的数据才能准确。 讨论与思考： 1．在对(a)一家零售商和(b)一家金融服务公司进行信用分析时，应考虑业绩的哪些主要方面?你建议用哪些比率去考察这些方面? 2．为什么公司会花钱请主要评级机构(如穆迪或标准普尔)为其公开债务评级?公司决定不对其债务评级可能出于什么原因? 3．许多债务协议要求借款人在进行并购或资产出售之前,必须征得贷款人的同意。 贷款人为什么提出这种限制?合理否？ The end. * * 筹资方式： 金融市场 外汇市场 资本市场 黄金市场 短期资本市场 长期资本市场 存放市场 短期同业拆借市场 贴现市场 短期证券市场 长期存放市场 长期证券市场 1、金融市场 金融机构 （1）经营存贷业务的金融机构 （2）经营证券业务的金融机构 （3）经营其他业务的金融机构 金融政策 （1）货币政策 （2）利率政策 （3）汇率政策 ②贴现率 ③公开市场业务 ①法定准备金率 （1）经济增长政策 （2）产业结构政策 （3）政府财政政策（积极、紧缩） 宏观经济 政策 1、宏观经济政策 ..\..\05-5：省教委：小企业与非营利企业会计制度\案例\假账：美国著名的油造假案（1963）.ppt 物价变动 （1）通货膨胀 （2）通货紧缩 （1）产品寿命周期 （2）经济周期 初创期 增长期 成熟期 周期变化 复苏 繁荣 衰退 萧条 2、物价变动 3、周期变化 衰退期 法律环境 （2）合伙企业法 （3）个人独资企业法 （4）证券法 （5）银行法 （6）所得税法 （法律、法规） （1）公司法 法律依据： （2）企业负债限额规定（累积债权总额不得超 过净资产的40%） （1）注册资本限额规定（股份有限公司1000万元） *