华旺股份832514国内装饰原纸研发生产龙头企业.PDF

证券研究报告 新三板点将台 华旺股份（832514）：国内装饰原纸研发生产龙头企业 2016 年12 月28 日 袁季(分析师、首席研究官) 陆彬彬 （研究助理） 电话： 020 执业编号： A1310512070003 邮箱： yuanj@ lubinbin@ 【公司简介】 杭州华旺实业集团有限公司 （以下简称“华旺股份”，证券代码832514），公司主要从事 高档装饰原纸的研发、生产和销售业务，目前销售的产品主要有可印刷装饰原纸和素色纸两 大类。目前公司拥有包括德国福伊特2640 装饰原纸生产线在内的多条代表世界先进水平的装 饰原纸生产线，已成为装饰原纸行业的龙头企业之一，并被认定为浙江省高新技术企业。公 司拥有多项专利，通过了ISO9001、ISO14001 认证及FSC 认证。 华旺股份是创新层企业，于2015 年5 月26 日在新三板挂牌上市，2016 年2 月16 日转 为做市交易，12 月22 日变更为协议交易。截至2016 年12 月28 日，公司总股本1.27 亿股， 其中5806.5 万股是流通股，均在新三板交易。 【公司亮点】  公司产品采用优质的原材料生产，产品性能优质。公司选用进口巴西桉木浆为主要原 料，巴西桉木浆以人工林为木材原料，不仅品质稳定，而最大限度保护了森林资源。装饰原 纸选用专用钛白粉，保证原纸高遮盖性和光稳定性（耐晒性能）。同时选用性能稳定环保的化 学添加剂，保证原纸品质稳定，性能环保。 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 7 页 证券研究报告 新三板点将台  公司自设立以来一直从事装饰原纸的研发生产，已成为装饰原纸行业龙头企业。国家 对森林资源的控制和对生态环境的保护，制约了以实木为原料的装饰材料及板材的发展，因 此“以纸代木”的新型人造装饰板材更受市场青睐，用途更为广泛，具有广阔的市场前景。  公司不断致力于新专利的开发，提升产品市场竞争力。公司为满足终端客户的需求， 自主研发了多款产品。公司研发中心、销售部、品牌管理部等紧紧围绕质量管理体系的核心， 为满足全球终端客户的需求，成功研发了多款新品种。 【市场表现】 自2015 年8 月27 日首次成交开始，总成交金额9146.22 万元，月均换手率4.23%。公司 2016 年2 月16 日至12 月22 日期间发生做市转让，每月成交量有波动。2016 年1 月最高成 交量达413 万股，成交金额3119 万元。截至2016 年12 月28 日，公司股票总成交量1056.66 万股，总成交金额9146.22 万元，月均换手率4.23% 。 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 7 页 证券研究报告 新三板点将台 图表1 华旺股份2015 年8 月27 日首次成交，月均换手率4.23% 3500 4 3