[其它考试]期货从业资格考前培训——期货基础.ppt

期货基础知识（1-7） 本书框架 1.期货市场概述 2.期货市场组织机构 3.期货合约与期货品种 4.期货交易制度与期货交易流程 5.期货行情分析 6.套期保值 7.期货投机与套利交易 8.金融期货 9.期权与期权交易 10.期货市场风险与管理 期货市场的产生 期货市场最早萌芽于欧洲，但现代意义上的期货产生于美国芝加哥。1848年，芝加哥82位商人组建了芝加哥期货交易所CBOT。 其中，标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，这些具有历史意义的制度创新，标志着现代期货市场的确立。 期货与现货、远期交易 一、期货交易与现货交易 联系：现货交易是买卖双方出于对商品需求和销售的目的，主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。 期货交易是在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，对交易对象、交易时间、交易空间等方面都有较为严格的限定。 P4 二、期货交易与远期交易 联系:远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来莫一时间进行商品交收的一种交易方式，它属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。 期货交易与远期交易有相似之处，主要表现在两者均为买卖双方约定于未来莫一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。 P6 期货交易的基本特征 P7 1、合约标准化 2、杠杆机制 3、双向交易和对冲机制 4、每日无负债结算制度 5、交易集中化 期货市场的发展 P8 品种的发展 交易模式的发展 其他衍生品市场 期货市场的功能 P19 一、规避风险 期货市场规避风险的功能是指借助套期保值交易方式，通过在期货和现货两个市场进行方向相反的交易，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，实现锁定成本、稳定收益的目的。 原理：同种商品的期货价格和现货价格走势一致；期货价格和现货价格随着期货合约到期日的临近，两者呈现趋同性。 实现的条件：投机者、套利者的参与。 二、价格发现 价格发现是指在市场条件下，买卖双方通过交易活动，使某一时间和地点上某一特定质量和数量的产品的交易价格接近其均衡的过程。注意：价格发现不是期货市场所特有，但期货市场特有的机制比其他市场具有更高的价格发现效率。 特点：1、预期性 2、连续性 3、公开性 4、权威性 期货市场的作用P21 1、锁定生产成本，实现预期利润 2、利用期货价格信号安排生产经营活动 3、提供分散、转移价格风险的工具 4、为政府宏观政策的制定提供参考依据 5、有助于现货市场的完善与发展 6、有助于增强国际价格形成中的话语权 中国期货市场的发展历程 P23 建立 清理整顿 规范发展 期货市场组织结构 四部份组成： 提供集中交易场所的期货交易所 提供结算服务的结算机构 提供代理交易服务的期货公司 进行期货交易的投资者 期货交易所P31 定义：期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。自身不得直接或间接参与期货交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。 目前4家交易所：上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所。 职能：1、提供交易场所、设施和服务。 2、制定并实施业务规则。 3、设计合约、安排合约上市。 4、组织和监督期货交易。 5、监控市场风险。 6、发布市场信息。 组织结构：期货交易所分为会员制和公司制两种。 会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费，作为注册资本。它的权利机构是由全体会员组成的会员大会，会员大会的常设机构是由其选举产生的理事会。因此，会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利性的会员制法人。 期货交易所会员资格的获得主要是：以交易所创办发起人的身份加入，接受发起人的转让加入，依据期货交易所的规则加入，在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入。 会员大会：最高权利机构 理事会：会员大会的常设机构，对会员大会负责 专业委员会：理事会下设若干专业委员会，一般由理事长提议，经理事会同意设立。 公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让，盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。 公司制交易所一般采用公司管理制，下设股东大会、董事会、监事会及经理机构，各负其责，相互制约。入场交易的交易商的股东、高级职员或雇员不能成为交易所的高级职员。 会员制和公司制期货交易所的区别 本质区别表现为： 1、交易所三权（所有权、经营权和交易权）分配 2、营利性 国内期货交易所的特点 1、交易所采取不同的组织机构 上海、大连、