第二章公司治理结构设计第三节-本科-朱沛修改.ppt

第2章 公司治理结构设计 第3节 经营者的约束和激励机制 一、经营者的范围与行为 二、经营者的约束机制 三、经营者的激励机制 经营者的范围与行为 经营者的范围与行为 职业经理人 帮助所有者管理企业，以自己的管理 才能和绩效获取报酬，并接受所有者监督的职业人。 经营者的范围与行为 职业经理人的基本特征： 1 有管理才能但没有资本； 2 领取工资或年薪，不是红利。 经营者的范围与行为 企业家Entrepreneur： 敢于承担一切风险和责任 而开创并领导一项事业的人。 “创造性地破坏” 经营者的范围与行为 企业家的心理倾向： 1 “存在一种梦想和意志，要去找到一个私人王国”，即追求“工业上或商业上的成功”，寻找“权力和独立的感觉”； 2 “存在征服的意志，战斗的冲动，证明自己比别人优越的冲动，求得成功不是为了成功的果实，而是为了成功的本身”； 3 “存在创造的欢乐，把事情办成的欢乐，或者只是施展个人的能力和智慧的欢乐。这种类型的人寻找困难，为改变而改变，以冒险为乐事”。 他是谁？创立什么组织？ 他是谁？创立什么组织？ 他是谁？创立什么组织？ 他是谁？创立什么组织？ 经营者的范围与行为 经营者与职业经理人和企业家三个概念之间的关系： 经营者的范围与行为 经营者：制定或参与制定企业的战略决策，对绩效负责。 职 务：CEO、总经理、副总经理和核心部门的负责人。 责任最重、风险最高、影响最大、掌握企业信息最充分的群体。 经营者的范围与行为 具体而言： 1 委托人只能通过剩余索取权的分享（利润分享）形成激励机制，将代理人的努力诱导出来，从而克服偷懒行为； 2 委托人通过信息的交流建立监控（约束）机制，将代理人的能力逼迫出来，从而防止机会主义行为。 格力电器股权激励计划 格力电器股权激励计划实施完毕，董事长朱江洪和总经理董明珠分别获得226万激励股份，账面收益逼近4000万元，将成为今年高管薪酬第一名。 没有激励计划的职业经理人 2002年春兰总经理陶健幸提出管理层持股计划，遭到否决。 北京的声音：“任何人不得以任何理由，将国有资产量化给个人。” 春兰股改遇阻，涣散了公司高层的信心和斗志。 导致春兰的技术、营销和生产骨干频频跳槽，企业的业绩逐年下滑。 经营者的范围与行为 经济学家詹森和梅克林： 委托人必须给予 代理人适当的激励来 减少他们之间的利益 差距和花费一定的监 控成本来限制代理人 偏离正道的活动。 经营者的范围与行为 经营者的范围与行为 管理者认知行为模式在任期内发生这种“刚性化”的变化，不愿再学习，不愿对自己的思想行为方式作根本性的改变。 原因： 1、承诺升级现象。 2、管理者认知模式的公开性和社会性 3、认知模式刚性化的原因 总裁任职时间长，越容易相信自己行为模式正确。 经营者的约束机制 1.企业内部约束机制 2.企业外部约束机制 企业内部约束机制 企业内部约束机制 公司章程约束 公司章程： 1 企业的大法，应对企业中的各种利益主体 的责权利及其行为做出规范性地规定，包 括对经营者的责权利及其行为做出明确的 规定。 企业内部约束机制 合同约束： 经营者与企业签订受法律保护的任职合同，对经营者的责、权、利明确规定。 经营者离开企业时，其在商业秘密、技术专利、竞业禁止等方面应负责任。 企业内部约束机制 组织机构约束： 股东大会 董事和监事人选 投票监督 董事会 经理人员 控制监督 监事会 董事会和经理人员 检查监督 但这些治理结构中的监督和约束力量，通常说来还是比较有限的。 企业内部约束机制 董事长兼CEO的现象 企业外部约束机制 企业外部约束机制 经理职业市场的压力 经理职位有相当地位 教育造就了职业经理后备军 经理市场的竞争性 经理人经受潜在竞争者威胁。 企业外部约束机制 产品市场的压力 如果企业所生产产品的 市场是充分竞争的，那 么这种竞争对经营者的 行为就会形成约束。 思考：为什么 企业外部约束机制 产品市场的压力 消费者的选择和竞争者的压力迫使经营者不得不尽力改善企业的经营管理，减少偷懒行为。 如果经营不善导致企业在市场竞争中失败和长期亏损，投资者要求替换现任经理人员。 企业外部约束机制 证券市场的压力 在企业的“资本”生产要素 能够通过证券市场自由流 动以后，现代公司经营者 又面临着另一种约束力量 的作用。 企业外