[建筑]2007年上半年《中国国际收支报告》一国际收支概况.pdf

2007 年上半年 中国国际收支报告 国家外汇管理局国际收支分析小组 2007 年 10 月 31 日 内 容 摘 要 2007 年上半年，我国经济继续平稳较快增长，涉外经济快速发 展，人民币汇率形成机制改革稳步推进，汇率弹性增强，外汇市场 继续发展。国际收支顺差式不平衡的问题依然十分突出，上半年， 经常项目顺差 1629 亿美元，资本和金融项目顺差 902 亿美元。2007 年 6 月末，我国外汇储备余额为 13326 亿美元，比上年末增加 2663 亿美元。 近年来，我国总储蓄率居高不下，储蓄与投资差额进一步扩大， 同时，固定资产投资较快增长，制造业产能迅速扩大，在国际市场需 求旺盛、内需相对不足的情况下，货物贸易顺差增加；由于经济持续 较快增长，外国投资者对我国经济发展的信心增强，外商直接投资持 续保持较大规模。这些是决定当前我国国际收支持续“双顺差”的基 本因素。2007 年上半年，经常项目、资本和金融项目顺差进一步扩 大，短期因素一是企业在出口退税和关税政策调整影响下，抢先集中 出口，进一步增大了货物贸易顺差；二是商业银行等金融机构受境外 筹资规模下降、境内外利差、国内贷款需求上升等因素影响，重新摆 布境内外外汇资产，减少对外证券投资，使得证券投资流出减缓和其 他投资净流入增加；三是股票、房地产市场价格高企，对资本流入的 吸引力增强。 当前，持续的国际收支顺差和较高的外汇储备规模，一方面有助 于提升我国综合实力和国际竞争力，增强防范金融风险的能力；另一 1 方面有可能对我国经济运行产生一些不利影响。对此要保持全面、客 观的认识，在把握机遇的同时，深化国内各方面改革，积极应对挑战。 2007 年以来，国家高度重视经济运行中的突出矛盾和问题，加 大了政策调整力度，出台了一系列政策措施。下半年，我国经济将 保持良好的发展势头，但经济增长有可能依然偏快，物价上涨仍存 在一定压力，潜在的风险不容忽视。为此，国家已明确把防止经济 由偏快转为过热作为当前宏观调控的首要任务，加快经济结构调整， 实行稳中适度从紧的货币政策，防止固定资产投资反弹，减缓贸易 顺差过快增长势头，缓解流动性过剩矛盾，实现内外经济协调均衡 发展，采取综合措施，促进国际收支基本平衡。外汇管理方面将继 续深化改革，进一步减少资本流出限制，严格短期资本流入和结汇 管理，强化跨境资金协调监管，大力发展外汇市场，充分发挥市场 机制的作用，完善人民币汇率形成机制，为逐步实现人民币资本项 目可兑换创造条件。 2 目 录 一、国际收支概况 5 （一）国际收支主要特点5 （二）国际收支运行评价 10 二、国际收支主要项目分析 13 （一）货物贸易 13 （二）服务贸易 14 （三）直接投资 16 （四）证券投资 18 （五）外债 19 三、外汇市场运行与人民币汇率 25 （一）外汇市场改革和建设情况 25 （二）人民币对主要货币汇率走势 28 （三）银行间外汇市场交易情况 30 四、宏观经济环境和相关政策调整 35 （一）国际经济形势 35 （二）国内经济形势 37 （三）国家涉外经济政策调整 40 五、国际收支形势展望和政策取向 43 （一）形势展望 43 （二）政策取向 44 3 专栏 1. 中国国际投资头寸状况及国际比较 2. 部分国家贸易信贷情况比较 3. 金融机构短期外债管理政策调整 4. 银行间外汇市场推出人民币外汇货币掉期业务 5. 远期结售汇市场发展回顾 图 1. 2007年上半年人民币对美元汇率中间价走势图 2．2007年上半年人民币对美元汇率中间价波动率图 3. 2007年上半年人民币对欧元、日元、港币、英镑交易中间价走势图 4. 2007年上半年银行间远期市场一年期美元报价走势图 5.