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汇率泡沫的卡尔曼率波估计-北京大学经济学院
C-2011-003
2011 2 18
A Kalman-Filtering Analysis of Exchange Rate Bubbles
*
Zhao-Wei (Wayne) WANG
Department of Finance, School of Economics, Peking University
*E-mail: wayne.eco818@163.com
Tel: 1#No. 256
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A Kalman-Filtering Analysis of Exchange Rate Bubbles
F31 C32 C51
Abstract In the past literatures, “bubbles” is defined as the deviation of an asset’s price from the
value of its market fundamentals. Based on Flood and Hodrick(1990) and Meese(1986)this
paper sets up a exchange rate determination equation including a bubble size term, then we adopt
a state space model and make a MLE recursive estimation in use of Kalman-Filter. We use the
samples of the exchange rat
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