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资产负债表分析 企业财务状况的快照：资产负债表 资产负债表是反映企业在特定日期财务状况的会计报表 企业财务状况是通过资产、负债、所有者权益等会计要素加以揭示的 资产负债表的作用：反映了企业在特定时点的财务状况；反映了企业的产权构成；能够反映企业在特定规模下的资金需要量 什么是企业财务状况 财务状况是企业的债务偿还能力及债务偿还能力反映的企业现金支付能力 财务状况是企业财务资源对企业发展的支持能力 财务状况是企业融资能力 资产负债表会计要素 资产：过去的交易或事项形成的并由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的经济资源 负债：是过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务会导致企业现金的流出 所有者权益：所有者在企业资产中享有的经济利益 资产负债表的各个会计要素是按流动性排列的 影响资产负债表质量的表外因素 决定公司未来现金流量的有价值的资产未计入资产 非货币资源的市场价值可能高于账面历史成本 某些特定的对公司索取权并不作为负债反映 企业变现能力最强的资产：流动资产 流动资产是流动性最强而收益性最差的资产 流动资产的规划是在流动性和收益性之间进行抉择的 流动资产的管理主要集中于现金、应收帐款、存货 现金项目的分析 现金:现金是企业的货币资金。包括企业库存的货币和企业在银行的存款、在途货币资金等。现金是企业流动性最强的资产，也是获利能力最低的资产。 如果一个企业与同行业相对比，拥有高比例的现金置存，说明： 企业在为特定的财务目的置存现金； 企业取得了大量的盈余现金，但难以找到理想的投资场所； 企业拥有大量的自由现金流量。 一般而言，处于扩张中的企业由于投资于固定资产和流动资产的现金需要量较大，故现金置存量较低，而成熟企业的现金置存量较大。 现金项目的分析 如果一个企业与同行业相对比，拥有低比例的现金置存，可能说明： 企业财务处于危机之中，债务偿还能力严重不足，必要的支付需要难以满足； 企业处于扩张之中，将大量的现金用于了企业的投资； 如果现金置存量较低，而企业各项资产周转指标高于同行业平均水平，说明企业资产运用效率较高； 通常，现金持有比例较高的企业，支付能力较强，但收益能力较低，现金持有比例较低的企业，支付能力较弱，但收益能力较强。 应收帐款的分析 管理要点： 制定合理的信用政策 采用科学的收账程序 进行账龄分析 将收账同绩效相联系 淘汰劣质客户 经常性检查应收账款回收情况 应收帐款的分析 如果一个企业持有的应收账款比例远远高于同行业的平均水平，可能说明 企业在努力抢占该行业的市场份额，销售处于迅速扩张时期，但企业资产损失的风险也很大，潜伏着不能以现金满足支付需要的危机； 假如企业的信用政策制定较为保守而应收账款的规模较大时，说明企业的信用管理可能存在着问题，比如账款回收不力，或者说明企业对于销售部门的目标导向出现了问题，比如考核的指标只包含销售额，单纯以销售论英雄等； 如果一个企业持有的应收账款比例远远高于同行业的平均水平，并且同历史相对比，企业的应收账款持有比例连年上升，而现金和存货所占的比例逐年下降的话，这样的企业是走向财务失败的企业，潜伏着到期不能还债致使企业破产的可能； 应收帐款的分析 警惕应收账款的“窗饰作用” 如果大量的应收账款为对母公司赊销的货款或者是股东方的欠款的话，说明该公司有受母公司或欠款方股东的操纵，向母公司转移资金或抽逃注册资本的可能； 如果大规模的应收账款过期未能收回的时间已经很长，说明该企业的应收账款收回的可能性已经很小，分析者应该充分估计坏账对公司财务状况和持续经营能力的负面影响； 应收帐款的分析 通常，一个企业的应收账款的规模较大，而对应收账款的直接控制能力较弱的话，比如个别企业财务对于应收账款只有总括记录，而没有建立欠款客户的明细记录，欠款情况由销售业务员直接掌管，该企业已经发生或将要发生坏账的可能性就非常大；而在不少的中小企业特别是依靠亲情关系维系管理的企业，基础工作十分薄弱，资产流失的潜在风险就比较大。 应收帐款的分析 如果一个企业持有的应收账款比例远远低于同行业的平均水平，可能说明： 企业由于支付能力相对较弱，承担坏账损失的能力较低，因此奉行了稳健的信用政策； 该企业的销售渠道可能与众不同，较多的集中于现金销售；比如食品业的对批发商的销售； 如果企业应收账款周转速度高于行业平均水平，而应收账款置存量远远低于行业平均水平的话，说明该企业信用管理良好，应收账款变现能力较强。 应收帐款分析涉及的几个概念 信用标准 信用条件 收帐政策 信用标准 信用标准是企业同意向顾客提供商业信用的最低条件，通常以预期的坏帐损失率来表示。信用条件过高，意味着只对那些信誉极佳的顾客提供信用，但由此造成的损失可能是企业销售额的减少；信用条件过低