上海财经大学《财务管理》第十五章兼并与收购习题及答案.pdf

上海财经大学《财务管理》 第十五章兼并与收购习题及答案 兼并是指指在市场机制作用下，公司通过产权交易获得其他公司的产权，使这些公司的 法人资格丧失，并获得其控制权的经济行为。收购是指对公司的资产和股份的购买行为。两 者和称并购。本章介绍了并购的动机、效应及种类，突出强调并购过程中最重要的财务问题 并购企业的价值评估。同时对并购的反向过程剥离与分立展开研究，阐述了两者的相同与不 同之处。最后对控股公司进行了介绍。 本章习题 一、名词解释 公司并购 兼并 收购 横向并购 纵向并购 混合并购 善意并购 敌意并购 剥离 分立 “毒丸”计划 “白衣骑士” 二、单项选择题： 1、通过产权的有偿转移而实现的企业间的购并，称为（ ） Ａ、企业兼并 Ｂ、企业分立 Ｃ、企业联营 Ｄ、企业兼并 ２、并购后企业的净收益超过并购前企业的净收益，是由于（ ）的作用 Ａ、商誉 Ｂ、协同效应 Ｃ、财务杠杆 Ｄ、规模效益 ３、企业能通过兼并活动实现外部增长的原因在于（ ） Ａ、降低代理成本 Ｂ、协同效应 Ｃ、实现战略重组，开展多元经营 Ｄ、以上答案都对 ４、当并购公司与目标公司处于同一个行业，生产或经营同一产品时，属于（ ） Ａ、横向并购 Ｂ、纵向并购 Ｃ、混合并购 Ｄ、综合并购 ５、公司的普通股的市场价格低于低于公司净资产的重置价值，这家企业被认为可能是（ ） Ａ、抵押贷款企业 Ｂ、杠杆赎买企业 Ｃ、接管企业 Ｄ、集团公司 6、企业兼并中，兼并公司大量举债购买目标公司的资产，并利用购买来的资产作为担保举 债，这就是所谓的 （ ） Ａ、权益联营 Ｂ、杠杆兼并 Ｃ、混合兼并 Ｄ、股权收购 7、通常来讲，（ ）兼并具有最大的规模经济性。 Ａ、混合 Ｂ、纵向 Ｃ、横向 Ｄ、综合 8、并购企业和目标企业分别处于不同的产业部门、不同的市场，而这些产业部门之间不直 接竞争没有特别的生产技术联系，这样的并购称为 （ ） Ａ、混合兼并 Ｂ、纵向兼并 Ｃ、横向兼并 Ｄ、接管 9、当被并购公司资不抵债和资产、债务相等的情况下并购方以承担被并购方全部或部分债 务为条件，取得被并购方资产的所有权和经营权的并购方式称为 （ ） Ａ、股权交易式并购 Ｂ、现金购买式并购 Ｃ、承担债务式并购 Ｄ、混合式并购 10、当并购企业和目标企业之间处于同一个行业，生产和经营同一类产品，这种并购方式称 为 （ ）并购 Ａ、混合 Ｂ、横向 Ｃ、纵向 Ｄ、联营 11、存在商品买卖关系的企业的合并，称为 （ ） Ａ、混合 Ｂ、横向 Ｃ、纵向 Ｄ、联营 12 、采用资产置换的方式作为并购的支付手段，在价值评估时与其它方式相比，不同之处在 于 （ ） Ａ、价值评估的内容 Ｂ、价值评估的方式 Ｃ、价值评估的步骤 Ｄ、价值评估的时间 13、并购的实质是为了取得对目标企业的 （ ） Ａ、经营权 Ｂ、管理权 Ｃ、控制权 Ｄ、获益权 14 、企业在并购中大量向银行借款以筹集收购所需要的资金，并以目标公司的资产或将来的 现金流入作担保，这种并购属于 （ ） A 、杠杆并购 B 、股权置换 C、资产置换 D 、金融机构信贷 15、企业并购谋求财务协同效应的表现，不包括 （ ） Ａ、提高财务能力 Ｂ、合理节税 Ｃ、预期提高股价 Ｄ、提高公司声誉 16、剥离和分立的关键区别在于 （ ） A 、控制权是否存在向第三方转移 B 、动机 C、实施方式 D 、经营效率 17、控股公司对其拥有的子公司具有 （ ） Ａ、财务上的控制权 Ｂ、经营上的控制权 Ｃ、对人员任命和大政方针的决定权 Ｄ、以上都具备 18、公司设立的目的只是掌握子公司的股份，控制其股份，然后利用控股权影响股东大会和 董事会，支配被控制公司的重大决策和生产经营活动，而其本身并不直接从事生产经营活动， 这样的控股公司称为 （ ） Ａ、直接控股公司 Ｂ、间接控股公司 Ｃ、纯粹控股公司 Ｄ、混合控股公司 19、下列属于收购要约前的反收购对策是 （ ） Ａ、资产收购和资产剥离 Ｂ、收购收购者 Ｃ、“毒丸”计划 Ｄ、邀请 “白衣骑士” 20、国家控股公司具有 （ ）类型 Ａ、管理型国家控股公司 Ｂ、投资型国家控股公司 Ｃ、经营型国家控股公司 Ｄ、以上都具备 三、多向选择题： １、企业并购的主要动机有 （ ） Ａ、协同效应 Ｂ、获取特殊资产