[其它考试]期货投资分析6-10章.ppt

第六章 统计分析 第一节 统计分析对金融投资分析的意义 第二节 一元线性回归分析 第三节 多元线性回归分析 第一节 统计分析对金融投资分析的意义 第二节 一元线性回归分析 第三节 多元线性回归分析 第七章 期货交易的策略分析 第一节 套期保值交易策略分析 第二节 投机交易策略分析 第三节 套利交易策略分析 第一节 套期保值交易策略分析 第二节 投机交易策略分析 第三节 套利交易策略分析 第八章 期权分析 第一节 期权概述 第二节 期权定价理论 第三节 期权套期保值策略分析 第四节 期权套利交易策略分析 第一节 期权概述 第二节 期权定价理论 第三节 期权套期保值策略分析 第四节 期权套利交易策略分析 第九章 期货投资分析报告 第一节 期货投资分析报告的基本要求 第二节 定期报告 第三节 期货专题报告 第四节 期货调研报告 第一节 期货投资分析报告的基本要求 第二节 定期报告 第三节 期货专题报告 第四节 期货调研报告 第五节 期货投资方案 第十章 职业道德、行为准则和自律规范 第一节 期货投资咨询从业人员的含义与职能 第二节 国内外分析师组织 第一节 期货投资咨询从业人员的含义与职能 第二节 国内外分析师组织 第三节 职业道德和执业行为准则 （一）主要职能 1.运用各种有效信息，对期货市场或某个品种的期货合约或期货合约间价差变化的未来走势进行分析预测，对期货投资的可行性进行分析评判； 2.为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，培养风险意识，引导理性投资； 3.为企业的套期保值、采购定价和远期签约提供分析报告和操作方案，协助企业建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等的风险管理服务； 4.为国民经济战略部署和政府决策提供依据，服务实体经济，服务国民经济；合理引导国家储备，提升我国在国际大宗商品市场的定价权，保护国家经济安全。 一、期货投资咨询从业人员的含义 期货投资咨询人员是指通过期货投资分析业务相关资格考试，获得期货业自律组织的资质认证，在期货经营机构从事期货投资咨询业务的期货专业人员。 二、期货投资咨询从业人员的主要职能及业务范围 （二）主要业务内容 1.面向公众和非特定对象开展的期货投资咨询业务。 2.为签订投资咨询服务合同的特定对象提供的期货投资咨询业务。 3.为所属期货中介机构内部客户和部门提供的未超出本机构范围的内部信息服务和期货投资咨询业务。 期权套利是利用期权的不合理定价或出现的波动率错误估计来谋取低风险利润的一种交易方式。 分类： 1.针对期权价格失真进行的单纯性套利交易，包括：转换套利与反转换套利交易； 2.以波动率不同估计为基础进行的波动率套利，包括：水平套利、对角套利等； 遵循原则： 1.买入价值低估的期权，卖出价值高估的期权； 2.必须对冲期权空头的风险头寸。 一、垂直套利策略 垂直套利（Vertical Spreads），也称垂直价差套利、货币套利（Money Spreads）或执行价差套利（Strike Spreads），采用这种套利方法可以将风险和收益限定在一定范围内。 垂直套利四种形式：牛市看涨期权、牛市看跌期权、熊市看涨期权、熊市看跌期权垂直套利。 （一）牛市看涨期权垂直套利（Vertical Bull Call Spreads/Long Call Spreads） 牛市看涨期权垂直套利综合分析表 买低卖高 履约后头寸 低执行价格+最大风险或高执行价格-最大收益 损益平衡点 (高执行价格-低执行价格)-最大风险 最大收益 风险有限 利润也有限 净权利金（收取的权利金-支出的权利金） 最大风险 预测价格将上涨到一定水平。买方希望从后市波动中收益，但又缺乏明显信心，所以买进看涨期权，同时又通过卖出看涨期权来降低权利金成本。如果标的物价格下降，后者将限制损失；如果标的物价格上涨，后者将又会限制收益 使用范围 买1份低执行价格（A）的看涨期权，卖1份更高执行价格（B）的看涨期权 策略 牛市看跌期权垂直套利综合分析表 买高卖低 履约后头寸 低执行价格+最大风险或高执行价格-最大收益 损益平衡点 净权利金 最大收益 (高执行价格-低执行价格)-最大风险 最大风险 预测行情看涨。投资者看好后市，希望卖出看跌期权以赚取权利金。他认为市价会逐步上升，而卖出期权是可以收取权利金的。而买入的低执行价格的看跌期权以控制价格可能下跌出现的风险 使用范围 买1份低执行价格（A）的看跌期权，卖1份更高执行价格（B）的看跌期权 策略 （二）牛市看跌期权垂