080801附件1：融券业务开展介绍.pptVIP

* * * * * * 公司共7位客户参与指定券源业务，28位客户参与融券业务， * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 内部资料，不得外传 融券业务开展介绍 信用业务总部 2016年8月 内部资料，不得外传 目录 内部资料，不得外传 融券业务意义 对分支机构的意义 7月1日刚恢复的融券业务，是分支机构今年提升双融余额、提升双融息费收入市占率的一个重要渠道。 分支机构可以此为抓手，积极引入客户，扩大双融客户群体，助推完成双融业务指标。 对客户的意义 为客户提供对冲工具，对冲价格波动风险。 为客户提供做空工具，改变单边交易格局。 内部资料，不得外传 融券业务意义 业务类型 利费率 成本 息差 融资业务 8.35% 4.75% 3.60% 融券业务-非固定 8.35% 2.505% 5.845% 融券业务-固定 8.35% 3.50%-4.00% 4.35%-4.85% 业务息差较大 与融资业务相比，存在较大息差空间。 内部资料，不得外传 目录 内部资料，不得外传 暂停与恢复 公司 证金公司 内部资料，不得外传 市场概况 融券情况 截至2016年7月31日，沪深两市融券业务规模31.63亿元，融资融券规模8,668.92亿元，融券业务占融资融券业务的比例为0.36%。 成熟资本市场融券业务规模占融资融券业务规模的比例约为20%，相比之下，我国融券业务发展前景广阔。 转融券情况 截至2016年7月31日，转融券融入证券32只，数量4,901.41万股，金额58,804.72万元。 内部资料，不得外传 公司概况 2016年7月1日，公司恢复融券业务。 业务恢复后的近一个月内，有15位客户开通指定券源业务资格，其中10位开展业务，客户有效率66%。 截至2016年8月4日，公司融券业务规模6178万元，其中指定客户融券规模4641万元，非指定客户融券规模1537万元。 内部资料，不得外传 目录 内部资料，不得外传 当前业务机会 内部资料，不得外传 网下打新 投资者普通账户持有沪市和深市股票各1000万元。 投资者分别融券卖出同品种沪市和深市股票各1000万元。 网下打新-风险对冲策略 策略效果 通过“网下配售+融券”策略可以实现投资者持股的风险对冲。 由于网下打新为长期对冲要求，因此可为营业部提高日均融券余额，创造融券利息收入。 内部资料，不得外传 网下打新—举例 客户持有2000万元现金，未持有证券市值，客户不想承受股票波动风险但又想赚取新股收益。 方案：分别融券卖出沪市和深市股票各1000万元后，普通买入上述两只股票，实现风险对冲。 提醒：因券源的稀缺性，可能需通过多只证券完成操作。 根据当前收益情况测算一季度收益与成本： 新股收益 息费成本 200万元 41.75万元 内部资料，不得外传 回转交易 投资者就同一个证券标的，在当日或次日内完成买进和卖出，以赚取差价收益的一种交易模式。 借助融券工具可以实现证券回转交易。 回转交易概述 内部资料，不得外传 日内回转交易 日内回转交易策略（列举）： 交易过程 T日，融券卖出，并普通买入同品种同数量证券。 T+1日，将上日普通买入的证券逢高卖出，同时逢低买入同品种同数量证券。 T+2日，同T+1日操作。 ……，如此反复。 交易评述 利用卖出证券所得价款当日可用的交易规则，实施日内回转交易，赚取差价。 每天保持融券卖出的空头部位，对冲持仓风险。 内部资料，不得外传 日内回转交易 日内回转交易策略（列举） ： 交易过程 T日，融券卖出，并普通买入同品种同数量证券。 T+1日，买券还券，了结上日融券负债，再融券卖出。 T+2日，同T+1日操作。 ……，如此反复。 交易评述 通过当日开仓并了结上日仓单，实施日回转交易，赚取差价。 每日融券留底仓。 内部资料，不得外传 日内回转交易 次日回转交易策略（列举） ： 交易过程 T日，融券卖出，建立底仓。 T+1日，买券还券，了结上日底仓；再融券卖出，建立底仓。 T+2日，同T+1日操作。 ……，如此反复。 交易评述 通过了结上日仓单，实施次日回转交易，赚取差价。 每日融券卖出建底仓，持续支持次日回转交易。 内部资料，不得外传 回转交易利润来源 回转交易涉及的费用有融券费用和交易费用。 回转交易的主要目标是寻找证券合适的买入价格和卖出价格，当价差大于上述费用时，即可获利。 内部资料，不得外传 以券带资 融券做空机制的加入，将消除公司融券业务短板，增强公司业务竞争力，推动公司融资融券业务平衡、健康、快速发展。 此外，融资和融券交易构筑了丰富的投资策略，更是将公司