中证沪港深质量成长指数编制方案-中证指数有限公司.PDF

中证沪港深质量成长指数编制方案 中证沪港深质量成长指数从沪深A 股以及符合港股通条件的港股中选取100 只流动性好、盈利能力高且可持续、现金流量较为充沛且兼具成长性的股票作为 指数样本股，以反映沪港深三地市场盈利能力高且可持续、现金流量较为充沛且 兼具成长性的股票的整体表现。 一、 指数名称和代码 指数名称：中证沪港深质量成长指数 指数简称：沪港深质量 英文名称：CSI SH-HK-SZ Quality and Growth Index 英文简称：CSI SHS Quality 指数代码：930858 （人民币）/930859 （港币） 二、 指数基日和基点 该指数以2014 年11 月14 日为基日，以3000 点为基点。 三、 样本选取方法 1、样本空间 中证沪港深质量成长指数的样本空间由满足以下条件的沪深A 股及港股构 成： 香港市场： （1） 中证香港300 样本股中符合港股通条件的股票； （2） 过去一年日均成交金额大于1000 万人民币。 A 股： （1） 非ST、*ST 股票； （2） 非暂停上市股票。 2、选样方法 （1）对非ST、*ST 股票以及非暂停上市股票，按照最近一年（新股为上市 以来）的A 股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票； （2）对 （1）中剩余股票，分行业分公司计算质量因子指标，并按照质量因 子指标排序获取综合评分； 第一步：定义质量因子的主要指标： a) ROA=净利润/平均总资产； b) Growth 指标分市场分别计算： 香港市场 Growth = （(最近一期年报净利润-三年前年报净利润)/平均总资 产）/调整日市净率； A 股市场Growth=（(最近一期年报净利润-三年前年报净利润)/平均总资产） / （过去一年日均总市值/平均账面价值）； c) OPCFD=经营活动现金净流量/总负债； d) RACCRUAL 为盈利质量指标，其数值为按照如下回归模型计算所得个股过 去五年 （如果上市年限不足五年，采用已有的上市年限数据）模型残差 （每年针 对样本股残差进行上下5%分位WINSORIZE 处理）绝对值的均值乘以-1： ACCRUAL =b +b CFO +b CFO +b CFO +b Rev +b PPE + t 0 1 t-1 2 t 3 t+1 4 t 5 t t 其中，ACCRUAL 为营业利润-经营活动现金净流量，除以期初总资产；CFO 、 t-1 CFO 和CFO 分别为t-1 期、t 期和t+1 期经营活动现金流量，除以期初总资产； t t+1 Rev 为t 期销售收入的变化，除以期初总资产；PPE 为t 期固定资产原值，除 t t 以期初总资产。模型样本股为中证香港300 指数成份股和非ST、*ST 股票及非暂 停上市A 股中剔除金融行业 （根据中证二级行业分类标准，具体指的是银行、保 险和综合金融行业）后的股票，同时针对模型中的所有变量进行上下 5%分位 WINSORIZE 处理且分年度分行业进行回归。 第二步：分行业分公司计算质量因子指标，并按照质量因子指标排序获取综 合评分： 金融行业 （根据中证二级行业分类标准，具体指的是银行、保险和综合金融 行业）：分别计算ROA 和Growth 指标，将每个指标在剩余所有股票内由高到低排 序并计算其百分比排名，然后将两个指标百分比排名相加所得和的均值作为金融 行业股票的综合评分； 金融行业 非金融行业：分别计算四个质量因子指标，其中对ROA 和Growth 指标在剩 余所有股票内由高到低排序并计算其百