银行贷款集中与系统性风险-宏观经济研究院.PDF

银行贷款集中与系统性风险* ——基于中国上市商业银行（2007—2013）的实证研究 刘春志 范尧熔 内容提要 银行贷款集中度与系统性风险 和流动性。然而，近年来，中国商业银行贷款集 之间的关联是金融危机之后监管改革的重要议 中现象较为突出，贷款资金主要集中于大行业、 题，但鲜有文献从行业、地区及客户细分的角度 发达地区和大客户。2007—2013年，中国14家商 加以深入分析。鉴于此，本文选取中国14家上市 业银行贷款行业集中度和客户集中度均值分别 商业银行2007—2013年期间的面板数据，对上 为16%和24%，部分商业银行贷款行业集中度甚 市商业银行贷款集中度对系统性风险的影响进 至高达44.6%，贷款客户集中度高达44.4%。贷款 行了实证检验。研究结果表明：中国上市商业银 的过度集中，在信息不对称的条件下，企业道德 行贷款行业集中度、地区集中度和客户集中度 风险不断扩散，将大量资金用于高风险项目，一 与其对系统性风险的贡献度之间分别存在正相 旦企业经营出现问题，或者外部冲击加大，银行 关、正相关和负相关关系，其可能原因在于企业 可能将面临巨大的风险，在金融风险的传染之 关联性影响、地区经济发展水平制约和银行对 下，金融系统性风险不断累积，系统性风险爆 客户的监管效率作用。据此，中国商业银行应着 发，引发金融危机。因此，值得思考的是，银行贷 力优化银行贷款结构，切实防范系统性风险，监 款集中度较高会产生怎样的影响？贷款集中度 管当局也应该就监管标准和监管导向问题作出 越高的银行对系统性风险的贡献度也越高吗？ 妥善安排。 在后危机时代，中国银行业应该怎样优化贷款 关键词 商业银行 贷款集中度 系统性 结构以增强自身抵抗风险的能力？以上问题的 风险 银行监管 研究对中国银行业、金融业乃至整个经济体具 有重要意义。 从学术研究成果来看，现有的研究主要集 一、引言 中于对贷款集中的分析或者系统性风险的分 析，鲜有文献专门研究贷款集中对系统性风险 贷款是商业银行的重要资产之一，商业银 的影响。在已有关于两者关系研究的少许文献 行的贷款资金分配不仅可以衡量其经营效率， 中，主要有三种不同的观点，即认为商业银行的 还能够体现社会资源配置情况，因此，加强商业 贷款集中度越高，则系统性风险也越高；商业银 银行的信贷结构监管，有利于优化其资产状况 行的贷款集中度可以降低系统性风险；商业银 *本文得到国家社科基金重点项目“治理银行过度集中对产业结构升级的效应及作用路径研究”（14AJY026）、中央高校基本科 研业务费青年教师创新项目和湖北省高校人文社科重点研究基地湖北金融研究中心项目（2013A005）的资助。 94 2015年第2期 行贷款集中度对系统性风险没有影响。值得一 论。传统银行理论认为，银行应该多元化其信贷 提的是，到目前为止，关于两者关系的研究都主 资产组合，因为通过信贷资产向不同行业部门 要集中于发达国家的银行业，例如美国和德国。 扩张可以降低银行的破产可能性；而公司金融 虽然Bebczuk和Galindo（2008），Berger、Hasan和 理论则认为，公司应该将其活动集中于一个特 Zhou（2010）分别对阿根廷和中国银行业进行了 定的部门或者是其具有专业化知识优势的部 分析研究，但是他们对新兴经济体银行业贷款