第二章财务管理基本概念.ppt

第二章财务管理基本观念 第一节 货币时间价值观念 基本概念 1、时间价值：货币的拥有者因放弃对货币的使用而根据其时间的长短所获得的报酬，以利息率表示 。 2、终值：一定量货币按规定利率折算的未来价值（即本和利）； 3、现值：一定量未来的货币按规定利率折算的现在价值（即将本金）。两者之间的差额，就是货币的时间价值。 单利:是一种本生利而利不生利的计息方法。 单利 利息=现值*利率*期限 终值=现值+利息 =现值*(1+利率*期限) 现值=终值/(1+利率*期限) 例：某人持有一张带息票据，面额为2000元，票面利率为5%，期限为90天。 利息=2000*5%*90/360=25元 终值=2000*(1+5%*90/360)=2025元 例：某人希望在5年后取得本利和1000元，用以支付一笔款项，若利率为5%，此人现在需存入银行的资金为： 现值=1000/(1+5%*5)=800元 复利：是一种本生利、利也生利的计算方法。复利终值的计算公式S=P（1+i)n（1+i)n复利终值系数。 例：某人将20000元存放于银行，年存款利率为6%，则经过三年时间的本利和为： 本利和=20000*(S/P,6%,3)=20000*1.191=23820元 P31、例2-6已知了终值，求n期 根据公式， 得 300000=140000*（1+8%）n （1+8%） n =300000/140000=2.143 查“一元复利终值系数表” I=8% 没有刚巧的2.143数，找到比它大的一个n=10 为2.159，比它小的数n=9 为1.999， 采用插入法计算即 x/10-9=(2.143-1.999)/(2.159-1.999） X=0.9 n=9+0.9=9.9(年） （一）普通年金是指每隔相同时间（一年、半年、一季度）收入或支出相等金额的款项。 1、普通年金终值的计算：SA=A(1+I)n-A/(1+I)-1 =A*[(1+I)n-1/I] [(1+I)n-1/I]普通年金终值系数。 例：某项目在5年建设期内每年年末从银行借款100万元，借款利率为10%，则该项目竣工时应付本息的总额为： S=100*(S/A，10%，5) =100*6.105=610.5万元 2、偿债基金：为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金 必须分次等额形成的存款准备金 它是年金终值逆运算年偿债基金的计算A=S*i/(1+I)n-1i/(1+I)n-1偿债基金系数 例：假设某企业有一笔4 年后到期的借款，到期值为1000万元，若存款处复利率为10%，则为偿还这笔借款设立的偿债基金应为： A=1000*［1/(S/A,10%,4)] =1000*1/4.641=215.4万元 3、普通年金现值的计算：PA=A*1-(1+I)-n/I1-(1+I)-n/I普通年金现值 例：租入某设备，每年年末需要支付租金120元，年复利率为10%，则5年内应支付的租金总额的现值为： P=120*(P/A,10%,5) =120*3.791=454.92元 例2-7假设某公司希望6 年后用130000购买一台设备，若目前银行定期存款利率为14%，每年复利一次。试问，现在需要一次存入银行多少现金。 查“一元的复利现值系数表” （1+14%）-6=0.456 P=130000*0.456=59280元。 4、年资本回收额：在给定的年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的价值指标 计算公式： A=P/(P/A,i,n) 例：某企业现在借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12%等额偿还，则每年应付的金额为： A=1000/(P/A,12%,10)(查年金现值系数表) =1000/5.65=176.99万元(每月付款=176.99/12=14.7492) (二)即付年金：从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项。 1、终值：各期收付款项的复利终值之和 计算公式： S=A*［(S/A,I,n+1)-1］ 例：某公司决定连续5年于每年年初存入100万元作为住房基金，银行存款利率为10%，则该公司在第5年末能一次取出本利和为： A=100*［(S/A,10%,6)-1] =100*(7.716-1)=671.6万元 2、现值 计算公式：P=A*[(P/A,I,N-1)+1] (三)递