选择权价格及价格上下限.PDF

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2018-02-23 发布于天津
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选择权价格及价格上下限

衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著 ISBN 978-957-729-778-5 第3章選擇權價格及價格上下限衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著第 3章選擇權價格及價格上下限本章大綱第一節選擇權到期時的價值第二節　選擇權到期前的價值第三節　影響選擇權價格的因素第四節　買權價格上下限第五節　賣權價格上下限衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著第 3章選擇權價格及價格上下限第一節選擇權到期時的價值 (1/4) 買權到期時的價值 S K S ⎧K − ，如果 T T CT ⎨ （公式3-1），如果 0 S K ≤ ⎩ T 寫成 C ＝max(S －K, 0) ，C 為買權到期時的價值 T T T ；ST為到期時之股價；K為履約價格衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著第 3章選擇權價格及價格上下限第一節選擇權到期時的價值 (2/4) 以5元買入台積電買權，履約價格為100元，損益兩平點為105元。買入買權可以說損失有限，獲利無窮。 (如圖3-1所示 ) 衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著第 3章選擇權價格及價格上下限圖 3-1買權到期價值及投資損益衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著第 3章選擇權價格及價格上下限第一節選擇權到期時的價值 (3/4) 賣權到期時的價值 K S S ⎧K − T ，如果T PT ⎨ （公式3-2），如果 0 S K ≥ ⎩ T 寫成 P ＝max(K －S , 0) ，P 表賣權到期時價值。 T T T 衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著第 3章選擇權價格及價格上下限第一節選擇權到期時的價值 (4/4) 以4 元買入台積電賣權，履約價為100 ，當台積電股價為 96 元時，損益兩平點。買入賣權之損失有限，獲利很大，但也是有限。 (如圖3-2所示 ) 衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著第 3章選擇權價格及價格上下限圖 3-2賣權到期價值及投資損益衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著第 3章選擇權價格及價格上下限