【2018年必威体育精装版整理】上市公司财务预警系统构建探讨—以福建省实达集团股份有限公司为例毕业论文定稿.doc

上市公司财务预警系统构建探讨 ——以福建省实达集团股份有限公司为例 摘要 近年来，随着我国市场经济体制改革的深入和资本市场的蓬勃发展，再加上外部市场竞争的加剧和公司内部经营管理的不善，我国上市不可避免地面临各种财务危机。  目　　录 1 绪论 1 1.1研究问题的背景 1 1.2 本文的研究意义 1 1.3 本文的研究方法与框架 1 2 上市公司财务危机及预警系统概述 3 2.1 财务危机概念 3 2.2上市公司财务危机产生的成因 4 2.3上市公司财务危机预警系统发展现状 5 2.4 我国上市公司财务危机预警不足的成因 5 3 我国上市公司财务危机预警系统的建立 7 3.1 我国上市公司财务危机预警系统建立的前提 7 3.2 我国上市公司财务危机预警系统建立方法 8 4 财务危机预警案例分析 11 4.1 福建省实达集团股份有限公司概况 11 4.2 福建省实达集团股份有限公司财务状况现状分析 11 4.3 案例分析的基本过程 11 结论 16 参考文献 17 致谢 18 1 绪论 1.1研究问题的背景 近年来，我国上市公司作为资本市场主要组成部分上市通过研究，构建有效的财务危机预警，帮助上市公司防范和化解财务危机，减少利益相关者的损失 2.2上市公司财务危机产生的成因 近年来，随着证券市场和市场经济的蓬勃发展，越来越多的上市公司倾向于利用财务预警系统对企业的经营情况进行跟踪监测。国内外学者也针对财务危机的具体成因进行了研究。Blum以现金流量为指导理论，分析得出如果流动资产管理不当，企业将会出现流动资产总量下降，获流入量减少而流出量需求却在增长等现象，该公司失败的概率会增加。John Argenti通过案例研究及理论分析认为，导致企业发生财务危机的原因有以下几个：①企业管理水平能力不强。企业管理水平差主要取决于财务职能、管理深度是否受到高级管理层的重视。企业的高级管理者缺乏高水平的知识结构和管理深度。②缺乏对会计信息的重视程度，会计信息系统存在某些缺陷，如没有全面地对现金流量进行预测，或者对资本价值的估计错误。会计信息的缺乏会导致企业潜在的危机无法被有效地挖掘出来。③企业高层管理者不能采取有效的手段以应对经营环境的变化。④限制应对环境变化做出反应的因素。⑤过度经营，投入过多。过度经营容易导致企业走向失败。企业对筹资的金额和时间估计不足，无法按时偿还各种款项，从而导致企业的失败；企业过度追求高销售额、忽视企业的利润率，最终企业的现金周转不灵，从而走向破产。⑥轻易开发大型项目。大项目所投入的资金数额十分庞大，企业由于低估成本和高估项目收入导致前期投资的资金没有得到回收，从而致使企业资金周转不灵，走向失败。⑦高杠杆的业务。当经营业绩、经济效益较差时，高杠杆经营容易导致企业失败。⑧共同经营的危险。实力弱小、管理差的企业极易受到共同经营危险的打击。 2.3上市公司财务危机预警系统发展现状 国外对预警模型的研究主要包括量化分析和非量化分析两种。量化分析方法主要分为单变量判定模型和多变量判定模型。非量化分析方法主要包括流程图分析法、管理评分法、标准化调查法、“四阶段症状”分析法、“三个月资金周转表”分析法等。目前，还有其他一些财务预警的分析方法，如人工神经网络分析法、F分数模型、近邻法、分类树等。 近些年来，国内对财务危机预警系统的研究多以四部委联合颁布的企业绩效评价指标体系为主，根据财务比率指标评价公司业绩优劣及财务状况的好坏。在国外财务预警研究和我国上市公司经济预警系统研究、应用的影响和推动下，我国上市公司财务预警系统开始引起理论界的关注，还得到了其他一些社会群体的认同。例如，有些学者借助Logit模型等财务预警模型，判定上市公司财务危机的潜在程度，强调财务预警的有效性和重要性，以提醒并建议上市公司主动运用财务预警模型进行财务风险的分析和防范。然而，由于财务预警系统还是一个比较新的研究领域，目前我国上市公司的监管部门尚未就上市公司运用财务预警系统颁发相应的法律条款。再加上我国上市公司本身的一些特有现象，使得上市公司缺乏主动性针对公司财务状况进行财务风险预警分析，从而无法及时防范上市公司财务风险，无法对上市公司的财务状况进行详细的预警测试。 2.4 我国上市公司财务危机预警不足的成因 上市公司的财务预警系统不仅仅包括有效的财务预警模型，还要配合有效的信息系统和内部控制系统。而由于我国上市公司发展状况的制约，使我国上市公司财务危机预警系统存在着许多不足之处： （1）内部控制不完善，控股股东揽权现象严重。一方面，企业对股权的控制不明确，股权高度集中，使得公司董事会和监事会被第一大股东完全支配了，导致公司治理结构存在严重的偏失。另一方面，在国有股占绝对优势的情况下，监事会实际上由国有股