[教育]第1讲 投资银行概论.ppt

货币市场和资本市场 货币市场是经营一年以内短期资金融通的金融市场，包括同业拆借市场、票据贴现市场、回购市场和短期信贷市场等。 资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等，其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用。 证券市场是资本市场的重要组成部分，具有通过发行股票和债券的形式吸收中长期资金的巨大能力，公开发行的股票和债券还可在二级市场自由买卖和流通，有着很强的灵活性。 　期货市场是资本市场不可缺少的组成部分。 我国资本市场参与主体 监管机构：中国证监会，人民银行 交易所：上海证券交易所，深圳证券交易所，中国金融期货交易所，三大商品期货交易所 证券公司（中介机构）： 期货公司 上市公司（融资主体） 各类投资者（投资主体） “十一”五时期资本市场变化 截至2010年底，国内上市公司数量比2005年底增加682家，2009年上市公司实现利润总额超过全国规模以上企业利润总额的50%。 106家证券公司总资产1.97万亿元，净资本4320亿元，分别是2005年的6.9倍和12.1倍。 基金总份额从2005年底的0.47万亿份发展到2.42万亿份，增长5倍。 期货公司资产规模269.76亿元，是“十五”末期的3.87倍。 五年来，中国境内股票筹资2.84万亿元，相当于市场前15年股票筹资的3.1倍，证券化率由五年前的17.5%跃升至约70.8%。 截至2010年底，沪深股市总市值达到26.54万亿元，相当于2005年的8.2倍，市值排名由2005年的全球第十三位跃居第二位。 截至2010年底，A股市场流通市值占比由2005年底的32.8%上升到71.9%。各类机构投资者持股市值占流通市值比重已达70.9%，比2005年末翻了一番。 2010年股票成交金额为545,633.54亿元，同比增1.8%；日均股票成交金额为2,254.68亿元，全年累计交易印花稅为545.64亿元。 2010年中国期货市场全年成交31.33亿手，成交金额309万亿元，分别是2005年的8.7倍和22倍，商品期货市场成交量连续两年居世界第一位。 在市场创新方面，2010年4月推出股指期货以来，全年累计开户6.1万户，成交0.46亿手、41.1万亿元；全年25家证券公司获融资融券业务试点资格，累计开户4.2万户，成交金额1197.7亿元。 2010年证券市场概况统计表（资料来源：中国证监会网站） 上证指数月K线图（2000.3-2010.2） 思考 我国资本市场在迅速发展的过程中，面临的问题主要有哪些？ 创业成功经典案例 马化腾与腾讯： 马云与阿里巴巴： 丁磊与网易： 张朝阳与搜狐： 李彦宏与百度： 牛根生与蒙牛： 施正荣与无锡尚德： 黄光裕与国美： 我国创业板造富神话： 英国商人银行 以英国为代表的投资银行，即merchant bank（商人银行）。 商人银行的鼻祖是l8世纪中叶一些大贸易商开办的票据承兑所。由于其信用良好，许多商人要求他们承兑汇票以便出售或贴现。 随着伦敦逐渐成为早期的国际金融中心，大量的商业银行在继续从事中长期信贷业务的基础上，将证券承销、交易等纳入其业务范围。 德国全能银行 以德国为代表的投资银行，即universal bank（全能银行）。 在德国，证券业务与存贷款业务传统上是不分开的，德国的全能银行既从事商业银行的核心业务——存贷业务，也从事中长期信贷以及证券发行、承销等业务。 证券公司分类监管规定 二○○九年五月二十六日，中国证监会公布《证券公司分类监管规定》，自公布之日起施行。 第五条 证券公司风险管理能力主要根据资本充足、公司治理与合规管理、动态风险监控、信息系统安全、客户权益保护、信息披露等6类评价指标，按照《证券公司风险管理能力评价指标与标准》（见附件）进行评价，体现证券公司对流动性风险、合规风险、市场风险、信用风险、技术风险及操作风险等管理能力。 第十七条 中国证监会根据证券公司评价计分的高低，将证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。 　　2010年证券公司分类结果 2010年证券公司分类结果注解 注：在106家公司中，有8家证券公司与其母公司合并评价，即华泰联合（母公司华泰证券）、恒泰长财（母公司恒泰证券）、高盛高华（母公司北京高华）、长江保荐（母公司长江证券）、财富里昂（母公司财富证券）、海际大和（母公司上海证券）、瑞信方正（母公司方正证券）、中德证券（母公司山西证券）。 母公司分类结果适用于子公司。 次贷危机后的投资银行 由次贷危机引发的金融危机导致全球重新反思旧有的金融监管制度。 次贷危机导致美国金融机构重新洗牌，传统的五大投