第五章 股票理财.ppt

第五章 股票理财 股票的概念 股票的种类 股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等。 股票的作用： 股票是一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时，便可获得股票作为出资的凭证； 股票的持有者凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见； 股票持有者凭借股票参加股份发行企业的利润分配，也就是通常所说的分红，以此获得一定的经济利益。 投资主体:国有股 法人股 社会公众股 股东权利:普通股 优先股 上市地点：A股 B股 H股 N股 S股等 普通股是随着企业利润变动而变动的一种股份，是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份企业资金的基础部分。 基本特点:投资收益(股息和分红)不是在购买时约定，而是事后根据股票发行公司的经营业绩来确定。 优先股是“普通股”的对称。是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。 基本面分析 技术分析 证券投资基本分析是指通过对影响证券市场基本经济因素的分析，以预测经济变量变化对证券投资价值变动的影响的分析法，又称为基本面分析。投资者根据经济学、统计学、金融学、投资学等基本原理，对影响证券价值和价格的各种基本因素进行分析，以评估证券的投资价值，判断证券的合理价位。 在证券投资领域中，宏观经济分析非常重要，只有把握住经济发展的大方向，才能作出正确的长期决策；只有密切关注宏观经济因素的变化，尤其是货币政策和财政政策等因素的变化才能抓住市场时机。 国内生产总值（GDP） 当GDP持续稳定增长时，只要上市公司经营正常，其产值、销售收入、利润都会持续增加，从而使证券价格上涨。投资者对经济形势的良好预期也会促使证券价格上涨。反之则下降。 国民收入 国民收入水平和国民收入分配结构及其变动，对证券市场有较大的影响。当人均国民收入水平上升时，说明宏观经济运行情况良好，证券市场的前景看好；当国民收入向企业和个人倾斜时，说明企业的投资能力、居民的投资与消费能力都将提高，这将促进经济的进一步增长，有利于上市公司的发展，增加证券市场的资金供给。当人均国民收入水平下降，或企业和居民个人的国民收入分配比重降低时，效果则相反。 经济周期 在萧条期，证券市场的交易量萎缩，当萧条接近尾声时，证券价格缓缓上升；当经济日渐复苏时，证券价格已升至一定水平。在繁荣期，证券交易量扩大，价格在顶端波动，当繁荣接近尾声时，有识投资者已卖出证券；当越来越多的投资者感到繁荣即将结束时，证券价格已进入下降通道。 通货膨胀 温和的通货膨胀对股价的影响较小，而对债券的影响较大，因为通货膨胀提高了投资者对债券名义收益率的期望值，从而导致固定利率债券的价格下降。严重的通货膨胀就会使证券价格下跌。 货币政策 货币政策包括利率政策、公开市场业务和调节货币供应量。降低存贷款利率、中央银行买进有价证券、增加货币供应量，能够降低投资者投资于股票的机会成本，增加上市公司的盈利，都能使证券市场价格上涨，这是宽松效应。提高存贷款利率、中央银行卖出有价证券、减少货币供应量，都会促使证券价格下跌，产生紧缩效应。 财政政策 积极的财政政策手段主要有减少税收、扩大财政赤字、减少国债发行或回购部分国债、增加财政补贴以及转移支付制度。这些手段一般都会致使证券价格上扬。紧缩的财政政策则相反。 产业政策 一般来说，属于国家产业政策支持领域的上市公司，其纳税负担相对较轻，发展也比较顺利，因而投资的风险较小。反之，属于国家产业政策限制的领域，则投资风险较大。 行业的市场结构类型分析 完全竞争型 不完全竞争型，或称垄断竞争型 寡头垄断型 完全垄断型 行业周期分析 开拓期 扩展期 稳定期 衰退期 公司一般因素的分析 公司竞争地位分析 公司经营管理分析 公司科技开发分析 公司财务分析 财务报告分析方法 因素分析法 比率分析法 技术分析的三大假设 1、市场行为消化一切 2、价格以趋势方式演变 3、历史会重演 技术分析基本内容 股票技术分析由股价、成交量和时间作为要素构成。具体的技术分析方法则可以划分为图形分析和指标分析两大类。 图形方法主要有K线图、趋势线、形态等分析方法。