[文学]1011第一章 金融体系概述 定.ppt

2007.04. 山东财政学院金融学院 第一章 金融体系概述 金融体系在一个人的金融生命周期中发挥着及其重要的作用 教学目的与要求 掌握金融体系的含义和功能、构成要素以及金融体系的演变过程 理解金融体系诸要素构成机制的发展变化及金融创新的积极意义和消极作用 重点理解直接融资与间接融资的机制及其优劣 第一节 金融体系及其功能 三、直接融资与间接融资 什么是直接融资？P5 什么是间接融资？ 两种融资方式的优劣？ 直接金融优点与局限性 优点： （1）它是金融交易中最简单的模式,原始的直接借贷 （2）节约交易成本（直观上） （3）所筹资金规模大、期限长、稳定性高 （4）资金盈余方（投资者）可以获取较高的风险收益 缺陷： （1）投资者方面： 需要专业知识和技能；承担较大风险；搜集信息的成本较高 （2）融资者方面： 融资门槛较高，中小企业和个体企业难以进入 （3）融资活动对融资环境的要求较高： 对于不通过金融市场的直接融资来说，融资行为很难发生，资金数量、期限难以匹配 间接融资的优点与局限 局限： 对投资者来说：收益率较低 对企业来说：资金使用限制较多（资金规模、期限等方面） 展望？ 以市场为主的英美模式和以银行为主的欧洲大陆模式。 两种金融体系格局的形成：孰优孰劣？ 20世纪70年代以来直接金融为主的格局代表了金融体系演进的趋势： 信息技术革命带来了金融效率的极大提高； 为规避利率和汇率风险而诞生了金融衍生交易； 金融自由化浪潮下的银行发展仍然相对缓慢。 中国金融结构 四、金融体系的功能 P8-9 1、储蓄与金融投资功能（盈余方角度） 2、融资功能（短缺方角度） 3、配置金融资源功能（双方角度） 4、提供流动性功能（便于盈余方实现资产转换） 5、管理风险功能（提供转移风险、控制风险、管理风险的机制） 6、清算和支付结算功能 7、提供信息功能 8、传递金融政策效应功能（发挥金融政策对经济的调节作用） 比较参考：金融体系的功能 在时间与空间上转移资源； 提供分散、转移和管理风险的途经； 提供便捷的清算支付，降低交易费用； 为储备资源和在不同的企业中分割所有权提供机制； 提供价格信息； 提供解决监督和激励问题的方法。 第二节 金融体系的构成 金融资产(工具）的经济功能： P10 资源配置功能 正是通过金融工具的创造和交易实现了资源的优化配置 风险转移功能： 一般金融资产的持有者、衍生工具的交易者 金融机构的分类(米什金） 四、金融市场 金融市场是货币资金融通和金融资产交易的场所。 金融市场不必是有形的场所 第三节 金融体系的演变：金融创新 一、金融创新的涵义 1、金融领域内出现的，有别于既往的新业务、新技术、新工具、新机构、新市场与新制度安排的总称，是金融要素的重新组合。 2、金融创新的类型 3、金融创新的直接原因： 避免风险、进行风险管理的需要： 如可变利率贷款、资产证券化等 技术进步的推动：技术进步是金融创新的基本保障； 信息技术促进清算制度及衍生产品的创新 规避金融管制的需要：绕过管制进行创新； 如可转让支付命令帐户(NOW)、自动转帐服务帐户(ATS) 二、金融创新的理论解释 技术推进论 货币促成论 财富增长论 制度改革论P14 规避管制论P13 交易成本论P14 三、金融创新的作用 积极作用： 满足经济发展需要； 加强了利率的杠杆作用； 提供新的风险管理工具； 推进了金融自由化和国际化进程 消极作用 货币政策效应发生变化; 金融业的经营风险加大 四、金融创新、金融管制和金融风险 金融创新与金融管制之间存在着辩证关系 1、金融管制是金融创新的障碍，但也是金融创新的诱因 2、金融创新对完善金融监管也有促进作用 金融创新与金融风险 1、金融创新具有转移和分散金融风险的功能 2、金融创新也制造了新的金融风险 金融创新与金融自由化之间互相促进、互相影响 1、金融自由化是金融创新的结果 2、金融自由化又促进了金融创新 迂回循环：金融风险 金融管制 金融创新 金融风险 金融再管制 了解华尔街金融风暴中的金融创新与金融监管？ 五、自学：金融国际化的表现及其影响p16+补充时事资料 金融国际化的表现 金融国际化与金融危机有什么联系 我国如何在推进金融国际化、市场化的同时，防范金融风险？ 金融中介机构存在的理由？ 信息不对称和交易成本的存在是金融中介存在的传统理由。 信息不