[工程科技]中小企业发行上市_2011年2月.ppt

长江证券承销保荐有限公司－－公司定位及经营理念 长江证券承销保荐有限公司－－服务范围及策略 长江证券承销保荐有限公司可向客户提供如下完善的服务及产品： 公司的历史积累－－债券融资业务 公司的历史积累－－股权融资业务 公司的历史积累－－债券融资业务 公司业务之骄人业绩－－创新与荣誉 公司业务之骄人业绩－－创新与荣誉（续） * * * * * * * * * * * * * 特色投行 精品投行 特色投行 精品投行 * 2011年2月 中小企业境内A股市场发行上市简介 * 第一章 境内发行上市概况　　　　　　 3 第三章 发行上市的基本程序 目 录 第二章 中小企业境内上市的基本条件 第四章 关于我们—长江证券承销保荐有限公司 * 第一章 境内发行上市概况 境内发行上市 中小企业发行上市概况 丰富的中小项目后备资源 * 股票发行与上市-我国多层次资本市场 国内“蓝筹”股市场 中小企业“隐形冠军”的摇篮 2004年开启 创业创新企业的“发动机” 上市资源“孵化器”、“蓄水池” 2009年开启 境内A股市场概况 数据来源：Wind资讯 截止2010年12月31日，中国证券市场共有A股上市公司2041家，分布于主板、中小板、创业板； 目前中国大陆有两家证券交易所：上海证券交易所（沪市）和深圳证券交易所（深市）。两个交易所在交易对象、交易方式、交易规则和上市要求等方面基本一致，二者唯一的重大区别在于深交所拥有独立的“中小企业板股票市场”和“创业板股票市场”； 深交所中小企业板股票市场推出于2004年6月，目前共有531家上市公司； 深交所创业板股票市场推出于2009年10月，目前有153家上市公司； 创业板、中小企业板一级市场发行市盈率高于主板，而二级市场交易情况比主板更为活跃。 数据截止时间：2010年12月31日 * * 境内A股市场概况——有利于中小企业直接融资 2010年A股市场概况 963 2,028 1,980.89 IPO筹资额（亿元） 117 204 28 其中：IPO公司数（家） 963 2,350 5,621 本年累计筹资（亿元） 15,718 85,832 326,254 本年累计成交金额（亿元） 78.53 56.93 26.61 平均市盈率 7,365 35,365 221,498 总市值（亿元） 153 531 884 上市公司数 创业板 中小板 主板 指标名称 数据来源：深圳证券交易所、上海证券交易所 中小企业具有更高的市盈率——从目前的二级市场形势来看，由于创业板市场高成长、高风险等特点，创业板市场平均市盈率为78.53倍, 高于深圳中小企业板市场;而中小企业板市盈率又高于主板。 中小企业有更高的融资效率——从募集资金量来看,创业板平均募集资金为8.23亿元, 中小板为9.94亿元，主板为70.74亿元,中小企业融资额远低于主板。但另一方面，中小企业的高成长性导致市场相应给予了更高的估值，创业板公司和中小板公司普遍存在超募现象。以长江保荐担任保荐机构和主承销商的中青宝(300052)为例，公司原计划募集资金约3.5亿元，实际募集资金7.5亿元，从而大大提升了融资效率。 * 中小企业上市目标的选择——中小企业板与创业板 5000万股以下（含5000万股） 深交所 5000万股-- 8000万股 企业自行决定 8000万股以上（含8000万股） 上交所 新股发行数量 上市交易所 企业自身规模、所属行业等各方面因素共同决定了中小企业上市公司在资本市场中的位置 中小企业板 创业板 特例：金融企业发行数量以4亿股为界限，4亿股以上去上交所，4亿股以下去深交所。 企业规模与上市交易所 中小企业板倾向于接受传统行业已经进入了相应的成熟期、盈利能力比较稳定的中小企业 在创业板上市的中小企业，多处于成长期，开始具备一定的规模和盈利能力，处于新兴行业，并在技术创新、经营模式创新方面比较有特色 * 丰富的中小项目后备资源 国内中小企业持续增长 截至2008年底全国实有企业971.46 万户，且其以年均5%左右的速度持续增长；且随着经济、社会发展环境的日益改善，企业的小型化和微型化趋势显著。 目前符合上市标准企业存量逾数千家 据新华信咨询公司统计，2006年底净利润超过1000万元的中小企业有2.8万家，其中5000万以上的超过7000家。根据国家科技部提供的54家园区的15000余家科技型企业的必威体育精装版数据判断，能达到创业板最低限财务条件的企业数量有2000家以上。 中国经济转型与消费升级推动优质资源不断涌现 据统计，20世纪约有60%的重大创新起源于中小企业，随着近年来我国经