第十六章跨国企业财务管理.ppt

跨国企业财务管理 主讲：师萍 教授、博士、博导 第一节 跨国企业筹资管理 一、跨国企业筹资来源 （一）集团内部投资形成 （二）母公司本土国和子公司东道国的资金来源 （三）国际资金来源 二、国际金融市场和金融机构 （一）国际金融市场 国际金融市场（International Financial Market）是指由国际性的资金借贷、结算，以及证券、黄金和外汇的买卖活动所形成的市场。 （二）国际金融机构 国际金融机构（International Financial Organization）是由许多国家共同兴办，为达到某些共同目的，在国际上进行金融活动的机构。 三、国际筹资方式 （一）发行国际股票 所谓国际股票（International Stock）是指一国企业在国际金融市场或国外金融市场上发行的股票。 （二）发行国际债券 国际债券（International Bond）是指一国政府、金融机构、工商企业为筹集资金在国外金融市场发行的使用国外货币为面值的债券。 （三）利用国际银行信贷 国际银行信贷（International Bank Loan）是指一国借款人向外国银行借入资金的信贷行为。 （四）利用国际贸易信贷 国际贸易信贷（International Trade Loan）是指由供应商、金融机构或其他官方机构为国际贸易提供资金的一种信用行为。 （五）利用国际租赁 国际租赁（International Lease）是指一国从事经济活动的企业或公司，以支付租金为条件，在一定时期内向国外某企业或公司租借资产使用的经济行为。 第二节 跨国企业投资管理 一、跨国投资的分类 跨国投资（International Investment）是指投资者跨越国界，投入一定数量的资金或其他生产要素，以期望获得比国内更高的投资报酬。 二、跨国投资方式 （一）国际合资投资 指一国的投资者与另外一国的投资者，通过组建合资经营企业的形式所进行的投资方式。 （二）国际合作经营 指通过组建合作经营企业的形式所进行的投资。 （三）国际独资投资 指通过在国外设立独资企业的形式，所进行的投资。 （四）国际证券投资 指由一国的投资者，将其资金投资放于其他国家的公司、企业或其他经济组织所发行的证券上。 第三节 跨国纳税与避税 一、跨国纳税概述 跨国纳税（International Taxation）是相对于国内纳税而言的。它是随着国际间经济关系的发生和发展，纳税人收入的国际化而产生的跨国企业在超过一个国家中的纳税，是一种国家间（主要是所得税）进行课税的税收分配关系。 二、国际税种的设置 国际税收税种的设置，往往是一个国家的重要税收策略。因此，各国所规定的种类十分繁杂，无法一一列举。但归纳起来有：所得税、流转税、财产税三大类。对跨国经营企业所征收的税种，主要有公司所得税、增值税、营业税、扣缴税、过境税等。 （一）所得税 所得税（Income Tax）是以企业的收益所得为对象而课征的一种税。 1.有些国家根据公司是否按照本国法律组织和向本国政府登记注册，而将其区分为本国公司和外国公司。 2.有些国家根据总公司或业务管理机构所在地确定课税范围。不论公司是根据哪一个国家的法律组织的，或是在哪一个国家设立的，只要总公司或业务管理机构设在本国，就视为本国公司，即可对该公司的全部所得加以课税。 （二）扣缴税 扣缴税是公司所得税中十分特殊的一种。它是指东道国政府对支付给外国投资者的股利、商标、专利、技术等特许使用费或利息所征收的税种。 例如，根据意大利扣缴税规定，一家美国跨国公司在意大利的商标权所得，只能向美国母公司分派７０％，其余３０％要以扣缴税的形式向意大利政府缴纳。不同国家根据自身情况对扣缴税制定了不同的税率。例如，澳大利亚对在澳大利亚的外国公司的股利，特许使用费和利息分别征３０％、４６％和１０％的扣缴税，而美国对在其本土的外国公司均以３０％的税率对股利、特许使用费和利息开征扣缴税。 （三）营业税 营业税又称交易税、周转税，是在生产和分配过程中的某一环节和几个环节按商品或劳务的营业收入总额为征税对象的一种税。营业税有一般营业税和特种营业税之分。一般营业税的特点是：课税对象不区分具体商品流转额，一个企业或个人不论在什么时候，处于什么商品或劳务流转环节，只要发生营业行为，就需按照全部营业额课税。 特种营业税主要是指一些货物税和产品税。 （四）增值税 增值税是指对产品或劳务的增值部分征税。自从1962年欧洲经济共同体的财政委员会会同所有成员国，建议实行增值税以来，增值税已经成为许多欧洲国家，特别是欧洲共同体成员国的重要收入来源。 1.直接计算法增值税。即先计算出公司一定时期的增值额，然后计算出应纳税额。 （v+m）×税率 2.间接计算法增值税